Whalesbook
ఇన్నోవేషన్ కీలక పాత్ర
Bernstein యొక్క తాజా విశ్లేషణ ప్రకారం, భారత ఫార్మా రంగం సాంప్రదాయ వృద్ధి పద్ధతుల నుంచి, ఇన్నోవేషన్ (Innovation) ఆధారిత ఆదాయ వృద్ధి వైపు మళ్లుతోందని వెల్లడించింది. ఈ పరిశోధన సంస్థ ఆరు కీలక కంపెనీలపై కవరేజీని ప్రారంభించింది. పెట్టుబడిదారులకు ఇది ఒక వ్యూహాత్మక పునఃసమీకరణను సూచిస్తుంది. ఆరు హై-గ్రోత్ సెగ్మెంట్లు దీనికి చోదకాలుగా మారనున్నాయని Bernstein గుర్తించింది: 505(b)(2) న్యూ డ్రగ్ అప్లికేషన్స్, ఆర్ఫన్ (Orphan) సూచనలు, డ్రగ్-డివైస్ కాంబినేషన్స్, నిచ్ థెరపీ డ్రగ్ రీపర్పసింగ్, మెటబాలిక్ పెప్టైడ్స్, మరియు RNA/సెల్యులార్ థెరపీలు (CAR T-సెల్ చికిత్సలతో సహా). రాబోయే పదేళ్లలో ఈ ప్రత్యేక విభాగాలు పరిశ్రమ విలువను సుమారు $70 బిలియన్ నుంచి $75 బిలియన్ వరకు పెంచుతాయని అంచనా. దీనితో రంగం మొత్తం విలువ $195 బిలియన్ కు చేరుకోవచ్చు.
వాల్యుయేషన్స్ మరియు సెక్టార్ డైనమిక్స్
ప్రస్తుతం భారత ఫార్మా పరిశ్రమ P/E రేషియో 38.90 గా ఉంది, ఇది దాని 3-సంవత్సరాల సగటు 36.5x కంటే కొంచెం ఎక్కువ. భారత బయోఫార్మా వాల్యుయేషన్లు వాటి దీర్ఘకాలిక సగటులను మించిపోయాయని Bernstein అంగీకరించినప్పటికీ, కొన్ని స్టాక్స్ వాటి అంతర్గత విలువ కంటే తక్కువకే లభిస్తున్నాయని సంస్థ వాదిస్తోంది. ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరలు దేశీయ వృద్ధిని, యూఎస్ జనరిక్ ధరల ఒత్తిడిని సరిగ్గా ప్రతిబింబిస్తున్నాయని, కానీ ఇన్నోవేషన్, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని పూర్తిగా చేర్చలేదని నివేదిక సూచిస్తోంది. ఇటీవల 18 ఫార్మా స్టాక్స్ లో 12 సానుకూల ఫలితాలను నివేదించడంతో, ఈ రంగం మొత్తం పనితీరు మరింత మెరుగుపడింది.
స్టాక్-నిర్దిష్ట రేటింగ్లు మరియు ఔట్లుక్
Bernstein, Zydus Lifesciences (P/E: ~20.70), Lupin (P/E: ~19.49-22.85), మరియు Sun Pharmaceutical Industries (P/E: ~34.72-41.52) లకు 'అవుట్పర్ఫార్మ్' రేటింగ్లను ఇచ్చింది. ఈ గ్రూప్లో Zydus Lifesciences ను Bernstein టాప్ పికగా గుర్తించింది. దీనికి విరుద్ధంగా, Biocon (P/E: ~150.76-190.28) మరియు Mankind Pharma (P/E: ~53.90-58.51) లకు 'అండర్పర్ఫార్మ్' రేటింగ్లు వచ్చాయి. Aurobindo Pharma (P/E: ~23.04-25.81) కు 'మార్కెట్-పెర్ఫార్మ్' రేటింగ్ లభించింది. Biocon, Mankind Pharma కంపెనీల వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్స్ లో స్పష్టమైన వ్యత్యాసం కనిపిస్తోంది. Biocon పరిశ్రమ మధ్యస్థం కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, మరియు Mankind Pharma కూడా పరిశ్రమ సగటు 22.01 తో పోలిస్తే అధిక P/E ని కలిగి ఉంది.
AI మరియు నాణ్యత మార్జిన్లను పెంచుతాయి
ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) ను స్వీకరించడం, ఉత్పాదక నాణ్యతపై దృష్టి పెట్టడం మార్జిన్ విస్తరణకు కీలక డ్రైవర్లుగా గుర్తించబడ్డాయి. రాబోయే దశాబ్దంలో జెనరేటివ్ AI లాభ మార్జిన్లను 3% నుంచి 4% పెంచుతుందని Bernstein అంతర్గత నమూనాలు సూచిస్తున్నాయి. R&D, ఆపరేషన్స్ ఈ లాభాలకు కీలక సహకారులుగా ఉంటాయి. Zydus, Lupin కంపెనీలు ఈ పురోగతుల నుండి గణనీయంగా ప్రయోజనం పొందే అవకాశం ఉందని హైలైట్ చేయబడింది. నాణ్యత-ఆధారిత పరివర్తన వినూత్న ఔషధాల ఎగుమతిని పెంచుతుందని, భారతదేశాన్ని భవిష్యత్తు-సిద్ధ బయోఫార్మాస్యూటికల్ తయారీ కేంద్రంగా స్థాపించవచ్చని సంస్థ భావిస్తోంది. అయితే, దిగుమతి హెచ్చరికలు, నియంత్రణ సవాళ్లపై గతంలో ఉన్న ఆందోళనలు, నాణ్యత, కంప్లైయన్స్ (Compliance) లు ఇప్పటికీ పరిశ్రమకు ముఖ్యమైన రంగాలుగా ఉన్నాయని Bernstein విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు.