ICICI సెక్యూరిటీస్, Bajaj Finance షేర్ ని 'బై' రేటింగ్ కి అప్గ్రేడ్ చేసింది. ₹1,250 టార్గెట్ ధరను నిర్ణయించింది. Q1FY27 ఫలితాలు, మెరుగైన ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) దీనికి కారణాలుగా బ్రోకరేజ్ పేర్కొంది.
ICICI సెక్యూరిటీస్, Bajaj Finance స్టాక్ పై తన అంచనాలను సవరించింది. ఈ స్టాక్ ని 'బై' కేటగిరీలోకి మార్చి, లక్ష్య ధరను ₹1,250 కి పెంచింది. గతంలో ఈ లక్ష్య ధర ₹1,000 గా ఉండేది.
ఈ అప్గ్రేడ్ కు కారణాలు
ముఖ్యంగా, కంపెనీ ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) లో బలమైన వృద్ధి, ఊహించిన దానికంటే మెరుగైన క్రెడిట్ ఖర్చులు (Credit Costs) ఈ అప్గ్రేడ్ కు ప్రధాన కారణాలని బ్రోకరేజ్ తెలిపింది. Q1FY27 లో, Bajaj Finance క్రెడిట్ ఖర్చు 1.54% గా నమోదైంది. అయితే, ₹3 బిలియన్ మాక్రో ఎకనామిక్ ప్రొవిజన్ ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, అసలు క్రెడిట్ ఖర్చు 1.31% కి తగ్గుతుంది. ఇది కంపెనీ పూర్తి-సంవత్సరపు గైడెన్స్ అయిన 145% నుండి 160% బేసిస్ పాయింట్ల కంటే తక్కువ.
మేనేజ్మెంట్ ప్రకారం, ప్రస్తుత ట్రెండ్స్ Q2FY27 లో కూడా కొనసాగితే, AUM వృద్ధి అంచనాలను (ప్రస్తుతం 22% - 24%) పెంచే అవకాశం ఉందని సూచనలున్నాయి. పోర్ట్ఫోలియో స్ట్రెస్ (మూడు, ఆరు, తొమ్మిది నెలల బకాయిలు) కూడా ప్రీ-పాండమిక్ స్థాయిల్లోనే ఉన్నాయని తెలుస్తోంది.
వాల్యుయేషన్ & సబ్సిడరీ
కొత్త లక్ష్య ధరను నిర్ణయించడానికి, బ్రోకరేజ్ స్టాండ్అలోన్ వ్యాపారాన్ని FY28 అంచనా వేసిన ప్రైస్-టు-బుక్ రేషియో (P/B Ratio) కి 5 రెట్లుగా వాల్యు చేసింది. గతంలో ఇది 4.5 రెట్లుగా ఉండేది. అలాగే, హౌసింగ్ సబ్సిడరీకి ₹114 పర్ షేర్ గా విలువ కట్టింది, దీనికి 20% హోల్డింగ్ కంపెనీ డిస్కౌంట్ వర్తింపజేసింది.
అయితే, ఈ బ్రోకరేజ్ అప్డేట్ ప్రస్తుత పనితీరుపై సానుకూల దృక్పథాన్ని సూచిస్తున్నప్పటికీ, మారుతున్న వడ్డీ రేట్ల వాతావరణంలో క్రెడిట్ ఖర్చులను కంపెనీ ఎలా నిర్వహిస్తుంది, రుణాలు వాడకం ఎలా ఉంటుందనే దానిపై తుది ఫలితాలు ఆధారపడి ఉంటాయి. NBFC రంగంలో పోటీ, మారిన రుణ నిబంధనలు కూడా కంపెనీ లాభదాయకతను ప్రభావితం చేయవచ్చు.
ముఖ్యంగా, రాబోయే నెలల్లో AUM వృద్ధి లక్ష్యాలపై మేనేజ్మెంట్ ఇచ్చే అప్డేట్స్, క్రెడిట్ కాస్ట్ స్థిరంగా ఉంటుందా లేదా అనే దానిపై ఇన్వెస్టర్లు దృష్టి పెట్టాలి.