KEC International పై మోతీలాల్ ఓస్వాల్ 'BUY' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూనే, టార్గెట్ ధరను ₹580కి తగ్గించింది. అయితే, సరఫరా గొలుసు సమస్యల (Supply Chain Issues) కారణంగా Q1 లో లాభం **42%** తగ్గడం, మార్జిన్లపై ఒత్తిడి వంటి సవాళ్లున్నాయి. మరోవైపు, కంపెనీ వద్ద **₹40,000 కోట్లకు** పైగా ఆర్డర్ బుక్ ఉండటం ఆశాజనకంగా ఉంది. రాబోయే రోజుల్లో అప్పుల తగ్గింపు, ప్రాజెక్టుల అమలుపై ఇన్వెస్టర్లు దృష్టి సారిస్తున్నారు.
మోతీలాల్ ఓస్వాల్ రిపోర్ట్ ఏమంటుంది?
దేశీయ బ్రోకరేజ్ సంస్థ మోతీలాల్ ఓస్వాల్, KEC International స్టాక్ పై తమ 'BUY' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తున్నట్లు ప్రకటించింది. అయితే, గతంలో ఇచ్చిన టార్గెట్ ధరను స్వల్పంగా తగ్గించి ₹580 గా నిర్ణయించింది. ఇటీవల స్టాక్ ధర 52-వారాల కనిష్ట స్థాయిలకు దగ్గరగా ట్రేడ్ అవుతుండటంతో, ఇన్వెస్టర్లలో కొంత కంగారు నెలకొంది. తాజాగా ప్రకటించిన త్రైమాసిక ఫలితాల నేపథ్యంలో ఈ రేటింగ్ మార్పులు చోటు చేసుకున్నాయి.
Q1 ఫలితాల్లో ఆందోళనలు:
2027 ఆర్థిక సంవత్సరానికి సంబంధించిన మొదటి త్రైమాసిక (Q1) ఆర్థిక పనితీరును పరిశీలిస్తే, కంపెనీ ఆదాయం దాదాపు స్థిరంగా ₹5,024 కోట్లుగా నమోదైంది. కానీ, నికర లాభం (Net Profit) మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 42% తగ్గి కేవలం ₹73 కోట్లకు పరిమితమైంది. ముఖ్యంగా, లాభాల మార్జిన్లు (Profit Margins) కూడా గత ఏడాదితో పోలిస్తే 7.0% నుంచి 5.8% కు తగ్గాయి. వెస్ట్ ఆసియా సంక్షోభం వంటి అంతర్జాతీయ పరిణామాల వల్ల సరఫరా గొలుసులో అంతరాయాలు, ప్రాజెక్టుల ఆలస్యం, నిర్వహణ ఖర్చులు పెరగడం వంటి కారణాల వల్ల ఈ మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరిగిందని బ్రోకరేజ్ సంస్థ పేర్కొంది.
సానుకూల అంశాలు - భవిష్యత్ అంచనాలు:
ఇన్ని ప్రతికూలతలు ఉన్నప్పటికీ, మోతీలాల్ ఓస్వాల్ దీర్ఘకాలిక వ్యాపార అవకాశాలపై నమ్మకం వ్యక్తం చేసింది. KEC International వద్ద ప్రస్తుతం ₹40,000 కోట్లకు పైగా ఆర్డర్ బుక్, 'L1' పొజిషన్ (అంటే, రాబోయే ప్రాజెక్టులకు అతి తక్కువ బిడ్డర్ గా ఉండటం) ఉండటం కంపెనీకి పెద్ద బలం. అంతేకాకుండా, కంపెనీ తన నికర రుణాన్ని (Net Debt) ₹150 కోట్లకు పైగా తగ్గించి, మొత్తం రుణ భారాన్ని ₹6,568 కోట్లకు తీసుకురావడంలో విజయం సాధించింది. ఈ రుణ తగ్గింపు చర్యలు కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్ బలానికి తోడ్పడుతుందని భావిస్తున్నారు.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం గమనించాలి?
లాభాల మార్జిన్లు ఎంత త్వరగా కోలుకుంటాయనే దానిపై ఉన్న అనిశ్చితిని పరిగణనలోకి తీసుకుని, మోతీలాల్ ఓస్వాల్ కంపెనీ వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్ ను 18x నుంచి 16x కి సర్దుబాటు చేసింది. రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరం ద్వితీయార్థంలో (H2) ప్రాజెక్టుల అమలు మెరుగుపడటం, కంపెనీ పనితీరులో ఊపు రావడం వంటివి స్టాక్ ధరను నడిపించే ప్రధాన అంశాలుగా ఉంటాయని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది. రాబోయే కాలంలో సివిల్, వాటర్ విభాగాల్లో ప్రాజెక్టుల అమలు వేగం, మార్జిన్లను నిలకడగా ఉంచే సామర్థ్యంపై ఇన్వెస్టర్లు నిశితంగా గమనించాల్సి ఉంటుంది. అంతర్జాతీయ సరఫరా గొలుసు అంతరాయాల మధ్య ఖర్చులను అదుపులో ఉంచడం యాజమాన్యానికి పెద్ద సవాలుగా మిగిలింది.