Whalesbook
మార్కెట్లో అలజడి: Nifty 50 లో కరెక్షన్
భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్లు ఈరోజు ఆందోళనకరంగా కనిపిస్తున్నాయి. ఫిబ్రవరి 2026లో Nifty 50 సూచీ 0.6% తగ్గి 25,179 పాయింట్ల వద్ద ముగిసింది. ఇది వరుసగా మూడవ నెల కూడా జరిగిన కరెక్షన్. పశ్చిమ ఆసియాలో పెరుగుతున్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో, ఇండియా VIX సూచీ 20% పెరిగి 16.37 కి చేరింది. ఇది జూన్ 4, 2025 తర్వాత అత్యధిక స్థాయి. అయితే, ఈ అస్థిరత నడుమ, మిడ్క్యాప్, స్మాల్క్యాప్ సూచీలు మాత్రం నిలకడగా ఉన్నాయి. గత 5 సంవత్సరాలలో వాటి CAGR లు వరుసగా 20.5% మరియు 16% గా ఉన్నాయి, ఇది Nifty 50 యొక్క 11.6% CAGR కంటే చాలా ఎక్కువ.
ఆర్థిక ఫలితాల్లో నిలకడ, ప్రభుత్వ ప్రోత్సాహం
బాహ్య ఒత్తిళ్లు ఉన్నప్పటికీ, FY26 మూడవ క్వార్టర్ ఆర్థిక ఫలితాలు (Earnings) ఆశాజనకంగా ఉన్నాయి. గత ఏడాదితో పోలిస్తే కంపెనీల PAT (Profit After Tax) 16% పెరిగింది. ఇది Motilal Oswal అంచనా వేసిన 14% కంటే ఎక్కువ. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) మరియు భారత ప్రభుత్వం నుండి వస్తున్న మద్దతు దీనికి కారణం. బ్రోకరేజ్ సంస్థ రాబోయే FY25-FY27 మధ్య Nifty 50 కంపెనీల earnings లో సుమారు 12% వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. జనవరి 2026లో క్యాపిటల్ గూడ్స్ IIP (Industrial Production) 4.3% పెరిగింది. అలాగే, ప్రభుత్వం FY27 కోసం ₹12.2 లక్షల కోట్ల పెట్టుబడి వ్యయాన్ని (Capex) ప్రతిపాదించడం క్యాపిటల్ గూడ్స్, తయారీ రంగాలకు ఊతమిస్తోంది.
Motilal Oswal సెక్టార్ సూచనలు & వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు
Motilal Oswal సంస్థ ఆటోమొబైల్స్, పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు (PSU Banks), డైవర్సిఫైడ్ ఫైనాన్షియల్స్, టెక్నాలజీ, కన్స్యూమర్ డిస్క్రిషనరీ, క్యాపిటల్ గూడ్స్ & EMS (Electronics Manufacturing Services) రంగాలపై 'ఓవర్వెయిట్' (Overweight) వైఖరిని కొనసాగిస్తోంది. టెలికాం, సిమెంట్, హెల్త్కేర్ రంగాలపై 'న్యూట్రల్' (Neutral) గా, ప్రైవేట్ బ్యాంకులు, కన్స్యూమర్ స్టేపుల్స్, ఆయిల్ & గ్యాస్, యుటిలిటీస్, మెటల్స్ రంగాలపై 'అండర్వెయిట్' (Underweight) గా ఉండాలని సూచిస్తోంది. PSU బ్యాంకులైన స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) సుమారు 13.2x P/E తో ట్రేడ్ అవుతుండగా, మార్కెట్ లోని అనేక ఇతర రంగాలలో అధిక వాల్యుయేషన్లు కనిపిస్తున్నాయి. Nifty 50 ప్రస్తుతం 21.8x ఫార్వర్డ్ P/E వద్ద, 3.38 P/B నిష్పత్తితో (చారిత్రక సగటు కంటే 5% ప్రీమియం) ట్రేడ్ అవుతోంది. సుమారు మూడింట రెండు వంతుల రంగాల షేర్లు వాటి చారిత్రక సగటుల కంటే అధిక ధరల వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండటం ఆందోళన కలిగిస్తోంది.
ప్రతికూల అంశాలు & భవిష్యత్ అంచనాలు
పశ్చిమ ఆసియాలో సంక్షోభం చమురు సరఫరా మార్గాలను (Strait of Hormuz వంటివి) దెబ్బతీసే ప్రమాదం ఉంది. భారతదేశం 88% ముడి చమురు దిగుమతులపై ఆధారపడటంతో, ఇది రూపాయి విలువ, ద్రవ్యోల్బణం, కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ (CAD) పై ప్రభావం చూపవచ్చు. టెక్నాలజీ రంగం, AI భయాల కారణంగా దాదాపు 30% పడిపోయినప్పటికీ, ఇది కొనుగోళ్లకు మంచి అవకాశాన్ని ఇవ్వవచ్చు. అయితే, భారతీ ఎయిర్టెల్ వంటి కంపెనీలు అధిక P/E (33-38x) తో ట్రేడ్ అవుతున్నా, వాటి టార్గెట్ ధర ₹2,356.73 గా ఉంది. లోహ (Metals) రంగంపై అండర్వెయిట్ వైఖరి, గ్లోబల్ డిమాండ్, కమోడిటీ ధరల సున్నితత్వాన్ని సూచిస్తుంది. ఈ సవాళ్ల నడుమ, దేశీయ ఆర్థిక బలాలు, ప్రభుత్వ విధానాల మద్దతుతో వృద్ధి చెందగల రంగాలపై వ్యూహాత్మకంగా దృష్టి సారించాలని బ్రోకరేజ్ సూచిస్తోంది.