ITC అలర్ట్: అనలిస్ట్ 'BUY' కాల్ & INR 486 టార్గెట్ ప్రైస్ వెల్లడి!

ITC తన Q2FY26 ఫలితాల కోసం మిశ్రమ పనితీరును నివేదించింది. నిర్వహణ నుండి సమగ్ర నికర ఆదాయం (ఎక్సైజ్ డ్యూటీ మినహాయించి) ఏడాదికి (YoY) 2.4% తగ్గి INR 1,95,016 మిలియన్లకు చేరుకుంది. ఈ క్షీణత ప్రధానంగా అగ్రి బిజినెస్ విభాగంలో 30.3% YoY క్షీణతతో నడిచింది. అయినప్పటికీ, సిగరెట్ వ్యాపారం 6.0% YoY వృద్ధితో స్థిరత్వాన్ని చూపింది, మరియు FMCG–ఇతర విభాగాలు 8.5% YoY ఆరోగ్యకరమైన వృద్ధిని కొనసాగించాయి. లాభదాయకత ఒత్తిడికి గురైంది, EBITDA ఏడాదికి 20.4% తగ్గి INR 66,947 మిలియన్లకు చేరుకుంది. అధిక ఇన్‌పుట్ ఖర్చులు, మందకొడి వాల్యూమ్‌లు మరియు బలహీనమైన ఆపరేటింగ్ లీవరేజ్ కారణంగా మార్జిన్లు 772 బేసిస్ పాయింట్లు (bps) YoY తగ్గి 34.3% కి చేరుకున్నాయి. సర్దుబాటు చేయబడిన నికర లాభం (Adjusted PAT) INR 51,261 మిలియన్లకు చేరుకుంది, ఇది విస్తృత మార్జిన్ ఒత్తిడి మరియు తక్కువ ఇతర ఆదాయం కారణంగా అంచనాల కంటే తక్కువగా ఉంది. అవుట్‌లుక్: డెవెన్ చోక్సీ యొక్క పరిశోధనా నివేదిక, Sum-of-the-Parts (SOTP) వాల్యుయేషన్ పద్ధతిని ఉపయోగించి ITC ని విలువ కడుతుంది. ఇది దాని విభిన్న వ్యాపార విభాగాలకు విభిన్న గుణకాలను (multiples) వర్తింపజేస్తుంది: సిగరెట్లకు 13.0x FY27E EV/EBITDA, అగ్రి బిజినెస్కు 8.0x FY27E EV/EBITDA, పేపర్‌కు 4.5x FY27E EV/EBITDA, మరియు FMCGకి 8.0x FY27E EV/Revenue. ITC హోటల్స్‌లోని వాటా INR 12.0 ప్రతి షేర్‌కు విలువ కట్టబడింది, ఇందులో 20.0% హోల్డ్-కో డిస్కౌంట్ కూడా ఉంది. ఈ వాల్యుయేషన్ INR 486 టార్గెట్ ప్రైస్‌కు దారితీస్తుంది. కంపెనీ యొక్క దృఢమైన కోర్ పనితీరు మరియు మెరుగుపడుతున్న మార్జిన్ దృక్పథం ద్వారా మద్దతు పొందిన ITC స్టాక్‌పై "BUY" రేటింగ్‌ను ఈ నివేదిక పునరుద్ఘాటిస్తుంది. ప్రభావం: INR 486 యొక్క నిర్దిష్ట లక్ష్య ధర మరియు 'BUY' రేటింగ్‌తో కూడిన ఈ పరిశోధనా నివేదిక, ITC పట్ల పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను సానుకూలంగా ప్రభావితం చేయగలదు. ఇది కొనుగోలు కార్యకలాపాలను ప్రోత్సహించవచ్చు, స్టాక్ ధరను పేర్కొన్న లక్ష్యం వైపు నడిపిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు భవిష్యత్ త్రైమాసికాల్లో మార్జిన్ మెరుగుదల యొక్క ధృవీకరణ కోసం ఎదురుచూస్తారు. రేటింగ్: 7/10.