మ్యూచువల్ ఫైనాన్స్ మార్కెట్‌ను దిగ్భ్రాంతికి గురి చేసింది! రికార్డ్ లాభాలు & 10% స్టాక్ సర్జ్ – మీరు అవకాశాన్ని కోల్పోతున్నారా?

Author

Akshat Lakshkar | Whalesbook News Team

Detailed Coverage:

మ్యూచువల్ ఫైనాన్స్ షేర్లు శుక్రవారం దాదాపు 10% పెరిగాయి, కంపెనీ తన అత్యంత బలమైన త్రైమాసిక మరియు అర్ధ-వార్షిక ఆర్థిక ఫలితాలను నివేదించిన తర్వాత. ఈ అద్భుతమైన పనితీరుకు, రికార్డు గోల్డ్ లోన్ వృద్ధి, మెరుగైన నికర వడ్డీ మార్జిన్లు (NIMs), మరియు బలమైన ఆస్తి రికవరీలు కారణాలు. 30 సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి, కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ అసెట్స్ అండర్ మేనేజ్‌మెంట్ (AUM) ₹1,47,673 కోట్లతో సర్వకాలిక గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది, ఇది ఏడాదికి (YoY) 42% వృద్ధిని సూచిస్తుంది. అదేవిధంగా, FY26 మొదటి అర్ధభాగం (H1) కోసం కన్సాలిడేటెడ్ ప్రాఫిట్ ఆఫ్టర్ టాక్స్ (PAT) 74% YoY పెరిగి ₹4,386 కోట్లకు చేరుకుంది, ఇది కంపెనీకి మొదటి అర్ధభాగంలో రికార్డు.

విడిగా (Standalone) ఉన్న గణాంకాలు కూడా చాలా బలంగా ఉన్నాయి. స్టాండలోన్ AUM 47% YoY పెరిగి ₹1,32,305 కోట్లకు చేరుకుంది మరియు స్టాండలోన్ PAT 88% YoY పెరిగి ₹4,391 కోట్లకు చేరింది. గోల్డ్ లోన్ వ్యాపారమే వృద్ధికి ప్రధాన చోదక శక్తిగా నిలిచింది, గోల్డ్ లోన్ AUM 45% YoY పెరిగి ₹1,24,918 కోట్లకు చేరుకుంది.

బ్రోకరేజ్ సంస్థ మోతిలాల్ ఓస్వాల్, మ్యూచువల్ ఫైనాన్స్ 'మరింత ప్రకాశవంతంగా' (shining stronger) పనిచేసిందని, దీనికి కారణం గోల్డ్ లోన్ వృద్ధిలో దాదాపు 45% YoY పెరుగుదల, NIMs లో దాదాపు 60 బేసిస్ పాయింట్లు (bps) QoQ విస్తరణ, మరియు రికవరీలలో మెరుగుదల అని పేర్కొంది. గ్రోస్ స్టేజ్ 3 (GS3) ఆస్తులు 35 bps QoQ మెరుగుపడి 2.25% కి చేరుకున్నాయి మరియు స్ప్రెడ్ లు దాదాపు 11.8% వరకు విస్తరించాయి. Q2 PAT 87% YoY పెరిగిందని, దీనికి లిక్విడేట్ చేయబడిన NPA ఖాతాల నుండి ₹3–3.5 బిలియన్ల వన్-టైమ్ వడ్డీ ఆదాయపు రైట్-బ్యాక్ (write-back) కూడా దోహదపడిందని బ్రోకరేజ్ తెలిపింది.

బలమైన ఆర్థిక ఫలితాలు ఉన్నప్పటికీ, మోతిలాల్ ఓస్వాల్ 'Neutral' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, ₹3,800 లక్ష్య ధరను నిర్ణయించింది. దీనికి కారణం, FY27 ప్రైస్-టు-బుక్ వాల్యూ (P/BV) 3.1x మరియు ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) 14x గా ఉన్న అధిక వాల్యుయేషన్లు. కంపెనీకి అధిక బంగారం ధరలు మరియు సురక్షితం కాని రుణాలు (unsecured lending) కఠినతరం కావడం వల్ల గోల్డ్ లోన్లకు బలమైన డిమాండ్ నుండి ప్రయోజనం లభిస్తూనే ఉంటుంది.

నిర్వహణ కూడా భవిష్యత్తుపై ఆశాభావంతో ఉంది. ఛైర్మన్ జార్జ్ జాకబ్ ముచువల్, ఈ రికార్డు పనితీరుకు గోల్డ్ లోన్ వ్యాపారం మరియు కస్టమర్ నమ్మకమే కారణమని తెలిపారు. మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ జార్జ్ అలెగ్జాండర్ ముచువల్, అనుకూలమైన నియంత్రణ మార్పులు, పెరుగుతున్న బంగారం ధరలు మరియు మైక్రోఫైనాన్స్ డిమాండ్ పునరుద్ధరణ వంటి వాటి ప్రభావంతో, FY26 గోల్డ్ లోన్ వృద్ధి మార్గదర్శకాన్ని 30–35% కి పెంచారు.

విశ్లేషకులు మాట్లాడుతూ, మ్యూచువల్ ఫైనాన్స్ బలమైన ఊపు (momentum) మరియు గోల్డ్ లోన్లలో లోతైన ఫ్రాంచైజీ (deep franchise) కలిగి ఉందని, క్రెడిట్ ట్రెండ్లు (credit trends) మెరుగుపడుతున్నాయని, అయితే ప్రస్తుత అధిక వాల్యుయేషన్లు స్టాక్ లో తక్షణ లాభాన్ని పరిమితం చేయవచ్చని అభిప్రాయపడ్డారు.

ప్రభావం (Impact): ఈ వార్త, మ్యూచువల్ ఫైనాన్స్ స్టాక్ పై మరియు గోల్డ్ లోన్లపై దృష్టి సారించే NBFC రంగంపై గణనీయమైన సానుకూల ప్రభావాన్ని చూపింది. ఇది బలమైన కార్యాచరణ పనితీరు మరియు లాభదాయకతను సూచిస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పెంచుతుంది. అయినప్పటికీ, వాల్యుయేషన్ల గురించిన ఆందోళనలు భవిష్యత్ లాభాలను పరిమితం చేయవచ్చు. Impact Rating: 8/10.

Definitions: Assets Under Management (AUM): ఒక ఆర్థిక సంస్థ తన ఖాతాదారుల తరపున నిర్వహించే పెట్టుబడుల మొత్తం మార్కెట్ విలువ. మ్యూచువల్ ఫైనాన్స్ కోసం, ఇది బకాయి ఉన్న రుణాల మొత్తం విలువను సూచిస్తుంది. Profit After Tax (PAT): ఒక కంపెనీ అన్ని ఖర్చులు, పన్నులు తీసివేసిన తర్వాత సంపాదించిన లాభం. దీనిని 'బాటమ్ లైన్' అని కూడా అంటారు. Year-on-Year (YoY): ఒక కంపెనీ ఆర్థిక పనితీరును గత సంవత్సరం ఇదే కాలంతో పోల్చడం (ఉదా., Q2 2024 vs. Q2 2023). Quarter-on-Quarter (QoQ): ఒక కంపెనీ ఆర్థిక పనితీరును మునుపటి త్రైమాసంతో పోల్చడం (ఉదా., Q2 2024 vs. Q1 2024). Net Interest Margin (NIM): ఒక బ్యాంక్ లేదా ఆర్థిక సంస్థ సంపాదించిన వడ్డీ ఆదాయం మరియు దాని రుణదాతలకు (ఉదా., దాని డిపాజిటర్లు) చెల్లించిన వడ్డీకి మధ్య వ్యత్యాసం, వడ్డీ-ఆదాయ ఆస్తుల మొత్తంలో శాతంగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. ఇది రుణాల నుండి లాభదాయకతను సూచిస్తుంది. Gross Stage 3 (GS3): నిరర్థక ఆస్తులుగా (non-performing) పరిగణించబడే రుణాల కోసం భారతీయ అకౌంటింగ్ ప్రమాణాల కింద ఆస్తి వర్గీకరణ. GS3 ఆస్తులు అంటే 90 రోజుల కంటే ఎక్కువ కాలం పాటు అసలు లేదా వడ్డీ చెల్లించని రుణాలు. Non-Performing Asset (NPA): అసలు లేదా వడ్డీ చెల్లింపు 90 రోజులు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కాలం పాటు బకాయి ఉన్న రుణం లేదా అడ్వాన్స్. Price-to-Book Value (P/BV): ఒక కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌ను దాని బుక్ వాల్యూతో పోల్చే ఒక వాల్యుయేషన్ నిష్పత్తి. ఇది పెట్టుబడిదారులు కంపెనీ నికర ఆస్తుల ప్రతి డాలర్‌కు ఎంత చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారో సూచిస్తుంది. Price-to-Earnings (P/E): ఒక కంపెనీ స్టాక్ ధరను దాని ప్రతి షేరు ఆదాయంతో పోల్చే ఒక వాల్యుయేషన్ నిష్పత్తి. ఇది పెట్టుబడిదారులు ప్రతి డాలర్ ఆదాయానికి ఎంత చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారో సూచిస్తుంది.