Indian Oil Corporation (IOCL) రెండో క్వార్టర్ ఫలితాల్లో అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. అయితే, Motilal Oswal బ్రోకరేజ్ సంస్థ మాత్రం ఈ స్టాక్ పట్ల 'న్యూట్రల్' వైఖరినే కొనసాగిస్తోంది. రూ. 135 టార్గెట్ ప్రైస్‌తో ఇన్వెస్టర్లను అప్రమత్తంగా ఉండమని సూచిస్తోంది.
క్వార్టర్ రిజల్ట్స్ అంచనాలను మించాయి
ఈసారి ఇండియన్ ఆయిల్ కార్పొరేషన్ తన ఆపరేషనల్ ప్రాఫిటబిలిటీని అద్భుతంగా చాటుకుంది. కంపెనీ EBITDA ఏకంగా ₹303 బిలియన్ల స్థాయికి చేరుకోగా, ఇది మార్కెట్ అంచనాలైన ₹115 బిలియన్ల కంటే చాలా ఎక్కువ. ఇక నెట్ ప్రాఫిట్ పరంగా చూస్తే ₹216 బిలియన్ల లాభాన్ని నమోదు చేసింది. ఇది విశ్లేషకులు ఊహించిన ₹63 బిలియన్ల కంటే సుమారు మూడు రెట్లు ఎక్కువ.
ఈ అనూహ్య వృద్ధికి ప్రధాన కారణం మార్కెటింగ్ మార్జిన్లు మెరుగుపడటమే. ప్రతి లీటరుపై ₹-0.7 మార్జిన్‌ను నమోదు చేసింది, ఇది అంతకుముందు అంచనా వేసిన ₹-7.7 కంటే చాలా మెరుగైన పరిస్థితి. అంతేకాకుండా, LPG విక్రయాల వల్ల వచ్చే అండర్-రికవరీ ఖర్చులు ₹102 బిలియన్ల నుండి ₹64 బిలియన్లకు తగ్గుదల నమోదు చేయడం కంపెనీకి పెద్ద ఊరటనిచ్చింది.
ఎందుకు ఈ జాగ్రత్త?
ఫలితాలు ఇంత బలంగా ఉన్నా, మోతీలాల్ ఓస్వాల్ బ్రోకరేజ్ సంస్థ తన 'న్యూట్రల్' రేటింగ్‌ను మార్చలేదు. ప్రస్తుత స్టాక్ ధర దాని భవిష్యత్తు ఆదాయానికి అనుగుణంగానే ఉందని, అంటే ఫెయిర్లీ వాల్యూడ్ అని నిపుణులు చెబుతున్నారు. ఈ స్టాక్ ప్రస్తుతం FY28 అంచనా ఎర్నింగ్స్‌కు 6 రెట్లు మరియు ప్రైస్-టు-బుక్ రేషియో 0.7 రెట్లుగా ట్రేడ్ అవుతోంది.
రిఫైనింగ్ మార్జిన్లు గ్లోబల్ డిమాండ్ మరియు ముడి చమురు ధరలపై ఆధారపడి ఉంటాయి. ప్రస్తుతం కనిపించిన లాభాలు ఆపరేషనల్ వాల్యూమ్ గ్రోత్ కంటే, ఇన్వెంటరీ గెయిన్స్ మరియు మార్కెటింగ్ మార్జిన్ల వల్లే వచ్చాయని బ్రోకరేజ్ విశ్లేషించింది. కాబట్టి, ఈ లాభాలు దీర్ఘకాలంలో స్థిరంగా ఉంటాయా లేదా అనేది చూడాల్సి ఉంది.
ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సిన అంశాలు
చమురు మార్కెటింగ్ కంపెనీల భవిష్యత్తు ప్రధానంగా అంతర్జాతీయ ముడి చమురు ధరల హెచ్చుతగ్గుల మీద ఆధారపడి ఉంటుంది. ప్రభుత్వం తీసుకునే ఇంధన ధరల నిర్ణయాలు కూడా కంపెనీ లాభదాయకతను ప్రభావితం చేస్తాయి. గ్లోబల్ సప్లై చైన్ సమస్యలు తలెత్తితే మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉంది, కాబట్టి ఇన్వెస్టర్లు రిఫైనింగ్ మార్జిన్ల ట్రెండ్‌ను క్షుణ్ణంగా గమనించాలని సూచించారు.