Dalmia Bharat స్టాక్ పై HDFC సెక్యూరిటీస్ ఒక నివేదికను విడుదల చేసింది. కంపెనీ విస్తరణ ప్రణాళికలు, వాల్యూమ్ గ్రోత్ ను దృష్టిలో ఉంచుకుని **₹2,080** టార్గెట్ ను ఫిక్స్ చేసింది. అయితే, పెరుగుతున్న అప్పులు, రాబోయే సంవత్సరాల్లో లాభాల అంచనాలు తగ్గడంపై బ్రోకరేజ్ ఆందోళన వ్యక్తం చేసింది.
అసలేం జరిగింది?
HDFC సెక్యూరిటీస్ Dalmia Bharat పై విడుదల చేసిన నివేదికలో, ఈ స్టాక్ కి ₹2,080 టార్గెట్ ధరను సూచించింది. మార్కెట్ డిమాండ్ పెరగడం, కంపెనీ తన ఉత్పత్తి సామర్థ్యాన్ని పెంచుకోవడం వంటి అంశాలను బ్రోకరేజ్ పాజిటివ్ గా చూస్తోంది. అయితే, భారీ పెట్టుబడుల వల్ల కంపెనీ లాభదాయకతపై స్వల్పకాలిక ప్రభావం ఉంటుందని హెచ్చరించింది.
విస్తరణ వ్యూహం
Adani Enterprises నుండి ఇటీవల ఆస్తులను కొనుగోలు చేయడం ఈ నివేదికలో కీలక అంశం. ముఖ్యంగా, Dalmia Bharat మధ్య ప్రాంతంలో 5.2 మిలియన్ టన్నుల సామర్థ్యం కలిగిన ఆస్తులను సొంతం చేసుకుంది. వీటిలో ఒక ప్లాంట్ లో ఇప్పటికే ఉత్పత్తి ప్రారంభమైంది. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం చివరి నాటికి, ఇతర ప్రాజెక్టులతో కలిపి, కంపెనీ మొత్తం సామర్థ్యం 67 మిలియన్ టన్నులకు చేరుతుందని అంచనా.
లాభాల అంచనాల రివిజన్
సామర్థ్యం పెరుగుతున్నప్పటికీ, HDFC సెక్యూరిటీస్ 2027, 2028 ఆర్థిక సంవత్సరాలకు లాభాల అంచనాలను గణనీయంగా తగ్గించింది. కొత్త ఆస్తుల కొనుగోలుకు అయిన ఆర్థిక ఖర్చులు, అంటే అప్పులపై వడ్డీలు, కొత్త యంత్రాల తరుగుదల వంటివి దీనికి ప్రధాన కారణం. ఈ ఖర్చులు ప్రారంభంలో ఎక్కువగా ఉండటంతో, స్వల్పకాలంలో కంపెనీ లాభాలపై ప్రభావం చూపే అవకాశం ఉంది.
అప్పులు, ఆపరేషన్స్
బ్రోకరేజ్ నివేదిక ప్రకారం, కంపెనీ నికర అప్పు- EBITDA నిష్పత్తి 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 1x నుండి 2027లో 2.27x కి పెరిగే అవకాశం ఉంది. ఇది ఇటీవల జరిగిన కొనుగోళ్లకు తీసుకున్న అప్పులను ప్రతిబింబిస్తుంది. మరోవైపు, ఆపరేషన్స్ లో కొన్ని సానుకూల సంకేతాలు కూడా ఉన్నాయి. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో కంపెనీ వాల్యూమ్ గ్రోత్ 10% కి చేరుకోవచ్చని అంచనా. సిమెంట్ అమ్మకపు ధరలు గత త్రైమాసికంతో పోలిస్తే ₹10 కి పైగా పెరిగాయి, ఇది పెరుగుతున్న ఇంధన, ప్యాకేజింగ్ ఖర్చులను ఎదుర్కోవడానికి సహాయపడుతుంది.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం గమనించాలి?
కొనుగోలు చేసిన కొత్త ప్లాంట్ల వినియోగ సామర్థ్యాన్ని Dalmia Bharat ఎంత వేగంగా పెంచుతుందనేది ఇన్వెస్టర్లు గమనించాలి. 2027-2028 మధ్య కాలంలో వినియోగం 40-50% కి చేరుకుంటుందని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది. కంపెనీ వాల్యూమ్ గ్రోత్ ను కొనసాగించగలదా, రుణ స్థాయిలను సమర్థవంతంగా నిర్వహించగలదా (ఇవి 2028 నాటికి 2.1x కి తగ్గుతాయని అంచనా) అనే అంశాలు ఈ విస్తరణ వ్యూహం యొక్క దీర్ఘకాలిక ప్రభావాన్ని అంచనా వేయడానికి కీలకం.