Kotak Securities తాజాగా Sobha, Equitas Small Finance Bank స్టాక్స్ పై పాజిటివ్ రేటింగ్స్ ఇచ్చింది. Sobha సేల్స్ గ్రోత్, Equitas SFB లోన్ క్వాలిటీ మెరుగుపడటం దీనికి కారణాలు. ఇన్వెస్టర్లు Sobha ప్రాజెక్ట్ పైప్లైన్, Equitas SFB మైక్రోఫైనాన్స్ రిస్క్ తగ్గడంపై దృష్టి సారించారు.
కోటక్ సెక్యూరిటీస్ తాజా నివేదిక
కోటక్ సెక్యూరిటీస్ తాజాగా రియల్ ఎస్టేట్ కంపెనీ Sobha, అలాగే Equitas Small Finance Bank పై తమ అవుట్లుక్ని (Outlook) విడుదల చేసింది. రెండు కంపెనీల ఆపరేషనల్ గ్రోత్, అసెట్ క్వాలిటీ మెరుగుపడటంతో ఈ పాజిటివ్ రేటింగ్స్ ఇచ్చింది.
Sobha విషయానికొస్తే, బ్రోకరేజ్ 'ADD' రేటింగ్ కొనసాగిస్తోంది. రికార్డు స్థాయిలో ప్రీ-సేల్స్ నమోదు చేయడం, భవిష్యత్తులో రాబోయే ప్రాజెక్టుల పైప్లైన్ దీనికి ప్రధాన కారణాలు.
Equitas Small Finance Bank కి 'BUY' రేటింగ్ దక్కింది. ఈ బ్యాంక్ మైక్రోఫైనాన్స్ బిజినెస్ పై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించుకోవడం మార్కెట్ వర్గాలను ఆకట్టుకుంది.
Sobha ఆపరేషనల్ పెర్ఫార్మెన్స్
రియల్ ఎస్టేట్ రంగంలో అగ్రగామి అయిన Sobha, FY26కి గాను ₹8,140 కోట్ల ప్రీ-సేల్స్ నమోదు చేసింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 30% అధికం. FY27 మొదటి క్వార్టర్లో కూడా ఈ వృద్ధి కొనసాగి, సుమారు ₹3,660 కోట్ల ప్రీ-సేల్స్ వచ్చాయి. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 76% జంప్. అమ్మకాల వాల్యూమ్ కూడా 62% పెరిగి 23.4 లక్షల చదరపు అడుగులకు చేరింది.
ప్రస్తుతం, కంపెనీ రాబోయే 4-6 క్వార్టర్లలో లాంచ్ చేయబోయే 13 రెసిడెన్షియల్ ప్రాజెక్టుల పైప్లైన్ సిద్ధంగా ఉంది. ఈ ప్రాజెక్టుల నుంచి ఎంత క్యాష్ ఫ్లో వస్తుందనేది ఇన్వెస్టర్లకు కీలకం. కోటక్ సెక్యూరిటీస్ అంచనా ప్రకారం, కొనసాగుతున్న, పూర్తయిన ప్రాజెక్టుల నుంచి ₹9,560 కోట్ల క్యాష్ ఫ్లో రావచ్చు. ప్రస్తుతం ఈ స్టాక్ FY27 అంచనా EV/EBITDA కి సుమారు 7.4x వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది.
Equitas SFB లోన్ పోర్ట్ఫోలియోలో మార్పు
Equitas Small Finance Bank తన బిజినెస్ స్ట్రాటజీని మారుస్తోంది. మైక్రోఫైనాన్స్ సెగ్మెంట్ను తగ్గించుకుంటూ, ప్రస్తుతం మొత్తం లోన్ మిక్స్లో దీని వాటా 10-12% కి చేరింది. FY2025-26 లో మైక్రోఫైనాన్స్ సైకిల్లో ఎదురైన ఒత్తిడిని అధిగమించిన తర్వాత ఈ మార్పు ప్రాధాన్యత సంతరించుకుంది. ప్రస్తుతం కలెక్షన్ ఎఫిషియెన్సీ 99.7% కి చేరింది.
ఈ బ్యాంక్ స్మాల్ బిజినెస్ లోన్స్, వెహికల్ ఫైనాన్స్, హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ వంటి రంగాలలోకి తన రుణ కార్యకలాపాలను విస్తరించింది. FY2031 నాటికి 1.5% ROA (Return on Assets) సాధించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. మేనేజ్మెంట్ క్రెడిట్ కాస్ట్స్ 1.25% - 1.50% మధ్య, కాస్ట్-టు-ఇన్కమ్ రేషియో 60% లోపు ఉంచాలని చూస్తోంది. ఫార్వర్డ్ బుక్ వాల్యూకి 1.2-1.4x వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న ఈ బ్యాంక్, తన నాన్-మైక్రోఫైనాన్స్ బిజినెస్ను పెంచుకుంటూ రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీని మెరుగుపరచుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తోంది. రాబోయే సంవత్సరాల్లో గైడ్ చేసిన 21% CAGR తో అడ్వాన్సెస్ను పెంచుకుంటూ, కలెక్షన్ పనితీరును ఎలా నిలబెట్టుకుంటుందనేది ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సి ఉంది.