బ్రోకరేజ్ సంస్థ నోమురా, GE Vernova T&D India షేర్ పై 'బై' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹5,675 గా నిర్ణయించింది. Q1 FY27లో కంపెనీ ఆదాయం **38%** పెరిగినప్పటికీ, కొత్త ఆర్డర్ల ఇన్ ఫ్లో **30%** తగ్గడంపై ఇన్వెస్టర్లు దృష్టి సారించారు. స్టాక్ భవిష్యత్తు.. దాని ఆర్డర్ బ్యాక్ లాగ్ మరియు HVDC ప్రాజెక్ట్ లపై ఆధారపడి ఉంది.
ఆర్డర్ పైప్ లైన్ తో 'బై' రేటింగ్
GE Vernova T&D India స్టాక్ పై బ్రోకరేజ్ సంస్థ నోమురా పాజిటివ్ గానే ఉంది. 'బై' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹5,675 గా ఫిక్స్ చేసింది. అయితే, కంపెనీ ఆర్థిక వృద్ధి బాగున్నా, కొత్త ఆర్డర్లు తగ్గడం కొంచెం ఆందోళన కలిగించే అంశం.
ఆదాయ వృద్ధి, ఆర్డర్ బుక్ బలం
2027 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో (Q1 FY27) కంపెనీ పనితీరు ఆకట్టుకుంది. ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 38% పెరిగి ₹18.4 బిలియన్కు చేరింది. అదే సమయంలో, నికర లాభం 25% వృద్ధిని నమోదు చేసింది. ఈ వృద్ధికి ప్రధాన కారణం, కంపెనీ వద్ద ఉన్న భారీ ఆర్డర్ బ్యాక్ లాగ్. జూన్ 30, 2026 నాటికి ఇది సుమారు ₹209 బిలియన్ గా ఉంది. ప్రస్తుత ప్రాజెక్టులు పూర్తవుతున్నా, ఈ ఆర్డర్ బుక్ రాబోయే త్రైమాసికాలకు ఆదాయాన్ని అందించేలా ఉంది.
కొత్త ఆర్డర్లలో మందగమనం
అయితే, Q1లో కొత్త ఆర్డర్ల ఇన్ ఫ్లో మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 30% తగ్గింది. మొత్తం ₹11.4 బిలియన్ ఆర్డర్లు మాత్రమే వచ్చాయి. దేశీయ మార్కెట్ లో టెండరింగ్ ప్రక్రియ నెమ్మదించడమే దీనికి కారణమని భావిస్తున్నారు. ఈ తగ్గుదల తాత్కాలికమా లేక పవర్ ట్రాన్స్ మిషన్ రంగంలో డిమాండ్ మారడానికి సంకేతమా అని ఇన్వెస్టర్లు నిశితంగా గమనిస్తున్నారు.
HVDC ప్రాజెక్టుల నుంచి లాభాలు
భవిష్యత్తులో హై వోల్టేజ్ డైరెక్ట్ కరెంట్ (HVDC) ప్రాజెక్టుల నుంచి వచ్చే ఆదాయంపై నోమురా ఆశలు పెట్టుకుంది. ప్రస్తుత అంచనాలలో ఈ ప్రాజెక్టుల ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని పూర్తిగా పరిగణనలోకి తీసుకోలేదు. ఈ భారీ, క్లిష్టమైన ప్రాజెక్టులను కంపెనీ దక్కించుకుంటే, దీర్ఘకాలిక వృద్ధికి ఇది దోహదపడుతుంది. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను దేశీయంగా ₹70-80 బిలియన్ వరకు ఆర్డర్లు వస్తాయని మేనేజ్మెంట్ విశ్వసిస్తోంది. రాబోయే కాలంలో టెండర్ పైప్ లైన్ సాధారణ స్థితికి చేరుకుంటుందని వారు ఆశాభావం వ్యక్తం చేస్తున్నారు.
మార్జిన్లు, రిస్క్ లు
ఈ ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను EBITDA మార్జిన్లను 20%ల మధ్యలో (mid-20s) ఉంచుతామని కంపెనీ గైడెన్స్ ఇచ్చింది. మొదటి త్రైమాసికంలో 25.1% EBITDA మార్జిన్ సాధించింది. ముడిసరుకుల ధరలు పెరుగుతున్నా, ఈ మార్జిన్లు ఆరోగ్యకరంగానే ఉన్నాయి. అయితే, ఈ ఖర్చులను ఎలా మేనేజ్ చేస్తారనే దానిపై భవిష్యత్తు లాభదాయకత ఆధారపడి ఉంటుంది.
ఖర్చుల నిర్వహణతో పాటు, పోటీ వాతావరణాన్ని కూడా ఇన్వెస్టర్లు గమనించాలి. పవర్ ట్రాన్స్ మిషన్ రంగంలో కొత్త కంపెనీల ప్రవేశం లేదా పెద్ద ప్రాజెక్టుల బిడ్డింగ్ నిబంధనలలో మార్పులు మార్కెట్ వాటాను ప్రభావితం చేయగలవు. ప్రస్తుత ఆర్డర్ బుక్ ను అమలు చేస్తున్న సమయంలో, దేశీయ టెండర్ పైప్ లైన్ ఎంత వేగంగా పుంజుకుంటుంది, HVDC కాంట్రాక్టుల కేటాయింపు, పెరుగుతున్న ఖర్చుల నేపథ్యంలో లాభ మార్జిన్లను ఎలా నిలబెట్టుకుంటారు అనేది వాటాదారులకు కీలకం.