Jubilant FoodWorks: ప్రభాస్ లిల్లాధర్ నుంచి 'బై' రేటింగ్, లక్ష్య ధర ₹576!

ప్రభాస్ లిల్లాధర్ సిఫార్సు & టార్గెట్

ప్రభుదాస్ లిల్లాధర్ (Prabhudas Lilladher) జుబిలెంట్ ఫుడ్‌వర్క్స్ (Jubilant FoodWorks) స్టాక్‌కు 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చింది. అంతేకాదు, దీని టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹576 గా నిర్ణయించింది. కంపెనీ 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం నాలుగో త్రైమాసికంలో (FY26) అమ్మకాలు (Like-for-like sales) అంచనాలకు తగ్గట్టుగానే ఉన్నాయని బ్రోకరేజ్ నివేదిక పేర్కొంది. EBITDA మరియు PAT (Profit After Tax) కూడా అంచనాలను మించి రావడం, ముఖ్యంగా స్టాక్-కీపింగ్ యూనిట్ (SKU) మిక్స్ మెరుగుపడటం, ఓవర్‌హెడ్స్ తగ్గడం వంటి కారణాలతో గ్రాస్ మార్జిన్ విస్తరణ (Gross Margin Expansion) సాధ్యమైంది.

Popeyes దూకుడు, DP Eurasia ఆశాకిరణం

Popeyes బ్రాండ్ తన దూకుడు కొనసాగిస్తూ, 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 28% సేమ్-స్టోర్ సేల్స్ గ్రోత్ (Same-store sales growth) సాధించింది. ఈ పాజిటివ్ ట్రెండ్ 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో కూడా కొనసాగే అవకాశం ఉంది. DP Eurasia పనితీరు కూడా మెరుగుపడింది. ఈ బిజినెస్ ఇప్పుడు, అక్విజిషన్ (Acquisition) కు సంబంధించిన అప్పులను తీర్చడానికి సరిపడా అంతర్గత నగదును ఉత్పత్తి చేస్తోంది.

Domino's & Coffy సవాళ్లు

Domino's అమ్మకాలు ఆరోగ్యకరంగానే ఉన్నప్పటికీ, Coffy లో తీవ్రమైన పోటీ కారణంగా దాని పనితీరు మందగించింది. సమీప భవిష్యత్తులో Popeyes కంపెనీ మొత్తం వృద్ధికి 1% నుండి 1.5% వరకు దోహదపడుతుందని యాజమాన్యం అంచనా వేస్తోంది. జుబిలెంట్ ఫుడ్‌వర్క్స్ 2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలో సుమారు 300 కొత్త స్టోర్లను, Popeyes స్టోర్లతో సహా ప్రారంభించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

మార్జిన్ విస్తరణ అవకాశాలు

వేతన ద్రవ్యోల్బణం (Wage inflation) మరియు భౌగోళిక రాజకీయ సమస్యల (Geopolitical issues) వల్ల స్వల్పకాలంలో మార్జిన్లపై ఒత్తిడి ఉండవచ్చు. అయినప్పటికీ, కంపెనీ యాజమాన్యం FY24 అడ్జస్టెడ్ EBITDA పై సుమారు 200 బేసిస్ పాయింట్ల (Basis points) EBITDA మార్జిన్ విస్తరణను సాధించగలమని విశ్వసిస్తోంది. ఆపరేటింగ్ లెవరేజ్ (Operating leverage) మరియు సప్లై చైన్ (Supply chain) మెరుగుదలల ద్వారా ఈ వృద్ధి ఆశించబడుతోంది. ప్రభుదాస్ లిల్లాధర్, FY26 నుండి FY28 మధ్య, అధిక యావరేజ్ టికెట్ విలువలు, మెరుగైన సప్లై చైన్ సామర్థ్యాలు మరియు టెక్నాలజీ పెట్టుబడుల ప్రయోజనాల ద్వారా అదనంగా 90 బేసిస్ పాయింట్ల EBITDA మార్జిన్ విస్తరణను అంచనా వేస్తోంది.

ఆదాయ అంచనాలు

బ్రోకరేజ్, జుబిలెంట్ ఫుడ్‌వర్క్స్ కోసం FY26 నుండి FY28 వరకు 33.1% స్టాండలోన్ EPS (Earnings Per Share) CAGR (Compound Annual Growth Rate) ను అంచనా వేసింది. స్టాండలోన్ వ్యాపారానికి 26x FY28 EV/EBITDA మల్టిపుల్ (Multiple) ను ఉపయోగించడం ద్వారా, షేర్ విలువ ₹508గా అంచనా వేయబడింది. DP Eurasia కు CY26 ఆదాయాలు మరియు 22x PAT మల్టిపుల్ ఆధారంగా అదనంగా ₹68 షేర్ విలువగా పరిగణించబడింది. ఈ Sum-of-the-Parts (SOTP) వాల్యుయేషన్ (Valuation) ప్రకారం, మునుపటి ₹584 నుండి స్వల్పంగా పెరిగిన ₹576 టార్గెట్ ధర నిర్ణయించబడింది. వినియోగదారుల వ్యయం (Consumer spending) పునరుద్ధరణను సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి క్విక్ సర్వీస్ రెస్టారెంట్ (QSR) రంగంలో జుబిలెంట్ ఫుడ్‌వర్క్స్ మంచి స్థానంలో ఉందని ప్రభుదాస్ లిల్లాధర్ భావిస్తోంది.