HFFC షేర్ దూకుడు: భారీ లాభాలు.. అయినా వాల్యుయేషన్ పై విశ్లేషకుల ఆందోళన!

వృద్ధికి దోహదపడిన అంశాలు, భవిష్యత్ ప్రణాళికలు

Home First Finance Company India (HFFC) ఈ ఆర్థిక సంవత్సరం నాలుగో త్రైమాసికంలో (Q4 FY26) అత్యుత్తమ పనితీరు కనబరిచింది. రికార్డు స్థాయిలో లోన్ డిస్బర్స్‌మెంట్లు జరగడంతో, AUM 24.9% వార్షిక వృద్ధితో ₹15,878 కోట్లకు చేరుకుంది. నికర వడ్డీ ఆదాయం (Net Interest Income) 36.5% పెరగడంతో, నికర లాభం 42.7% వృద్ధితో ₹149.45 కోట్లకు ఎగబాకింది. అందుబాటు ధరల్లో గృహాల రుణాల (Affordable Housing) విభాగంలో బలమైన డిమాండ్ కొనసాగుతుందని, రాబోయే FY27 లోనూ AUM 25% విస్తరిస్తుందని కంపెనీ మేనేజ్‌మెంట్ ధీమా వ్యక్తం చేసింది.

భారీ ర్యాలీ.. వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళన

ఇలాంటి బలమైన పునాదులు ఉన్నప్పటికీ, గత నెల రోజుల్లో HFFC షేర్ ధర ఏకంగా 21% దూసుకెళ్లింది. ఈ వేగవంతమైన ర్యాలీ నేపథ్యంలో, కంపెనీ వాల్యుయేషన్ పై విశ్లేషకులు దృష్టి సారించారు. Prabhudas Lilladher సంస్థ, HFFC పనితీరును ప్రశంసిస్తూనే, షేరును 'Accumulate' రేటింగ్‌కు డౌన్‌గ్రేడ్ చేసింది. ప్రస్తుత షేర్ ధర ₹1,204.7 వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండటం, సమీప కాలంలో పెట్టుబడిదారులకు పెద్దగా లాభాలు రాకపోవచ్చని వారు అభిప్రాయపడ్డారు.

పోటీ, మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు, ఇతర రిస్కులు

భవిష్యత్తులో HFFC లాభదాయకత (Profitability) పై కొన్ని ఒత్తిళ్లు ఎదురుకావచ్చని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. లోన్ పోర్ట్‌ఫోలియో రీప్రైసింగ్, బాండ్ ఈల్డ్స్ పెరగడం వంటి కారణాలతో FY27, FY28 లో నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్లు (Net Interest Margins) కొద్దిగా తగ్గే అవకాశం ఉంది. హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ రంగంలో పోటీ కూడా పెరుగుతోంది. Aavas Financiers, Bajaj Housing Finance వంటి కంపెనీలతో తీవ్రమైన పోటీ నెలకొంది. HFFC P/E రేషియో 24-26x వద్ద ఉన్నప్పటికీ, ఈ రిస్కులను పరిగణనలోకి తీసుకోవాల్సి ఉంటుంది. భారత గృహ నిర్మాణ రంగంలో బ్యాడ్ లోన్స్ (NPA) 4.3% (2023) గా ఉన్నప్పటికీ, HFFC మాత్రం స్వల్పంగానే ఉంటాయని ఆశిస్తోంది. ప్రమోటర్ల షేర్ హోల్డింగ్ తగ్గడం కూడా పెట్టుబడిదారులు గమనించాల్సిన అంశం.

విశ్లేషకుల సానుకూల అభిప్రాయం

స్వల్పకాలిక వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు ఉన్నప్పటికీ, ఎక్కువ మంది విశ్లేషకులు HFFC పై సానుకూల వైఖరితోనే ఉన్నారు. వీరిలో చాలామంది 'Buy' లేదా 'Strong Buy' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తున్నారు. వీరి సగటు 12-నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ ₹1,337 గా ఉంది. కొందరు బ్రోకరేజీలు ₹1,375 వరకు టార్గెట్ ఇవ్వడం, HFFC టెక్నాలజీ-ఆధారిత విధానం, మార్కెట్ విస్తరణ, సమర్థవంతమైన కార్యకలాపాలపై ఉన్న నమ్మకాన్ని సూచిస్తుంది.