ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Bernstein తాజాగా విడుదల చేసిన ఒక అధ్యయనంలో Siemens, Avenue Supermarts (DMart) వంటి కంపెనీల షేర్లు ప్రస్తుత మార్కెట్ అంచనాలకు మించి అధిక వాల్యుయేషన్లలో ట్రేడ్ అవుతున్నాయని తేలింది. ముఖ్యంగా, రాబోయే మూడేళ్లలో (FY28 వరకు) అంచనా వేస్తున్న EBITDA వృద్ధి కంటే, ఈ షేర్ల ప్రస్తుత ధర దీర్ఘకాలిక వృద్ధిని సూచిస్తోంది. ఈ నేపథ్యంలో, అధిక వాల్యుయేషన్లలో ఉన్న స్టాక్స్, భవిష్యత్తులో అండర్పెర్ఫార్మ్ చేసే అవకాశం ఉందని ఇన్వెస్టర్లకు హెచ్చరిక జారీ చేసింది.
అధిక వృద్ధిని ఆశిస్తున్న మార్కెట్?
Bernstein తాజాగా నిర్వహించిన వాల్యుయేషన్ స్టడీలో, మార్కెట్ అంచనాలకు, కంపెనీల వాస్తవ ఆర్థిక పనితీరుకు మధ్య పెద్ద తేడా ఉందని తేలింది. రివర్స్ డిస్కౌంటెడ్ క్యాష్ ఫ్లో (DCF) మోడల్ ఉపయోగించి, 2040 వరకు అంచనా వేసిన దీర్ఘకాలిక వృద్ధిని, 2026-2028 మధ్య అంచనా వేసిన EBITDA వృద్ధితో పోల్చారు.
అత్యధిక అంచనాలతో Siemens, DMart
ఈ స్టడీలో, Siemens షేర్ ధర దీర్ఘకాలంలో 44.4% వృద్ధిని సూచిస్తోందని, కానీ FY26-28 మధ్య EBITDA వృద్ధి కేవలం 17% మాత్రమే ఉంటుందని అంచనా. అలాగే, Avenue Supermarts (DMart) షేర్ 42.7% దీర్ఘకాలిక వృద్ధిని ఆశిస్తుంటే, సమీపకాల EBITDA వృద్ధి 18.7% గానే ఉండొచ్చని నివేదిక పేర్కొంది. ఈ కంపెనీలు మార్కెట్ అంచనాలకు మించి వృద్ధి సాధించాల్సి ఉంటుందని ఇది సూచిస్తోంది.
ఇతర స్టాక్స్ కూడా..?
ఈ జాబితాలో Asian Paints, United Spirits, Pidilite Industries, Page Industries, Trent వంటి కంపెనీలు కూడా ఉన్నాయి. ఇవి ఎక్కువగా స్ట్రక్చరల్గా ఖరీదైన రంగాలలో ఉన్నాయని Bernstein అభిప్రాయపడింది. సిమెంట్ రంగం చారిత్రాత్మకంగానే అధిక వాల్యుయేషన్లలో ఉందని, స్టాపుల్స్ రంగం కూడా ఖరీదైన జోన్లోనే కొనసాగుతోందని తెలిపింది.
తక్కువ వాల్యుయేషన్ల స్టాక్స్
మరోవైపు, సమీపకాల EBITDA వృద్ధి అంచనాలు, స్టాక్ ధరలలో ఉన్న వృద్ధి అంచనాల కంటే ఎక్కువగా ఉన్న కంపెనీలను కూడా ఈ స్టడీ గుర్తించింది. Aditya Birla Fashion and Retail (ABFRL) ఇందులో అగ్రస్థానంలో ఉంది. దీని EBITDA వృద్ధి 28.1% అంచనా వేస్తుంటే, మార్కెట్ అంచనా కేవలం 7.2% మాత్రమే. KEC International, Torrent Pharmaceuticals, Devyani International, GAIL, Sun Pharma కూడా ఈ కోవలోకి వస్తున్నాయి.
ఇన్వెస్టర్లకు సూచన
అయితే, తక్కువ వాల్యుయేషన్లలో ఉన్న స్టాక్స్ వెంటనే కొనేయాలని దీని అర్థం కాదని Bernstein హెచ్చరించింది. ఈ కంపెనీలు ఎగ్జిక్యూషన్ రిస్క్లు, పోటీ ఒత్తిళ్లు లేదా పరిశ్రమ సవాళ్లు వంటి కారణాల వల్ల మార్కెట్ డిస్కౌంట్ చేస్తుండొచ్చని నివేదిక సూచిస్తోంది.
చారిత్రక పనితీరు
చారిత్రాత్మకంగా చూస్తే, తమ రంగంలోని సగటు కంటే అధిక వాల్యుయేషన్లలో ఉన్న స్టాక్స్, తర్వాతి 12 నెలల్లో సుమారు 64% సార్లు అండర్పెర్ఫార్మ్ చేశాయని విశ్లేషణ చెబుతోంది. తక్కువ వాల్యుయేషన్ స్టాక్స్ విషయంలో అవుట్పెర్ఫార్మెన్స్ 53% మాత్రమే ఉంది. అంటే, అధిక వాల్యుయేషన్ స్టాక్స్ విషయంలో జాగ్రత్తగా ఉండటం గణాంకాల పరంగా నమ్మదగినది. ఇన్వెస్టర్లు ఈ కంపెనీలు రాబోయే రోజుల్లో తమ లాభాల మార్జిన్లు, పెట్టుబడులను ఎలా నిర్వహిస్తాయో గమనించడం మంచిది.