Indraprastha Gas (IGL) షేర్లపై ICICI Securities తమ 'Buy' రేటింగ్‌ను అలాగే ఉంచింది. అయితే, కఠినమైన రెండవ క్వార్టర్ ఫలితాల నేపథ్యంలో టార్గెట్ ప్రైస్‌ను **₹190**కి తగ్గిస్తున్నట్లు ప్రకటించింది. రికార్డు స్థాయి అమ్మకాలు నమోదైనా, ఖరీదైన గ్యాస్ కొనుగోళ్ల వల్ల కంపెనీ ఆపరేషనల్ లాస్ ఎదుర్కోవాల్సి వచ్చింది.
ICICI Securities బ్రోకరేజ్ సంస్థ Indraprastha Gas (IGL) స్టాక్‌పై 'Buy' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూనే, టార్గెట్ ప్రైస్‌ను ₹190కి తగ్గించింది. కంపెనీ అమ్మకాల పరంగా బలంగా ఉన్నప్పటికీ, అధిక ఖర్చుల వల్ల లాభదాయకత దెబ్బతినడం ఇందుకు ప్రధాన కారణం.
ఆపరేషనల్ ఖర్చుల భారం
ఆర్థిక సంవత్సరం 2027 రెండో క్వార్టర్‌లో IGL రికార్డు స్థాయిలో 10.1 మిలియన్ మెట్రిక్ స్టాండర్డ్ క్యూబిక్ మీటర్ల (mmscmd) గ్యాస్ విక్రయాలను సాధించింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 8% వృద్ధి. అయితే, ఈ అమ్మకాల జోరు లాభాల్లో కనిపించలేదు. ప్రధానంగా గ్యాస్ సరఫరాలో అంతరాయాలు ఏర్పడటంతో, కంపెనీ అత్యంత ఖరీదైన 'స్పాట్ గ్యాస్'ను (USD 30 పర్ mmbtu కంటే ఎక్కువ ధరకు) కొనుగోలు చేయాల్సి వచ్చింది. దీనివల్ల కంపెనీ చరిత్రలోనే మొదటిసారిగా EBITDA లెవల్‌లో ఆపరేషనల్ నష్టాన్ని చవిచూసింది. ఫలితంగా నెట్ ప్రాఫిట్ ఏకంగా 93% పడిపోయింది.
భవిష్యత్తు అంచనాలు
రానున్న రోజుల్లో గ్యాస్ సరఫరా మెరుగుపడుతుందని, తద్వారా ఖరీదైన స్పాట్ గ్యాస్‌పై ఆధారపడటం తగ్గుతుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. మూడో క్వార్టర్ నాటికి పరిస్థితి మెరుగుపడవచ్చు. అయితే, ప్రస్తుత పరిస్థితులను దృష్టిలో ఉంచుకుని ICICI Securities వచ్చే రెండు ఆర్థిక సంవత్సరాలకు (FY27 & FY28) ఆదాయ అంచనాలను తగ్గించింది. నవంబర్ 2026 ప్రారంభంలో ఈ స్టాక్ ₹125.63 వద్ద 52 వారాల కనిష్టాన్ని తాకడం గమనార్హం. సప్లై చైన్ సమస్యలను కంపెనీ ఎలా అధిగమిస్తుందనేది ఇప్పుడు ఇన్వెస్టర్లకు కీలకం.