UltraTech Cement టార్గెట్ ధరను తగ్గించిన ICICI Securities.. ఇకపై లెవల్స్ ఎలా ఉండబోతున్నాయి?

ICICI Securities తాజా రిపోర్టు ప్రకారం UltraTech Cement షేర్ టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹11,000 కు తగ్గించడం ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన కలిగిస్తోంది. FY27 రెండో త్రైమాసికంలో కంపెనీ సేల్స్ వాల్యూమ్ 13% పెరిగినప్పటికీ, లాభాల పరంగా మాత్రం పెద్దగా పురోగతి కనిపించలేదు. నిర్వహణ ఖర్చులు (Operational Expenses) పెరగడమే దీనికి ప్రధాన కారణమని విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు.\n\n### పెరిగిన ఖర్చులు - తగ్గిన మార్జిన్లు\n\nసిమెంట్ రంగంలో ఉన్న తీవ్రమైన పోటీ కారణంగా, కంపెనీలు తమ ఖర్చులను కస్టమర్లపైకి నెట్టలేకపోతున్నాయి. ముఖ్యంగా ఇంధనం మరియు క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరగడం వల్ల కంపెనీ EBITDA మార్జిన్లు ఆశించిన స్థాయిలో లేవు. దీనివల్ల FY27, FY28 సంవత్సరాలకు సంబంధించి లాభాల అంచనాలను దాదాపు 3% వరకు బ్రోకరేజ్ సంస్థ తగ్గించింది.\n\n### సెక్టార్ పరంగా సవాళ్లు\n\nప్రస్తుతం మొత్తం సిమెంట్ సెక్టార్ ఒక విధమైన ఒత్తిడిలో ఉంది. పలు ప్రాంతాల్లో నెలకొన్న కరువు పరిస్థితులు సిమెంట్ డిమాండ్‌ను తగ్గిస్తున్నాయి. మరోవైపు, ఇండస్ట్రీ మొత్తం భారీగా కెపాసిటీని విస్తరించడం వల్ల సప్లై పెరిగి, ధరలను పెంచడం కంపెనీలకు కష్టతరంగా మారింది. ఈ నేపథ్యంలో, ICICI Securities తన వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్‌ను కూడా మార్చింది. FY28 కోసం EV/EBITDA మల్టిపుల్‌ను 17x నుంచి 16x కి తగ్గించింది.\n\n### ఇన్వెస్టర్లు దేనిపై ఫోకస్ చేయాలి?\n\nవచ్చే క్వార్టర్లలో కంపెనీ తన ఆపరేటింగ్ ఖర్చులను ఎలా కంట్రోల్ చేస్తుంది మరియు మార్కెట్ పోటీని తట్టుకుని ధరలను ఎలా పెంచుకుంటుందనేది కీలకం కానుంది. డిమాండ్ పరిస్థితులు మెరుగుపడే వరకు, స్టాక్ విషయంలో కాస్త జాగ్రత్తగా ఉండాలని బ్రోకరేజ్ సంస్థ 'న్యూట్రల్' రేటింగ్ ఇచ్చింది.