Dalmia Bharat షేర్ హోల్డర్లకు శుభవార్త. Geojit Financial Services ఈ స్టాక్ పై 'BUY' రేటింగ్ ఇచ్చి, టార్గెట్ ధరను ₹2,278 గా నిర్ణయించింది. అయితే, Q1 FY27 లో కంపెనీ లాభాల్లో 52% తగ్గుదల కనిపించింది, దీనికి ప్రధాన కారణం ఇటీవల కొనుగోలు చేసిన సిమెంట్ ఆస్తుల కోసం పెట్టిన ఖర్చులే.
Geojit 'BUY' కాల్.. ధర ₹2,278!
Geojit Financial Services సంస్థ Dalmia Bharat షేర్లను 'BUY' చేయమని సిఫార్సు చేస్తూ, ఒక్కో షేర్ కు ₹2,278 టార్గెట్ ధరను నిర్దేశించింది. FY27 మొదటి త్రైమాసికంలో (Q1) కంపెనీ ఫలితాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయని, అమ్మకాల ఆదాయం పెరిగినప్పటికీ, కొత్త ఆస్తుల కొనుగోలు వల్ల వచ్చిన ఖర్చుల వలన లాభాలు తగ్గాయని బ్రోకరేజ్ విశ్లేషించింది.
లాభాల్లో భారీ తగ్గుదల.. కారణం ఏంటి?
Q1 FY27 లో Dalmia Bharat నెట్ ప్రాఫిట్ ₹188 కోట్లకు పడిపోయింది. గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే ఇది 52% తక్కువ. దీనికి ప్రధాన కారణం Jaiprakash Associates నుండి సిమెంట్ ఆస్తులను కొనుగోలు చేయడం కోసం పెట్టిన ₹182 కోట్ల ఒక్కసారి ఖర్చు (one-time charge). అయితే, కంపెనీ ఆదాయం మాత్రం 7% పెరిగి ₹3,890 కోట్లకు చేరింది. సిమెంట్ అమ్మకాల వాల్యూమ్ 9% పెరగడం దీనికి తోడ్పడింది. ఈ కొనుగోలుతో కంపెనీ మొత్తం సిమెంట్ ఉత్పత్తి సామర్థ్యం సుమారు 54.7 మిలియన్ టన్నులకు చేరింది.
మార్జిన్లపై ఒత్తిడి.. భవిష్యత్ అంచనాలు
కంపెనీ EBITDA మార్జిన్లు 360 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 20.7% కి చేరాయి. పవర్, ఫ్యూయల్ వంటి కార్యకలాపాల ఖర్చులు పెరగడమే దీనికి కారణమని మేనేజ్మెంట్ తెలిపింది. ఈ ఖర్చుల ఒత్తిడి FY27 రెండో త్రైమాసికంలోనూ కొనసాగవచ్చని అంచనా. అయితే, కొనుగోలు చేసిన కొత్త ఆస్తుల నుంచి Q3 FY27 నుండి మంచి ఆదాయం వస్తుందని, దీర్ఘకాలికంగా కంపెనీకి సానుకూల వాతావరణం ఉంటుందని బ్రోకరేజ్ నివేదిక పేర్కొంది.
అప్పులు, రిస్క్ ఫ్యాక్టర్స్
కొత్త ఆస్తుల కొనుగోలు వల్ల, Dalmia Bharat నికర అప్పు-EBITDA నిష్పత్తి 1.47x కి పెరిగింది. ఇది మేనేజ్మెంట్ పరిధిలో (2.0x లోపు) ఉన్నప్పటికీ, కొత్త ఆస్తుల నుండి ఆశించిన స్థాయిలో EBITDA సాధించడం అనేది కంపెనీ వాల్యుయేషన్ కు కీలకం. ఈ కొత్త యూనిట్లు సుమారు 7-8 త్రైమాసికాలలో కంపెనీ కోర్ ఆపరేషన్స్ లాంటి లాభదాయకతను చేరుకుంటాయని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. ముడిసరుకుల ధరల్లో మార్పులు, వివిధ ప్రాంతాల్లో సిమెంట్ డిమాండ్ ట్రెండ్స్ కూడా భవిష్యత్ లాభాలపై ప్రభావం చూపుతాయి.