ICICI సెక్యూరిటీస్, పవర్ ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్ (PFC) పై ఒక రీసెర్చ్ రిపోర్ట్ను విడుదల చేసింది, BUY సిఫార్సును పునరుద్ఘాటిస్తూ, లక్ష్య ధరను (target price) ₹510 నుండి ₹480కి సవరించింది. ఈ లక్ష్య ధర, 'సమ్-ఆఫ్-ది-పార్ట్స్' (SoTP) వాల్యుయేషన్పై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు FY27 అంచనాలపైకి రోల్ ఓవర్ చేయబడింది।
PFC, 2026 ఆర్థిక సంవత్సరపు రెండవ త్రైమాసికంలో (Q2 FY26) ₹44.6 బిలియన్ల లాభం తర్వాత పన్ను (PAT) ను నివేదించింది. ఇది గత సంవత్సరం (YoY) కంటే 2% ఎక్కువ, మరియు త్రైమాసికానికి (QoQ) స్థిరంగా ఉంది. ఈ వృద్ధికి అధిక డివిడెండ్ ఆదాయం (dividend income) మరియు నియంత్రిత నిర్వహణ ఖర్చులు (opex) దోహదపడ్డాయి।
కంపెనీ యొక్క లోన్ బుక్, త్రైమాసికంగా (QoQ) 2% మరియు సంవత్సరం నుండి తేదీ వరకు (YTD) 3% పెరిగింది. PFC, FY26 పూర్తి సంవత్సరానికి లోన్ బుక్ వృద్ధికి 10-11% గైడెన్స్ను ధృవీకరించింది. PFC యొక్క మొత్తం లోన్ పోర్ట్ఫోలియోలో ప్రైవేట్ రంగం వాటా 24%కి పెరిగిందని గమనించాలి, ఇది ఒక సంవత్సరం క్రితం 20%గా ఉంది. ప్రైవేట్ రంగ లోన్ బుక్, గత మూడు సంవత్సరాలలో సుమారు 31% కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) ను నమోదు చేసింది, అయితే మొత్తం బుక్ CAGR సుమారు 14% మాత్రమే।
ప్రైవేట్ రంగ బుక్ యొక్క వేగవంతమైన వృద్ధి మరియు మారుతున్న ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్సింగ్ నిబంధనలను పరిగణనలోకి తీసుకుని, ICICI సెక్యూరిటీస్ FY26 మరియు FY27 కోసం క్రెడిట్ కాస్ట్ను (credit cost) FY25 లో సుమారు 10 bps నుండి 15-30 బేసిస్ పాయింట్స్ (bps) కి మోడల్ చేసింది. ఇవన్నీ ఉన్నప్పటికీ, ఈ రిపోర్ట్ PFC FY26 మరియు FY27 లో 16-18% 'ఈక్విటీపై రాబడి' (Return on Equity - RoE) సాధిస్తుందని అంచనా వేస్తుంది।
ఈ సవరించిన ₹480 లక్ష్య ధర 'సమ్-ఆఫ్-ది-పార్ట్స్' (SoTP) పద్ధతి ద్వారా లెక్కించబడింది. ఇందులో PFC యొక్క ప్రతి వ్యాపార విభాగానికి విడిగా విలువ కట్టడం జరుగుతుంది. PFC యొక్క స్టాండలోన్ వ్యాపారానికి FY27 అంచనా బుక్ వాల్యూ (Book Value - BV) కి 1.1 రెట్లు విలువ కట్టబడింది, ఇది మునుపటి 1.3 రెట్లు FY26 BV నుండి కొద్దిగా సవరించబడింది. దీనికి దాని అనుబంధ సంస్థ REC లిమిటెడ్ లోని వాటా విలువ కూడా జోడించబడింది. REC వాటా విలువపై 25% హోల్డింగ్ కంపెనీ (holdco) డిస్కౌంట్ వర్తింపజేయబడింది, ఇది ఒక అనుబంధ సంస్థను కలిగి ఉండటంతో ముడిపడి ఉన్న సంభావ్య ఓవర్హెడ్స్ లేదా కాంగ్లోమరేట్ ఖర్చులను ప్రతిబింబిస్తుంది।
ప్రభావం:
ఈ రిపోర్ట్ పవర్ ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్ పెట్టుబడిదారులకు సానుకూల దృక్పథాన్ని అందిస్తుంది, BUY రేటింగ్ను కొనసాగించడం మరియు స్పష్టమైన వాల్యుయేషన్ ఫ్రేమ్వర్క్తో. సవరించిన లక్ష్య ధర మునుపటి లక్ష్యం కంటే కొంచెం తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ఇది క్రెడిట్ కాస్ట్ అంచనాలలో సర్దుబాట్లను ప్రతిబింబిస్తూ, సంభావ్య అప్సైడ్ను చూపుతుంది. ఈ వార్త PFC స్టాక్పై ఎక్కువ పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని పెంచవచ్చు మరియు స్టాక్ పనితీరును ప్రభావితం చేయవచ్చు।
ప్రభావ రేటింగ్: 7/10.
ICICI సెక్యూరిటీస్: పవర్ ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్ BUY కాల్ కొనసాగింపు, టార్గెట్ ప్రైస్ వెల్లడి! ఇప్పుడు ఇన్వెస్టర్లు తెలుసుకోవాల్సినవి.
BROKERAGE-REPORTS
Overview
ICICI సెక్యూరిటీస్, పవర్ ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్ (PFC) పై తన BUY రేటింగ్ను కొనసాగిస్తోంది, టార్గెట్ ప్రైస్ను ₹510 నుండి ₹480కి సవరించింది. ఈ రిపోర్ట్ PFC యొక్క Q2 FY26 PAT 2% YoY వృద్ధితో ₹44.6 బిలియన్లకు చేరుకున్నట్లు హైలైట్ చేస్తుంది, దీనికి అధిక డివిడెండ్ ఆదాయం మరియు నియంత్రిత ఖర్చులు కారణం. లోన్ బుక్ 2% QoQ పెరిగింది, FY26 కోసం 10-11% వృద్ధికి గైడెన్స్ ఉంది. ప్రైవేట్ రంగ రుణ వృద్ధి కారణంగా అధిక క్రెడిట్ ఖర్చులను మోడల్ చేసినప్పటికీ, FY26/27 లో PFC యొక్క RoE 16-18% ఉంటుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.
Instant Stock Alerts on WhatsApp
Used by 10,000+ active investors
1
Add Stocks
Select the stocks you want to track in real time.
2
Get Alerts on WhatsApp
Receive instant updates directly to WhatsApp.
- ✓Quarterly Results
- ✓Concall Announcements
- ✓New Orders & Big Deals
- ✓Capex Announcements
- ✓Bulk Deals
- ✦And much more
Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.