Jubilant FoodWorksపై బ్రోకరేజీల భిన్న స్వరాలు: లాభాల్లో తగ్గుదల, BPCLకు జోష్!

Jubilant FoodWorks: మార్జిన్ ఒత్తిడితో పాటు టార్గెట్ ధర తగ్గింపు!

Goldman Sachs, Jubilant FoodWorks స్టాక్ పట్ల 'న్యూట్రల్' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, దాని టార్గెట్ ప్రైస్‌ను ₹480 నుండి ₹460 కి తగ్గించింది. కంపెనీ నాలుగో త్రైమాసికంలో వచ్చిన EBITDA అంచనాలను కొద్దిగా అధిగమించినప్పటికీ, దీనికి కొంతవరకు డ్రంకిన్ (Dunkin) కార్యకలాపాల అమ్మకం దోహదపడింది. అయితే, ప్రస్తుత ఇంధనం, కార్మిక, ముడిసరుకుల ధరల పెరుగుదల సమీప భవిష్యత్తులో లాభాలను తగ్గించే అవకాశం ఉంది. ఇండియాలో Domino's Pizza స్టోర్-టు-స్టోర్ అమ్మకాలు కేవలం 0.2% వార్షిక వృద్ధిని మాత్రమే నమోదు చేశాయి. ఉచిత డెలివరీ పరిమితిని తగ్గించడం వల్ల సగటు లావాదేవీ విలువ తగ్గింది, అయినప్పటికీ మేనేజ్‌మెంట్ FY27 ప్రారంభం నాటికి పరిస్థితి స్థిరపడుతుందని ఆశిస్తోంది. FY27లో Jubilant ఇండియా కార్యకలాపాల వృద్ధి, ఇతర పోటీదారుల కంటే నెమ్మదిగా ఉంటుందని అంచనా.

సెక్టార్ వాచ్: BPCL, PI Industries, Grasim Industries

BPCL (Bharat Petroleum Corporation Limited): Nomura, BPCL కవరేజీని 'బై' రేటింగ్‌తో ప్రారంభించింది, ₹365 టార్గెట్ ధరను నిర్దేశించింది. కంపెనీ బలమైన నాలుగో త్రైమాసిక గ్రాస్ రిఫైనింగ్ మార్జిన్స్, అనుకూలమైన ముడి చమురు ధరలు, ఇన్వెంటరీ లాభాలు దీనికి కలిసొచ్చాయని సంస్థ పేర్కొంది. HPCL (Hindustan Petroleum Corporation Limited) కొత్త ప్రాజెక్టులు భవిష్యత్ వృద్ధికి దోహదపడతాయని, అయితే దీనికి భారీ పెట్టుబడులు అవసరమని Nomura అంచనా వేస్తోంది. FY27లో బలహీనంగా ఉండే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, FY28 నాటికి HPCL ఆదాయాల్లో పునరుద్ధరణ ఊహించబడుతోంది.

PI Industries: Morgan Stanley, PI Industries పై 'ఓవర్‌వెయిట్' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, ₹3,883 టార్గెట్ ధరను ఇచ్చింది. FY27లో ఎగుమతి, దేశీయ ఆగ్రోకెమికల్ వ్యాపారాల నుండి మెరుగైన పనితీరుతో ఆదాయ వృద్ధి పాజిటివ్‌గా మారుతుందని అంచనా. PI Industries గ్లోబల్ బయోలాజికల్స్ విభాగం 60% కంటే ఎక్కువ మార్జిన్‌లను నివేదించింది. ఫార్మా యూనిట్ రెండేళ్లలో రెట్టింపు ఆదాయాన్ని సాధిస్తుందని అంచనా. ఆగ్రోకెమికల్ రంగానికి సంబంధించిన రికవరీపై పోటీదారుల కంటే PI Industries ఎక్కువ జాగ్రత్తగా ఉందని విశ్లేషకులు గుర్తించారు. కంపెనీ తన బయోనిమాటిసైడ్ ఉత్పత్తికి US రెగ్యులేటరీ ఆమోదం పొందింది, ఈ ఏడాది ఇండియాలో Pioxaniliprole ను విడుదల చేయాలని యోచిస్తోంది.

Grasim Industries: Nuvama, Grasim Industries ను 'హోల్డ్' నుండి 'బై'కి అప్‌గ్రేడ్ చేస్తూ, టార్గెట్ ధరను ₹3,336 నుండి ₹3,546 కి పెంచింది. సెల్యులోజిక్ స్టేపుల్ ఫైబర్ (Cellulosic Staple Fibre) డిమాండ్ పెరుగుదల, కెమికల్ విభాగంలో మెరుగైన మార్జిన్లు ఈ అప్‌గ్రేడ్‌కు ప్రధాన కారణాలని పేర్కొంది. పెయింట్స్ విభాగం విస్తరణ, B2B ఇ-కామర్స్ ప్లాట్‌ఫాం ప్రణాళికల ప్రకారం జరుగుతున్నాయని సమాచారం. Grasim Industries నికర రుణం/EBITDA నిష్పత్తి మెరుగుపడుతుందని Nuvama అంచనా వేస్తోంది.

పోటీతత్వం, సంభావ్య రిస్కులు

PI Industries బయోలాజికల్స్ విభాగంలో బలమైన మార్జిన్‌లను చూపుతున్నప్పటికీ, ఆగ్రోకెమికల్ రికవరీపై దాని జాగ్రత్త వైఖరి, రంగం నెమ్మదిగా కోలుకుంటే మార్కెట్ వాటా నష్టాలకు దారితీయవచ్చు. Jubilant FoodWorks విషయంలో, ఇతర కంపెనీల కంటే తక్కువ వృద్ధి అంచనాలు, పోటీతత్వ ప్రతికూలతను సూచిస్తాయి, ప్రత్యేకించి ద్రవ్యోల్బణం వినియోగదారుల ఖర్చులను, నిర్వహణ ఖర్చులను ప్రభావితం చేస్తే. BPCL వృద్ధి, రాబోయే HPCL ప్రాజెక్టుల విజయవంతమైన పూర్తిపై ఆధారపడి ఉంటుంది; FY27 సవాలుగా ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. Grasim Industries, పెయింట్స్ వ్యాపారాన్ని విస్తరిస్తున్నప్పుడు, దాని రుణ తగ్గింపు పురోగతిని నిశితంగా పరిశీలించాల్సి ఉంటుంది.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు

శక్తి, వైవిధ్యమైన తయారీ రంగాలపై విశ్లేషకుల సెంటిమెంట్ ఆశాజనకంగా ఉంది, అయితే వినియోగదారుల విచక్షణతో కూడిన ఖర్చులు, ఆహార సేవలపై ఇన్‌పుట్ కాస్ట్ ద్రవ్యోల్బణంపై ఆందోళనలు ఉన్నాయి. PI Industries విషయంలో, FY27లో అంచనా వేయబడిన ఆదాయ రికవరీ, Morgan Stanley సానుకూల దృక్పథానికి కీలక అంశం. Nuvama యొక్క Grasim Industries అప్‌గ్రేడ్, పెరిగిన డిమాండ్, కొత్త వెంచర్ల విజయవంతమైన అభివృద్ధి అంచనాల నుండి నడుస్తోంది. బ్రోకరేజీలు, BPCL చివరికి రిఫైనింగ్ మార్జిన్‌ల పెరుగుదల, కార్యాచరణ సామర్థ్య లాభాల నుండి ప్రయోజనం పొందుతుందని భావిస్తున్నాయి.