డిఫెన్స్ సెక్టార్ పై Kotak Securities కొత్త రిపోర్ట్ ఇచ్చింది. HALకి 'ADD' రేటింగ్ ఇవ్వగా, Mazagon Dock Shipbuilders, Solar Industriesలకు 'SELL' రేటింగ్ ఇచ్చింది. ఈ రంగం వృద్ధి బాగున్నా, షేర్ల వాల్యుయేషన్స్ (Valuations) మాత్రం చాలా ఎక్కువని బ్రోకరేజ్ చెబుతోంది.
భారత డిఫెన్స్ సెక్టార్ లో మంచి గ్రోత్ కనిపిస్తున్నా, ఇన్వెస్టర్లు సెలెక్టివ్ గా ఉండాలని Kotak Securities సూచిస్తోంది. ఈ రంగం లాంగ్ టర్మ్ లో బాగుంటుందని అంచనా వేస్తున్నా, ప్రస్తుత స్టాక్ మార్కెట్ ధరలు (Valuations) మాత్రం మరీ ఎక్కువగా ఉన్నాయని రిపోర్ట్ హైలైట్ చేసింది.
HAL కి 'ADD' రేటింగ్
కవరేజ్ లో ఉన్న స్టాక్స్ లో Hindustan Aeronautics Ltd (HAL) కి బ్రోకరేజ్ 'ADD' రేటింగ్ ఇచ్చింది. దీని ఫెయిర్ వాల్యూ (Fair Value) ₹4,810 గా సెట్ చేసింది. ఇండియన్ ఆర్మ్డ్ ఫోర్సెస్ ఆధునీకరణలో HAL పాత్ర, దేశీయ తయారీకి (Domestic Manufacturing) అది ఇస్తున్న ప్రాధాన్యతను బ్రోకరేజ్ అభినందించింది.
అయితే, Mazagon Dock Shipbuilders, Solar Industriesలకు మాత్రం 'SELL' రేటింగ్ ఇచ్చింది. Mazagon Dock కి ₹1,950, Solar Industries కి ₹10,300 ఫెయిర్ వాల్యూగా నిర్ణయించింది. Bharat Electronics Ltd (BEL) కి 'REDUCE', Garden Reach Shipbuilders & Engineers Ltd (GRSE) కి 'SELL' రేటింగ్ ఇచ్చింది.
సెక్టార్ వృద్ధి, వాల్యుయేషన్ గ్యాప్
డిఫెన్స్ రంగం దేశీయ తయారీ, ప్రభుత్వ వ్యయం పెరగడం వల్ల లబ్ధి పొందుతోంది. బ్రోకరేజ్ అంచనాల ప్రకారం, 2026-2030 మధ్య డిఫెన్స్ క్యాపిటల్ ఎక్స్పెండిచర్ (Capex) 11% CAGR తో పెరిగే అవకాశం ఉంది. అలాగే, దేశీయ కొనుగోళ్ల వాటా (Domestic Procurement Share) 2019లో 54% నుంచి 70% పైగా పెరుగుతుందని అంచనా. ప్రభుత్వ ఆమోదాలు (Acceptance of Necessity) ₹9.3 లక్షల కోట్లకు చేరవచ్చని అంచనా.
అయినా, Kotak Securities ప్రకారం, ఇండియన్ డిఫెన్స్ స్టాక్స్ ప్రస్తుతం అధిక వాల్యుయేషన్స్ లో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. వాటి ఫార్వర్డ్ P/E రేషియో సుమారు 50x గా ఉంది. ఇది గ్లోబల్ సగటు 28x కంటే చాలా ఎక్కువ. అందుకే, సెక్టార్ వృద్ధి బాగున్నా కొన్ని స్టాక్స్ విషయంలో జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచిస్తోంది.
ఎగుమతి లక్ష్యాలు, కొత్త టెక్నాలజీ
దేశీయ కొనుగోళ్లతో పాటు, డిఫెన్స్ ఎగుమతులు (Exports) గత పదేళ్లలో 50 రెట్లు పెరిగాయి. 2029 నాటికి ఎగుమతుల విలువ ₹500 బిలియన్లకు చేరాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారు. ముఖ్యంగా డ్రోన్ టెక్నాలజీ, కౌంటర్-డ్రోన్ సిస్టమ్స్ కూడా ఈ రంగంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తున్నాయి. రాబోయే దశాబ్దంలో డ్రోన్ టెక్నాలజీకి $25-$30 బిలియన్లు, కౌంటర్-డ్రోన్ సిస్టమ్స్ కి అదనంగా $4-$5 బిలియన్లు కేటాయించనున్నారని అంచనా.