Whalesbook
మోతిలాల్ ఓస్వాల్, అవెన్యూ సూపర్ మార్కెట్స్ కు 'బై' (Buy) రేటింగ్ ను జారీ చేసింది, ₹4,600 లక్ష్య ధరను నిర్దేశించింది. 11 జనవరి 2026 నాటి నివేదికలో వివరించినట్లుగా, ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 యొక్క మూడవ త్రైమాసికంలో రిటైలర్ యొక్క బలమైన పనితీరు తర్వాత బ్రోకరేజ్ యొక్క ఆశావాదం ఉంది.
3QFY26 లో బలమైన లాభదాయకత
స్థూల మార్జిన్ (gross margin) లో గణనీయమైన విస్తరణ ద్వారా, అవెన్యూ సూపర్ మార్కెట్స్ లాభాల అంచనాలను అధిగమించింది. స్థూల మార్జిన్ సంవత్సరానికి 50 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 14.6% కి చేరుకుంది, ఇది GST తగ్గింపుల వల్ల డిస్కౌంట్లలో తగ్గుదల మరియు జనరల్ మర్చండైజ్ & అపెరల్ (General Merchandise & Apparel) మరియు FMCG వంటి అధిక-మార్జిన్ కేటగిరీల వైపు అనుకూలమైన మార్పు నుండి ప్రయోజనం పొంది ఉండవచ్చు.
అదనంగా, కంపెనీ అనేక త్రైమాసికాల పెరుగుదల తర్వాత ప్రతి చదరపు అడుగుకు రిటైలింగ్ ఖర్చును (cost of retailing per square foot) స్థిరంగా ఉంచింది. ఈ కార్యాచరణ సామర్థ్యం EBITDA మార్జిన్ (EBITDA margin) ను 50 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచి 8.4% కి చేర్చింది, ఇది అంచనాల కంటే సుమారు 80 బేసిస్ పాయింట్లు ఎక్కువ. తత్ఫలితంగా, స్టాండ్అలోన్ EBITDA (standalone EBITDA) లో 20% ఆరోగ్యకరమైన సంవత్సరం-వార్షిక వృద్ధి కనిపించింది.
స్టోర్ విస్తరణ మధ్య మితమైన ఆదాయ వృద్ధి
బలమైన లాభ గణాంకాలు ఉన్నప్పటికీ, ఆదాయ వృద్ధి సంవత్సరానికి సుమారు 13% కి మితంగా మారింది. ఇది ప్రధానంగా స్టోర్ ప్రాంతంలో గణనీయమైన జోడింపు, ఇది సుమారు 14% పెరిగింది, దీని ద్వారా ఇది మద్దతు పొందింది. అయితే, లైక్-ఫర్-లైక్ సేల్స్ గ్రోత్ (like-for-like sales growth) మునుపటి త్రైమాసికంలో 6.8% మరియు సంవత్సరం-వార్షికంగా 8.3% తో పోలిస్తే 5.6% కి నెమ్మదిగా మారింది.
Avenue Supermarts ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 యొక్క మూడవ త్రైమాసికంలో 10 కొత్త స్టోర్లను జోడించింది, ఇది మొదటి తొమ్మిది నెలల్లో మొత్తం జోడింపులను సుమారు 27 కి చేర్చింది, ఇది గత సంవత్సరం ఇదే కాలంలో 22 కంటే ఎక్కువ. స్టోర్ జోడింపుల వేగం కంపెనీ యొక్క ప్రధాన వృద్ధి ఇంజిన్ గా ఉంది, మోతిలాల్ ఓస్వాల్ పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 కి 60 స్టోర్ జోడింపులను అంచనా వేస్తోంది.
వాల్యుయేషన్ మరియు అవుట్ లుక్
మోతిలాల్ ఓస్వాల్ సుమారు 43 రెట్లు FY28 EV/EBITDA మల్టిపుల్ ఆధారంగా ₹4,600 లక్ష్య ధరను నిర్ణయించింది, ఇది సుమారు 79 రెట్లు FY28 ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (Price-to-Earnings) కు సమానం. ఈ సంస్థ తన విస్తరణ వ్యూహం మరియు మెరుగుపడుతున్న కార్యాచరణ సామర్థ్యాల ద్వారా నడపబడే కంపెనీ యొక్క దీర్ఘకాలిక అవకాశాలపై విశ్వాసాన్ని సూచిస్తూ, అవెన్యూ సూపర్ మార్కెట్స్ పై తన 'బై' (Buy) సిఫార్సును పునరుద్ఘాటిస్తోంది.