PNB హౌసింగ్ ఫైనాన్స్: ICICI సెక్యూరిటీస్ 'బై' రేటింగ్, ₹1,350 టార్గెట్!

PNB హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ పై ICICI సెక్యూరిటీస్ పాజిటివ్ వ్యూహం

PNB హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ కంపెనీపై ICICI సెక్యూరిటీస్ 'బై' రేటింగ్ తో పాటు, ₹1,350 టార్గెట్ ప్రైస్ ని ప్రకటించింది. ముఖ్యంగా అఫర్డబుల్, ఎమర్జింగ్ హౌసింగ్ సెగ్మెంట్స్ లో కంపెనీ చూపిస్తున్న గ్రోత్, లోన్ యీల్డ్స్ ని పెంచుతుందని బ్రోకరేజ్ భావిస్తోంది.

ఆకట్టుకుంటున్న గ్రోత్ నంబర్స్

ఫైనాన్షియల్ ఇయర్ 2027 (FY27) మొదటి త్రైమాసికంలో (Q1), PNB హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ మేనేజ్‌మెంట్ అండర్ మేనేజ్‌మెంట్ (AUM) 13% పెరిగి ₹93,021 కోట్లకు చేరింది. మొత్తం లోన్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో 99.5% ఉన్న రిటైల్ లోన్ ఆస్తులు 16% వృద్ధిని నమోదు చేశాయి. ఇందులో, అఫోర్డబుల్, ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ సెగ్మెంట్ 27% గ్రోత్ తో, రిటైల్ లోన్ బుక్ లో 41% వాటాను కలిగి ఉండటం కంపెనీ వ్యూహానికి అద్దం పడుతోంది.

లాభదాయకతపై ఒత్తిడి

కానీ, కంపెనీ గ్రోత్ బాగున్నా, ప్రాఫిటబిలిటీ మార్జిన్స్ పై ఒత్తిడి కనిపిస్తోంది. జూన్ త్రైమాసికంలో, నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs) గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఉన్న 3.74% నుంచి 3.50% కి తగ్గాయి. ప్రస్తుత ఆర్థిక పరిస్థితుల్లో పెరుగుతున్న బారోయింగ్ కాస్ట్ దీనికి ప్రధాన కారణమని తెలుస్తోంది.

అయితే, ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) మెరుగుపడింది. ఫస్ట్ క్వార్టర్ లో గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్ (NPA) రేషియో 0.95% గా ఉంది. బ్రోకరేజ్ అంచనా ప్రకారం, సెప్టెంబర్ 2027 నాటికి కంపెనీ అంచనా వేసిన ప్రైస్-టు-బుక్ వాల్యూ (P/B) కి 1.5 రెట్లుగా టార్గెట్ ప్రైస్ ₹1,350 ని నిర్ధారించారు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

రాబోయే క్వార్టర్ (Q2 FY27) లో లోన్ డిస్‌బర్స్‌మెంట్స్ పుంజుకుంటాయని మేనేజ్‌మెంట్ ఆశిస్తోంది. అయితే, పెరిగిన ఫండింగ్ కాస్ట్ ప్రభావాలను ఈ వాల్యూమ్ గ్రోత్ అధిగమించగలదా అనేది ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సిన ముఖ్యమైన విషయం. అలాగే, అఫోర్డబుల్ హౌసింగ్ సెగ్మెంట్ లోకి కంపెనీ ఎక్స్పోజర్ పెంచుతున్న నేపథ్యంలో, వేగవంతమైన వృద్ధిని కొనసాగిస్తూనే ఆస్తుల నాణ్యతను కాపాడుకోవడం కీలకమని భావిస్తున్నారు.