ICICI సెక్యూరిటీస్, Power Mech Projects పై 'బై' రేటింగ్ తో కవరేజ్ ప్రారంభించింది. టార్గెట్ ధర ₹2,950 గా నిర్ణయించింది. Q1 FY27 లో కంపెనీ ఆదాయం **26%** పెరిగినప్పటికీ, ఆపరేషనల్ ఖర్చులు పెరగడంతో మార్జిన్లపై ఒత్తిడి ఇన్వెస్టర్ల దృష్టిని ఆకర్షిస్తోంది. అయితే, బలమైన ఆర్డర్ బుక్ కంపెనీకి కీలక వృద్ధి చోదకంగా ఉంటుందని బ్రోకరేజ్ చెబుతోంది, అమలులో రిస్కులు ఉన్నప్పటికీ.
ICICI సెక్యూరిటీస్ అంచనా
Power Mech Projects స్టాక్ పై ICICI సెక్యూరిటీస్ తన కవరేజ్ ని 'బై' రేటింగ్ తో మొదలుపెట్టింది. షేర్ కి ₹2,950 టార్గెట్ ప్రైస్ ని ఫిక్స్ చేసింది. ప్రస్తుతం మార్కెట్ లో ₹2,505 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న ఈ స్టాక్, ఇటీవలి క్వార్టర్ ఫలితాల తర్వాత కొన్ని ఒడిదుడుకులను చూసింది.
Q1 FY27 ఫలితాలు - ఆదాయం పెరిగినా, లాభాలు తగ్గాయి
ఫిస్కల్ ఇయర్ 2027 మొదటి త్రైమాసికంలో (Q1 FY27), Power Mech Projects మంచి పనితీరు కనబరిచింది. ఆదాయం గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే సుమారు 26% పెరిగింది. అయితే, లాభదాయకత (Profitability) విషయంలో మాత్రం కొంత సవాలు ఎదురైంది. కంపెనీ ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ (EBITDA మార్జిన్) గత ఏడాది 14% నుండి ఈ క్వార్టర్ లో సుమారు 10.8% కి తగ్గింది. ఈ మార్జిన్ల ఒత్తిడి ఇన్వెస్టర్లలో కొంత ఆందోళనకు కారణమైంది.
మార్జిన్ల తగ్గుదలకు కారణాలు?
మేనేజ్మెంట్ ప్రకారం, ముడి పదార్థాల ధరలు పెరగడం, రాయల్టీ చెల్లింపులు అధికం కావడం, మరియు ఓవర్బర్డెన్ తొలగింపు (Mine Developer and Operator - MDO ప్రాజెక్టులకు సంబంధించిన ఖర్చులు) వంటి కారణాల వల్ల మార్జిన్లు తగ్గాయని తెలిపారు. ఈ ఖర్చులు తాత్కాలికంగా కంపెనీ బాటమ్ లైన్ పై ప్రభావం చూపినప్పటికీ, కంపెనీ పూర్తి ఏడాది అంచనాలను (Full-year Guidance) నిలబెట్టుకుంది. కాబట్టి, ఈ మార్జిన్ ఒత్తిడి తాత్కాలికమేనని భావిస్తున్నారు.
ఆర్డర్ బుక్ భరోసా
కంపెనీకి సుమారు ₹55,398 కోట్ల ఆర్డర్ బ్యాక్లాగ్ ఉంది. ఇందులో సాంప్రదాయ ప్రాజెక్టులు, MDO కాంట్రాక్టులు రెండూ ఉన్నాయి. MDO విభాగం కంపెనీకి కీలకమైనది. అయితే, ఈ ప్రాజెక్టులలో అమలులో (Execution) కొన్ని రిస్కులు ఉంటాయి. ప్రాజెక్ట్ మిక్స్ మారినప్పుడు, కెపాసిటీని పెంచినప్పుడు లాభ మార్జిన్లలో స్వల్పకాలిక అస్థిరత ఏర్పడవచ్చు.
భవిష్యత్ అంచనాలు
థర్మల్ పవర్ ప్రాజెక్టుల కోసం బలమైన ఇండస్ట్రీ పైప్లైన్ ను పరిగణనలోకి తీసుకుంటూ, కొత్త ఆర్డర్లను పొందడంలో కంపెనీ సఫలమవుతుందని ICICI సెక్యూరిటీస్ విశ్వసిస్తోంది. వాటాదారులకు, రాబోయే త్రైమాసికాల్లో కంపెనీ తన మార్జిన్లను సాధారణ స్థితికి తీసుకురాగలదా, మరియు తన భారీ MDO బ్యాక్లాగ్ను ఎంత సమర్థవంతంగా అమలు చేస్తుందా అనేది కీలకం. ప్రస్తుత పోటీ వాతావరణంలో, ఏదైనా అదనపు ఖర్చుల ఒత్తిడి లేదా ప్రాజెక్ట్ అమలులో ఆలస్యం జరిగితే, అది స్టాక్ విలువపై ప్రభావం చూపవచ్చు.