JM Financial సంస్థ Viyash Scientific (గతంలో Sequent Scientific) స్టాక్ పై 'Buy' రేటింగ్ ఇచ్చింది. ధర లక్ష్యాన్ని **₹338** గా నిర్ణయించింది. మానవ, జంతు ఆరోగ్య విభాగాలను కలిపి చేసిన మార్పుల వల్ల కంపెనీ రాబోయే రోజుల్లో భారీగా వృద్ధి చెందుతుందని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది.
అసలేం జరిగింది?
JM Financial సంస్థ Viyash Scientific, అంటే గతంలో Sequent Scientific గా పిలవబడే స్టాక్ పై తమ కవరేజీని ప్రారంభించింది. దీనికి 'Buy' రేటింగ్ ఇస్తూ, షేర్ ధర లక్ష్యాన్ని ₹338 గా పేర్కొంది. ప్రస్తుత ధరల నుంచి చూస్తే ఇది దాదాపు 25.7% అప్ సైడ్ చూపిస్తుందని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది. Viyash Life Sciences తో జరిగిన విలీనం తర్వాత, కంపెనీ తన వ్యాపార వ్యూహంలో కీలక మార్పులు చేసిందని, గతంలో కేవలం జంతు ఆరోగ్య రంగంలోనే పనిచేసిన సంస్థ ఇప్పుడు మానవ, జంతు ఆరోగ్య రంగాలకు సేవలు అందించే ఇంటిగ్రేటెడ్ ఫార్మా ప్లాట్ఫామ్గా రూపాంతరం చెందిందని ఈ రిపోర్ట్ హైలైట్ చేస్తోంది. ఈ మార్పును కంపెనీ లోపల 'Sequent 3.0' అని కూడా పిలుస్తున్నారు.
గ్రోత్ స్ట్రాటజీ ఏంటి?
ఈ ఇంటిగ్రేషన్ వల్ల కంపెనీ ఆపరేటింగ్ కెపాసిటీలో భారీ మార్పు వచ్చిందని బ్రోకరేజ్ తెలిపింది. మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ సామర్థ్యం 370 kL నుంచి 2,500 kL కి పెరిగింది. రీసెర్చ్ అండ్ డెవలప్మెంట్ (R&D) టీమ్ కూడా 340 మంది శాస్త్రవేత్తలకు పైగా విస్తరించింది. ఎండ్-టు-ఎండ్ వాల్యూ చైన్ను సృష్టించడం ద్వారా, బయటి భాగస్వాములపై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించి, కార్యకలాపాలను సులభతరం చేయాలని కంపెనీ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఈ సినర్జీల వల్ల FY28 నాటికి ₹125 కోట్ల నుంచి ₹150 కోట్ల వరకు కాస్ట్ బెనిఫిట్స్ లభిస్తాయని మేనేజ్మెంట్ అంచనా వేస్తోంది.
జంతు ఆరోగ్య రంగంలో అవకాశాలు
భవిష్యత్ వృద్ధికి జంతు ఆరోగ్య రంగం కీలకమని JM Financial గుర్తించింది. FY26 నుండి FY29 మధ్య కాలంలో, యానిమల్ హెల్త్ ఫార్ములేషన్స్లో 17% కాంపౌండెడ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR), యాక్టివ్ ఫార్మాస్యూటికల్ ఇంగ్రీడియెంట్స్ (APIs) లో 20% CAGR వృద్ధిని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది. రాబోయే నాలుగు సంవత్సరాలలో 17 డ్రగ్స్ పేటెంట్ గడువు ముగియనుండటం (companion animal market లో) దీనికి ప్రధాన కారణం. గత నాలుగేళ్లలో 8 డ్రగ్స్ పేటెంట్ గడువు ముగియగా, ఇప్పుడు ఇది చాలా పెద్ద అవకాశంగా మారింది. ఈ పైప్లైన్ను ఉపయోగించుకుని మార్కెట్ వాటాను సొంతం చేసుకోవాలని Viyash Scientific యోచిస్తోంది.
ఫైనాన్షియల్స్, వాల్యుయేషన్స్
ఆపరేషనల్ మార్పులతో పాటు, బలమైన ఆర్థిక వృద్ధి అంచనాలను కూడా రిపోర్ట్ ఎత్తి చూపుతోంది. JM Financial ప్రకారం, FY26–FY29 కాలానికి రెవెన్యూలో 14% CAGR, EBITDAలో 20% CAGR, అడ్జస్టెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్లో 38% CAGR వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. అంతేకాకుండా, దేశీయ జెనరిక్ API, ఫార్ములేషన్ పీర్స్తో పోలిస్తే Viyash Scientific ప్రస్తుతం 30% డిస్కౌంట్లో ట్రేడ్ అవుతోందని బ్రోకరేజ్ గమనించింది. బలమైన మార్కెట్ పొజిషన్, స్థిరమైన కస్టమర్ రిటెన్షన్ ఉన్నప్పటికీ ఈ వాల్యుయేషన్ గ్యాప్ ఉందని, అందుకే తమ సానుకూల వైఖరికి కారణమని బ్రోకరేజ్ చెబుతోంది.
రిస్కులు, ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సినవి
అయితే, ఈ సానుకూల దృక్పథంతో పాటు, కంపెనీ కొన్ని సాధారణ పరిశ్రమ రిస్కులను కూడా ఎదుర్కొంటోంది. రెండు విభిన్న వ్యాపార విభాగాలను ఇంటిగ్రేట్ చేయడంలో ఉండే సంక్లిష్టత, ఏవైనా ఆపరేషనల్ ఇబ్బందులు వస్తే మార్జిన్లపై ప్రభావం చూపవచ్చు. అలాగే, గ్లోబల్ ఫుట్ప్రింట్ ఉన్న ఎగుమతి-ఆధారిత కంపెనీ కావడంతో, విదేశీ మారకపు హెచ్చుతగ్గులు, ముడి పదార్థాల ధరల అస్థిరత వంటివి లాభాల మార్జిన్లపై ఒత్తిడి తెచ్చే అవకాశం ఉంది. రెగ్యులేటరీ కంప్లైయన్స్ కూడా నిరంతరం గమనించాల్సిన అంశం. ప్రస్తుతం కంపెనీకి 10 USFDA-ఆమోదించిన ఫెసిలిటీలు ఉన్నప్పటికీ, ఈ ప్రమాణాలను నిలబెట్టుకోవడం గ్లోబల్ ఆపరేషన్స్కు కీలకం. ఇంటిగ్రేషన్ సినర్జీలు, జంతు ఆరోగ్య విభాగంలో రెవెన్యూ వృద్ధి, కొత్త ఉత్పత్తి పైప్లైన్కు సంబంధించిన అప్డేట్స్ ను ఇన్వెస్టర్లు గమనించాలి.