ఇన్ఫ్రా దిగ్గజం Larsen & Toubro (L&T) స్టాక్ పై Emkay Global పాజిటివ్ గా స్పందించింది. భారీ ఆర్డర్ బుక్ నేపథ్యంలో ఈ స్టాక్ కి **₹4,450** టార్గెట్ ప్రైస్ ఇచ్చింది. అయితే, కంపెనీ ముందున్న లాభాల ఒత్తిడి మరియు భౌగోళిక రాజకీయ సవాళ్లను ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సి ఉంది.
ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Emkay Global Financial తాజాగా Larsen & Toubro (L&T) షేరుపై 'Buy' రేటింగ్ ఇచ్చింది. కంపెనీ తన బలమైన ప్రాజెక్ట్ పైప్‌లైన్ మరియు భారీ ఆర్డర్ ఇన్‌ఫ్లోస్‌తో ముందుకు వెళ్తున్నట్లు ఈ సంస్థ పేర్కొంది. మార్కెట్ పరిస్థితులు సవాలుగా ఉన్నప్పటికీ, L&T తన పట్టును నిలుపుకుంటోందని విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు.
రికార్డు స్థాయి ఆర్డర్ బుక్
కంపెనీ వద్ద ప్రస్తుతం ఏకంగా ₹8.5 లక్షల కోట్ల విలువైన ఆర్డర్ బుక్ ఉంది. ఇది గతేడాదితో పోలిస్తే 28% వృద్ధిని నమోదు చేసింది. ముఖ్యంగా 'Projects, Products, and Manufacturing (PP&M)' విభాగం 20.2% వృద్ధితో దూసుకెళ్తుండటం కంపెనీకి కలిసొచ్చే అంశం. దీనివల్ల రాబోయే కొన్నేళ్ల పాటు కంపెనీకి ఆదాయంపై స్పష్టత ఉంటుంది.
సవాళ్లు ఏంటి?
అయితే, అంతా బాగున్నా లాభాల మార్జిన్ల (Profit Margins) విషయంలో కొంత ఒత్తిడి కనిపిస్తోంది. ఇటీవలి త్రైమాసికంలో EBITDA వృద్ధి కేవలం 1% గానే నమోదైంది. దీనికి ప్రధాన కారణం ఆపరేషనల్ ఖర్చులు పెరగడం. అలాగే, కంపెనీ ఆర్డర్ బుక్‌లో 40% వాటా మిడిల్ ఈస్ట్ దేశాల నుంచే వస్తోంది. అక్కడ నెలకొన్న భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి (Geopolitical instability) ప్రాజెక్టుల అమలుపై ప్రభావం చూపే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు.
మేనేజ్‌మెంట్ అంచనా
FY27 ఆర్థిక సంవత్సరానికి కంపెనీ 10-12% ఆదాయ వృద్ధిని ఆశిస్తోంది. దేశీయంగా మౌలిక సదుపాయాల కల్పన మరియు క్లీన్ ఎనర్జీ ప్రాజెక్టుల విస్తరణ L&Tకి బలాన్ని ఇస్తున్నాయి. 'Sum-of-the-parts' వాల్యుయేషన్ పద్ధతిని ఉపయోగించి, Emkay తన టార్గెట్ ధరను నిర్ణయించింది. ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు ప్రాజెక్టుల ఎగ్జిక్యూషన్ వేగం మరియు మార్జిన్ల నిర్వహణపై దృష్టి పెట్టాల్సిన అవసరం ఉంది.