Gujarat Energy (GEL) పై Prabhudas Lilladher 'Hold' రేటింగ్ ని కొనసాగిస్తూనే, టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹293 నుంచి ₹275కి తగ్గించింది. మోర్బీ ఇండస్ట్రియల్ క్లస్టర్ లో కాంపిటీషన్ వల్ల వాల్యూమ్స్ తగ్గడం, గ్యాస్ ట్రేడింగ్ బిజినెస్ లో మంచి పనితీరు కనబరచడం ఈ రివిజన్ కు కారణాలు.
Prabhudas Lilladher రివ్యూ
ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Prabhudas Lilladher, Gujarat Energy (GEL) పై తన 'Hold' రేటింగ్ ను కొనసాగించింది. అయితే, గతంలో ఇచ్చిన ₹293 టార్గెట్ ను ఇప్పుడు ₹275 కు తగ్గించింది. కంపెనీ ఇటీవల క్వార్టర్ ఫలితాల సమీక్షలో, గ్యాస్ ట్రేడింగ్ వ్యాపారంలో ఆదాయం బాగానే ఉన్నప్పటికీ, సిటీ గ్యాస్ డిస్ట్రిబ్యూషన్ (CGD) విభాగంలో వాల్యూమ్స్ తగ్గడంపై దృష్టి సారించింది. ప్రస్తుతం (ఆగస్టు 12, 2026 నాటికి) ఈ స్టాక్ NSE, BSE లలో ₹274.35 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది.
మోర్బీలో వాల్యూమ్ సమస్యలు
టార్గెట్ ధరను తగ్గించడానికి ప్రధాన కారణం మోర్బీ పారిశ్రామిక ప్రాంతంలో కంపెనీ పనితీరు. గ్యాస్ సరఫరాలో మార్పుల వల్ల, చౌకైన ప్రత్యామ్నాయ ఇంధనమైన ప్రొపేన్ (Propane) లభ్యత పెరిగింది. దీనితో అక్కడ తీవ్రమైన పోటీ నెలకొంది. ఫలితంగా, మోర్బీ ప్రాంతంలో గ్యాస్ వాల్యూమ్స్ రోజుకు సుమారు 3 మిలియన్ స్టాండర్డ్ క్యూబిక్ మీటర్లు (mmscmd) కు పడిపోయాయి. ఇది మే-జూన్ 2026 మధ్య కాలంలో ఉన్న 8 mmscmd స్థాయిల కంటే చాలా తక్కువ. ఈ పరిస్థితుల దృష్ట్యా, బ్రోకరేజ్ FY27, FY28 ఆర్థిక సంవత్సరాలకు వాల్యూమ్ గ్రోత్ అంచనాలను తగ్గించింది.
గ్యాస్ ట్రేడింగ్ వ్యాపారం ఆదుకుంది
వాల్యూమ్స్ తగ్గినప్పటికీ, Gujarat Energy మొత్తం EBITDA బలంగా ఉంది. దీనికి ప్రధాన కారణం దాని గ్యాస్ ట్రేడింగ్ విభాగం. FY27 మొదటి క్వార్టర్ లో, కంపెనీ ₹9,771.38 కోట్ల ఆదాయంపై ₹1,007.40 కోట్ల కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ ను నమోదు చేసింది. ట్రేడింగ్ బిజినెస్ స్థిరమైన పనితీరును కనబరుస్తూ, మేనేజ్మెంట్ తన EBIT గైడెన్స్ ను ₹11-12 బిలియన్ వద్ద కొనసాగిస్తోంది. మార్జిన్లను 4-5% పరిధిలో ఉంచడంలో సఫలమైంది. ఈ బలమైన పనితీరు, CGD వ్యాపారంలో తక్కువ వాల్యూమ్స్ ప్రభావాన్ని తగ్గించింది.
భవిష్యత్ అంచనాలు
కంపెనీ CGD EBITDA ను ప్రతి స్టాండర్డ్ క్యూబిక్ మీటర్ (scm) కు ₹5.5 - ₹6.5 మధ్య స్థిరంగా ఉంచుతామని భావిస్తున్నప్పటికీ, మార్కెట్ విశ్లేషకులు జాగ్రత్తగా ఉన్నారు. బ్రోకరేజ్ FY27, FY28 లకు ₹5.3 - ₹5.7 ప్రతి scm గా మరింత సంప్రదాయ అంచనాను ఏర్పాటు చేసింది. వాల్యూమ్ రికవరీపై ఉన్న అనిశ్చితిని ఇది సూచిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు మోర్బీ ప్రాంతంలో ప్రొపేన్ ధరలు ఎలా ఉంటాయో గమనించాలి. అదేవిధంగా, LNG సరఫరా గొలుసులపై భౌగోళిక రాజకీయాల ప్రభావం గ్యాస్ ధరలు, లభ్యతను ప్రభావితం చేయవచ్చు. ఇది రాబోయే కాలంలో కంపెనీ ఖర్చు నిర్మాణంపై, పోటీతత్వంపై ప్రభావం చూపవచ్చు.