ICICI Securities, Thermax షేర్లను 'ADD' నుండి 'BUY' కి అప్గ్రేడ్ చేసింది, లక్ష్య ధర ₹3,600. గతంలో లాభదాయకతను దెబ్బతీసిన పాత ఇండస్ట్రియల్ ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఆర్డర్లు పూర్తవుతాయనే అంచనాలే ఈ అప్గ్రేడ్కు కారణం. Q2FY26 పనితీరు మందకొడిగా ఉన్నప్పటికీ, ఆర్డర్ ఇన్ఫ్లో మెరుగుపడింది, ఇది రాబోయే 2-3 సంవత్సరాలలో ఆదాయ వృద్ధిని సూచిస్తుంది.