సిమెంట్ రంగంలో పెరిగిన పోటీ, అధిక వ్యయాల కారణంగా Dalmia Bharat మార్జిన్లు తగ్గే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ వర్గాలు అంచనా వేస్తున్నాయి. కంపెనీ తన కెపాసిటీని 67 మిలియన్ టన్నులకు పెంచే క్రమంలో **₹13,500 కోట్ల** భారీ పెట్టుబడికి సిద్ధమవుతోంది.
ప్రస్తుతం సిమెంట్ మార్కెట్లో నెలకొన్న తీవ్రమైన పోటీ, పెరుగుతున్న నిర్వహణ వ్యయాల (Operational Expenses) కారణంగా Dalmia Bharat కఠినమైన పరిస్థితులను ఎదుర్కొంటోంది. ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరం రెండో క్వార్టర్లో కంపెనీ ప్రాఫిట్ మార్జిన్లు తగ్గుతాయని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. మార్కెట్లో ధరల ఒత్తిడి ఎక్కువగా ఉండటంతో, పెరిగిన ఖర్చులను కస్టమర్లపైకి నెట్టడం కంపెనీకి భారంగా మారింది.\n\n### మార్జిన్లపై దెబ్బ\nముడి పదార్థాల ధరల పెరుగుదల వల్ల ఒక్కో మెట్రిక్ టన్నుపై నిర్వహణ వ్యయం ₹250 నుంచి ₹300 వరకు పెరిగే అవకాశం ఉంది. దీనివల్ల మార్జిన్లు మెట్రిక్ టన్నుకు ₹750 స్థాయికి పడిపోయే ప్రమాదం ఉంది. ఇది గత క్వార్టర్లతో పోలిస్తే బలహీనమైన సంకేతం.\n\n### భారీ ఎక్స్పాన్షన్ ప్లాన్\nఈ సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, తన మొత్తం సామర్థ్యాన్ని 67 మిలియన్ టన్నులకు పెంచాలని మేనేజ్మెంట్ పట్టుదలగా ఉంది. ఇందులో భాగంగా Bhilai Jaypee Cement కి చెందిన అసెట్స్ను కొనుగోలు చేస్తోంది. దీనికి సంబంధించి National Company Law Tribunal (NCLT) నుంచి తుది అనుమతులు రావాల్సి ఉంది.\n\n### డెట్ మరియు కేపెక్స్\n2027 నుండి 2029 ఆర్థిక సంవత్సరాల మధ్య కంపెనీ ₹13,500 కోట్లు ఖర్చు చేయబోతోంది. ఈ భారీ పెట్టుబడి సైకిల్ వల్ల 2027 నాటికి Net Debt to EBITDA నిష్పత్తి 2.5x స్థాయికి చేరుకోవచ్చని అంచనా. భవిష్యత్తులో కెపాసిటీ వినియోగాన్ని 2028 నాటికి 60% కి పెంచాలన్న లక్ష్యం కంపెనీకి కీలకం కానుంది. అయితే, ఈ భారీ వ్యయాల మధ్య అప్పుల భారం పెరగకుండా మేనేజ్మెంట్ బ్యాలెన్స్ షీట్ను ఎలా మేనేజ్ చేస్తుందనే దానిపై ఇన్వెస్టర్ల దృష్టి నెలకొంది.