ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Prabhudas Lilladher, ఇండియన్ ఆయిల్ కార్పొరేషన్ (IOC) షేర్లకు 'Accumulate' రేటింగ్ ఇచ్చింది. Q1 FY27 లో బలమైన రిఫైనింగ్ మార్జిన్స్, ప్రభుత్వ మద్దతు అంచనాలతో పాటు, షేర్ టార్గెట్ ధరను ₹147 కి పెంచింది. అయితే, కంపెనీ ఈ క్వార్టర్ లో నికర నష్టాన్ని (Net Loss) నమోదు చేసిందని గమనించాలి.
రిఫైనింగ్ లో దూసుకుపోయిన IOC
ప్రస్తుతం ఇండియన్ ఆయిల్ కార్పొరేషన్ (IOC) స్టాక్ పై Prabhudas Lilladher తమ అభిప్రాయాన్ని 'Reduce' నుండి 'Accumulate' కు మార్చింది. దీనికి ప్రధాన కారణం కంపెనీ కార్యకలాపాల్లో (Operational Performance) వచ్చిన మెరుగుదల. ముఖ్యంగా, FY27 మొదటి త్రైమాసికంలో కోర్ గ్రాస్ రిఫైనింగ్ మార్జిన్ (GRM) $19.1 ప్రతి బారెల్ గా నమోదైందని బ్రోకరేజ్ నివేదిక వెల్లడించింది. ఈ లెక్కల్లో స్పెషల్ అడిషనల్ ఎక్సైజ్ డ్యూటీ (SAED) ప్రభావాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకున్నారు, అయితే ఇన్వెంటరీ నష్టాలను (Inventory Losses) మినహాయించారు.
ఆపరేషనల్ పనితీరు & రిఫైనింగ్ ట్రెండ్స్
ఈ త్రైమాసికంలో రిఫైనింగ్ విభాగం అద్భుతమైన పురోగతిని కనబరిచింది. నికర SAED GRM, గత సంవత్సరం ఇదే కాలంలో $2.2 గా ఉండగా, ఈసారి $15.6 ప్రతి బారెల్ కు పెరిగింది. కంపెనీకి ₹150 బిలియన్ ఫినిష్డ్ గూడ్స్ ఇన్వెంటరీ లాభం చేకూరింది. దీనిని క్రూడ్ ఇన్వెంటరీ నష్టాలు కొంతవరకు తగ్గించినప్పటికీ, స్టాండలోన్ EBITDA ₹20.2 బిలియన్ గా నమోదైంది. ఇంతటి ఆపరేషనల్ లాభాలు ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీ ఈ క్వార్టర్ లో ₹26.6 బిలియన్ నికర నష్టాన్ని రిపోర్ట్ చేసింది. అయితే, ఈ నష్టం మార్కెట్ అంచనాల కంటే తక్కువగా ఉండటం గమనార్హం.
భవిష్యత్ ప్రణాళికలు & పెట్టుబడులు
ముందుకు చూస్తే, కంపెనీ LPG అండర్-రికవరీలను (Under-recoveries) నిర్వహిస్తోంది. FY27 రెండవ త్రైమాసికానికి ఇవి సుమారుగా ₹250 ప్రతి సిలిండర్ గా అంచనా వేయబడ్డాయి. యాజమాన్యం ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరానికి ₹327 బిలియన్ మూలధన వ్యయ మార్గదర్శకాలను (Capital Spending Guidance) ధృవీకరించింది. రిఫైనింగ్ సామర్థ్యాన్ని విస్తరిస్తోంది. FY27 లో 77 మిలియన్ మెట్రిక్ టన్నుల లక్ష్యంతో, కొత్త ప్రాజెక్టులు అందుబాటులోకి రావడంతో FY29 నాటికి ఇది 90 మిలియన్ మెట్రిక్ టన్నులకు పెరుగుతుందని అంచనా.
వాల్యుయేషన్ & తదుపరి పరిశీలనలు
బ్రోకరేజ్ ఈ స్టాక్ వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్ ను FY28 అంచనా వేసిన ప్రైస్-టు-బుక్ విలువలో 0.8 రెట్లకు (గతంలో 0.7 రెట్లు) సవరించింది. దీనితో కొత్త ధర లక్ష్యం ₹147 కు చేరుకుంది. ఇన్వెస్టర్లు ప్రధానంగా రిఫైనింగ్ మార్జిన్స్ వాస్తవంగా ఎలా ఉంటాయో, రిఫైనరీ సామర్థ్య విస్తరణల పురోగతిని గమనించాలి. అండర్-రికవరీల కోసం ప్రభుత్వ మద్దతు ఆర్థిక స్థిరత్వానికి కీలకమైనప్పటికీ, అస్థిరమైన ముడి చమురు ధరలను తట్టుకుని, భారీ మూలధన వ్యయ పైప్లైన్ను నిర్వహించడంలో కంపెనీ సామర్థ్యం దాని భవిష్యత్ లాభదాయకతను నిర్దేశిస్తుంది. ప్రపంచ చమురు ధరలలో మార్పులు, దేశీయ నియంత్రణ విధానాలకు వ్యతిరేకంగా కోర్ మార్జిన్ బలం కొనసాగుతుందో లేదో చూడటానికి రాబోయే త్రైమాసిక ఫలితాలను పెట్టుబడిదారులు ట్రాక్ చేయవచ్చు.