Whalesbook
HDFC బ్యాంక్ FY26 యొక్క రెండవ త్రైమాసిక ఫలితాలను ప్రకటించింది, దీనిలో స్టాండలోన్ నెట్ ప్రాఫిట్ ₹18,641.28 కోట్లుగా నమోదైంది, ఇది గత సంవత్సరం ఇదే కాలంలో ₹16,820.97 కోట్లుగా ఉన్నదానితో పోలిస్తే 11% ఎక్కువ. బ్యాంక్ యొక్క నెట్ ఇంటరెస్ట్ ఆదాయం (NII) 4.8% YoY వృద్ధి చెంది ₹31,550 కోట్లకు చేరుకుంది. అయితే, నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్ (NIM) గత త్రైమాసికం (Q1 FY26)లో 3.35% నుండి స్వల్పంగా తగ్గి 3.27% కు చేరింది.
బ్రోకరేజ్ సంస్థ నువామా వెల్త్ మేనేజ్మెంట్, HDFC బ్యాంక్ షేర్లపై 'Buy' రేటింగ్ ను కొనసాగించింది, ₹1,170 లక్ష్య ధరను నిర్దేశించింది. ఇది ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర నుండి 16-17% సంభావ్య అప్సైడ్ ను సూచిస్తుంది. Q3 FY26 నుండి NIM లు మెరుగుపడతాయని, సిస్టమ్-స్థాయి వృద్ధి, మెరుగైన ఆస్తుల నాణ్యత మరియు మెరుగుపడుతున్న కోర్ ఆదాయాల ద్వారా ఇది నడపబడుతుందని, దీనివల్ల స్టాక్ మెరుగైన పనితీరు కనబరుస్తుందని నువామా అంచనా వేస్తోంది.
బ్యాంక్ యొక్క లోన్ పోర్ట్ ఫోలియోలో త్రైమాసికం-వారీగా (QoQ) 4.5% మరియు సంవత్సరం-వారీగా (YoY) 10% వృద్ధి నమోదైంది. రిటైల్ లోన్లు 2% QoQ పెరగ్గా, హోల్ సేల్ లోన్లు 5% QoQ పెరిగాయి. డిపాజిట్లు 12% YoY మరియు 1% QoQ వృద్ధిని సాధించాయి.
ఫీ ఆదాయం (Fee income) 17% QoQ పెరిగింది, దీనికి లోన్ వృద్ధి కూడా కారణమైంది, అయితే ట్రేడింగ్ లాభాలు (trading gains) గణనీయంగా తగ్గాయి.
ఆస్తుల నాణ్యత బలంగా ఉంది, మొత్తం స్లిప్పేజ్ (slippage) లోన్లలో 1.2% కి తగ్గింది (Q1 FY26 లో 1.4% ఉంది). గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ లోన్స్ (GNPL) కూడా QoQ 1.35% నుండి 1.24% కి తగ్గింది. కోర్ క్రెడిట్ ఖర్చులు (Core credit costs) Q1 FY26 లో 56 bps నుండి 28 bps కి వేగంగా తగ్గాయి, ఇది తక్కువ స్లిప్పేజీలు మరియు లోన్ అప్ గ్రేడ్స్ ద్వారా మద్దతు లభించింది.
ప్రభావం: Q2 యొక్క సానుకూల ఫలితాలు, నువామా యొక్క బలమైన 'Buy' రేటింగ్ మరియు ఆకర్షణీయమైన లక్ష్య ధరతో కలిసి, HDFC బ్యాంక్ యొక్క స్టాక్ పనితీరు మరియు పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ ను బలపరిచే అవకాశం ఉంది. రాబోయే త్రైమాసికాల్లో లోన్ వృద్ధిని నిలబెట్టుకోవడం, NIM లను మెరుగుపరచడం మరియు దాని బలమైన ఆస్తుల నాణ్యతను కొనసాగించడంలో బ్యాంక్ సామర్థ్యాన్ని మార్కెట్ పరిశీలిస్తుంది. ప్రభావ రేటింగ్: 8/10.