బ్రోకరేజ్ సంస్థ మోతీలాల్ ఓస్వాల్ Kaynes Technology షేర్లపై 'బై' రేటింగ్ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ను ₹5,000గా నిర్ణయించింది. FY27 తొలి త్రైమాసికంలో కంపెనీ ఆదాయం **40%** పెరిగినా, నికర లాభం మాత్రం **24%** తగ్గింది. విస్తరణ ప్రాజెక్టులు, అప్పుల భారం భవిష్యత్ లాభదాయకతపై ఎలా ప్రభావం చూపుతాయని ఇన్వెస్టర్లు అంచనా వేస్తున్నారు.
ఆదాయంలో దూకుడు.. లాభాల్లో పతనం!
బ్రోకరేజ్ సంస్థ మోతీలాల్ ఓస్వాల్, Kaynes Technologyపై తమ 'బై' రేటింగ్ను కొనసాగిస్తూ, షేరుకు ₹5,000 లక్ష్యాన్ని నిర్దేశించింది. FY27 తొలి త్రైమాసికానికి (Q1) కంపెనీ విడుదల చేసిన ఆర్థిక ఫలితాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. ఒకవైపు ఆదాయం బాగానే పెరిగినా, మరోవైపు నిర్వహణ ఖర్చులు పెరగడంతో లాభాలపై ఒత్తిడి పెరిగింది.
ఆదాయం, ఆర్డర్ బుక్ వివరాలు
ఈ త్రైమాసికంలో Kaynes Technology మొత్తం ఆదాయం ₹946 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే 40.5% అధికం. కంపెనీ ఆర్డర్ బుక్ కూడా గణనీయంగా పెరిగింది. జూన్ 30, 2026 నాటికి ఇది సుమారు ₹8,900 కోట్లకు చేరింది, ఇది ఏడాది కాలంలో 20% పెరుగుదల. ముఖ్యంగా ఆటోమోటివ్, ఇండస్ట్రియల్, ఏరోస్పేస్ రంగాల నుంచి డిమాండ్ బలంగా ఉంది.
లాభాలపై ఒత్తిడికి కారణాలు
ఆదాయంలో మంచి వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీ నికర లాభం మాత్రం 24.4% తగ్గి ₹56.4 కోట్లకు పరిమితమైంది. ఇది విశ్లేషకుల అంచనాలైన ₹69 కోట్ల కంటే తక్కువ. EBITDA 31% పెరిగి ₹147.6 కోట్లకు చేరినప్పటికీ, EBITDA మార్జిన్ 120 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి **15.6%**కి చేరింది.
ఈ లాభాల తగ్గుదలకు, మార్జిన్ల క్షీణతకు ప్రధాన కారణం పెరిగిన నిర్వహణ ఖర్చులే. ప్రస్తుతం కంపెనీ 10% నుంచి 35% వరకు కాంపోనెంట్ ధరల ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎదుర్కొంటోంది. అంతేకాకుండా, OSAT (Outsourced Semiconductor Assembly and Test), PCB (Printed Circuit Board) వంటి సామర్థ్య విస్తరణ ప్రాజెక్టులపై భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టడం వల్ల తరుగుదల (Depreciation) , వడ్డీ ఖర్చులు పెరిగాయి. ఈ పెట్టుబడులు దీర్ఘకాలిక వృద్ధికి అవసరమైనప్పటికీ, స్వల్పకాలిక ఆదాయాలపై ప్రభావం చూపుతున్నాయి.
ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సిన అంశాలు
ఇతర బ్రోకరేజ్ సంస్థలైన నువామా, నోమురా, జెఎమ్ ఫైనాన్షియల్ వంటివి Kaynes Technology స్టాక్ విషయంలో కొంత అప్రమత్తతతో ఉన్నాయి. ఈ సంస్థలు కంపెనీ వర్కింగ్ క్యాపిటల్ అవసరాలు, ఇన్వెంటరీ నిర్వహణ, పెరుగుతున్న రుణ స్థాయిలపై ఆందోళన వ్యక్తం చేశాయి. కొత్త తయారీ సామర్థ్యాల్లో పెట్టుబడులు కొనసాగుతున్న నేపథ్యంలో, నగదు ప్రవాహాన్ని (Cash Flow) నిర్వహించడం, రుణాన్ని నియంత్రించడం కంపెనీ ఆర్థిక స్థిరత్వానికి కీలకం.
రాబోయే త్రైమాసికాల్లో, పెరుగుతున్న కాంపోనెంట్ ఖర్చులను కస్టమర్లకు బదిలీ చేయడంలో, లాభాల మార్జిన్లను మెరుగుపరచడంలో కంపెనీ ఎంతవరకు సఫలీకృతమవుతుందో చూడాలి. బలమైన ఆర్డర్ బుక్ డిమాండ్ కొనసాగుతుందని సూచిస్తున్నప్పటికీ, అప్పులు, కొత్త ప్రాజెక్టుల వల్ల పెరిగిన తరుగుదల ప్రభావం కంపెనీ వృద్ధి లక్ష్యాలను చేరుకోవడంలో ప్రధాన పాత్ర పోషిస్తుంది.