Godrej Properties పరుగులు.. Ambuja Cements కి కాస్ట్ ప్రెషర్.. HDFC Securities అనాలిసిస్!

Godrej Properties పై HDFC Securities బుల్లిష్

HDFC Securities, Godrej Properties స్టాక్ ధర లక్ష్యాన్ని ₹2,194 కు పెంచింది. కంపెనీ బలమైన ప్రీ-సేల్స్, FY28 నాటికి 20% రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (RoE) సాధించాలనే లక్ష్యంతో ఈ నిర్ణయం తీసుకుంది.

ఇటీవలి Q4 FY26 ఫలితాల్లో, కంపెనీ నికర లాభం (Net Profit) 70.2% పెరిగి ₹650 కోట్లకు, ఆదాయం 63% పెరిగి ₹3,458 కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ సమయంలో EBITDA మార్జిన్లు 15.1% కు విస్తరించాయి.

మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹57,223 కోట్లతో, 18 మంది విశ్లేషకులు 'Buy' రేటింగ్ తో సగటున ₹2,208.55 లక్ష్యాన్ని సూచిస్తున్నారు. అయితే, ప్రస్తుతం 6-8% స్థాయిలో ఉన్న RoE ని 20% కి పెంచడం ఒక పెద్ద సవాలు.

ఇతర బ్రోకరేజీల నుంచి కూడా సానుకూల స్పందన ఉంది. CLSA, Jefferies వంటివి ₹2,600, ₹2,475 టార్గెట్లతో బుల్లిష్ గా ఉన్నాయి. Investec మాత్రం ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ల కారణంగా 'Hold' కు తగ్గించింది. విస్తరణకు అప్పులపై ఆధారపడితే ఆర్థిక రిస్క్ పెరిగే అవకాశం ఉందని నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు.

Ambuja Cements కి ఖర్చుల భారం

మరోవైపు, Ambuja Cements పై HDFC Securities 'Buy' రేటింగ్ ను, ధర లక్ష్యం ₹580 ను మార్చలేదు. కానీ, నిరంతరాయంగా పెరుగుతున్న ఖర్చులు, బలహీనమైన ధరల కారణంగా FY27, FY28 కు EBITDA అంచనాలను వరుసగా 8%, 2% తగ్గించింది.

Q4 FY26 ఫలితాల్లో నికర లాభం 78.5% పెరిగి ₹1,830 కోట్లకు, ఆదాయం 10% పెరిగి ₹10,892 కోట్లకు చేరినప్పటికీ, ఆపరేటింగ్ లాభం (EBITDA) మాత్రం 19% తగ్గి ₹1,441 కోట్లకు పడిపోయింది. దీంతో EBITDA మార్జిన్లు 13.2% కు కుంచించుకుపోయాయి.

ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు (YTD) స్టాక్ దాదాపు 17% పడిపోయింది. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹1.10 లక్షల కోట్లుగా ఉంది.

Jefferies కూడా 'Buy' రేటింగ్ తో టార్గెట్ ను ₹595 కు తగ్గించింది, ముఖ్యంగా ఖర్చుల తగ్గింపుపై దృష్టి పెట్టాలని సూచించింది. పెట్రోకెమికల్ ధరల వంటి ముడిసరుకు ఖర్చులు పెరగడం లాభదాయకతను దెబ్బతీస్తోంది. పెద్ద కంపెనీలు (UltraTech Cement వంటివి) మెరుగైన స్కేల్ తో ఉన్నాయి. Adani గ్రూప్ లో భాగంగా Ambuja Cements మార్కెట్ కన్సాలిడేషన్ నుండి లబ్ధి పొందవచ్చు, కానీ ఖర్చులను అధిగమించడమే కీలకం.

మార్కెట్ సందర్భం

మొత్తం మీద, రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ లో ఎంపిక చేసిన వృద్ధి కనిపిస్తోంది. సిమెంట్ రంగంలో FY26 లో 6-7.5% వృద్ధి అంచనా ఉన్నప్పటికీ, FY27 లో ముడిసరుకు ఖర్చుల పెరుగుదల వల్ల మార్జిన్లు తగ్గే అవకాశం ఉంది.