Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) షేర్లపై ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Motilal Oswal తన రేటింగ్‌ను 'న్యూట్రల్'కు తగ్గించింది. కంపెనీ EBITDA నంబర్స్ ఆశాజనకంగా ఉన్నప్పటికీ, భవిష్యత్ వృద్ధి మరియు వాల్యుయేషన్ అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకుని ఈ నిర్ణయం తీసుకున్నట్లు పేర్కొంది.
HPCL ఇటీవల ప్రకటించిన క్వార్టర్ ఫలితాల్లో స్టాండలోన్ EBITDA ₹93.7 బిలియన్లుగా నమోదైంది. బ్రోకరేజ్ అంచనా వేసిన ₹17 బిలియన్ల కంటే ఇది చాలా ఎక్కువ. మార్కెటింగ్ నష్టాలు ఆశించిన దానికంటే తక్కువగా ఉండటం ఈ లాభాలకు ప్రధాన కారణం. అంతేకాకుండా, LPG సబ్సిడీ భారం కూడా గత క్వార్టర్‌లోని ₹56 బిలియన్ల నుండి ₹36.2 బిలియన్లకు తగ్గడం పాజిటివ్ అంశం.
రిఫైనింగ్ సెగ్మెంట్లో సవాళ్లు
అయితే, రిఫైనింగ్ సెగ్మెంట్లో మాత్రం కంపెనీ కొంత ఇబ్బంది ఎదుర్కొంటోంది. Gross Refining Margin (GRM) USD 32.2 పర్ బ్యారెల్‌గా నమోదైంది, ఇది అంచనాల కంటే 8% తక్కువ. బ్లెండెడ్ గ్రాస్ మార్కెటింగ్ మార్జిన్ -₹0.1 పర్ లీటర్‌గా ఉంది. ఇది గత అంచనా -₹7.2 తో పోలిస్తే మెరుగుపడినప్పటికీ, లాభాల పరంగా ఇంకా ఒత్తిడి కనిపిస్తోంది.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం చూడాలి?
Motilal Oswal అంచనా ప్రకారం, 2028 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి Return on Equity (RoE) 20.4% గా మరియు డివిడెండ్ యీల్డ్ 5.6% గా ఉండవచ్చు. అయితే, 'ప్రాజెక్ట్ సమృద్ధి' (Project Samriddhi) వంటి భారీ ప్రాజెక్టుల ప్రభావం ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్లలో చేర్చలేదు. క్రూడ్ ఆయిల్ ధరల్లో మార్పులు, ప్రభుత్వ విధానాలు మరియు ప్రాజెక్టుల అమలు వేగం ఈ స్టాక్ భవిష్యత్తును నిర్ణయించనున్నాయి.