బజాజ్ ఫైనాన్స్ Q2 లాభం ₹4,875 కోట్లకు దూసుకుపోయింది! గైడెన్స్ మార్పు తర్వాత కూడా ₹1270 టార్గెట్ పైన అనలిస్టుల బుల్లిష్

బజాజ్ ఫైనాన్స్ తన Q2 FY26 ఫలితాలను ప్రకటించింది, ఇందులో కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ (consolidated net profit) ఏడాదికి 22% పెరిగి రూ. 4,875 కోట్లకు చేరుకుంది, ఇది మార్కెట్ అంచనాలను అందుకుంది.

కీలక పనితీరు కొలమానాలు: నెట్ ఇంట్రెస్ట్ ఇన్‌కమ్ (Net Interest Income) 22% పెరిగి రూ. 10,785 కోట్లకు చేరింది. మేనేజ్‌మెంట్‌లోని ఆస్తులు (AUM) ఏడాదికి 24% పెరిగి రూ. 4.62 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది. కస్టమర్ బేస్ 110.6 మిలియన్లకు విస్తరించింది, ఈ త్రైమాసికంలో 4.1 మిలియన్ల కొత్త కస్టమర్లు చేరారు. గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs) మునుపటి త్రైమాసికంలో 1.03% నుండి స్వల్పంగా 1.24%కి పెరిగాయి, అయితే నెట్ NPAs 0.6% వద్ద స్థిరంగా ఉన్నాయి.

గైడెన్స్ సవరణ: SME మరియు హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ విభాగాలలో కనిపించిన మృదువైన ట్రెండ్‌లను పేర్కొంటూ, కంపెనీ FY26 AUM వృద్ధి మార్గదర్శకాన్ని 22-23%కి తగ్గించింది.

అనలిస్టుల అభిప్రాయాలు: * మోర్గాన్ స్టాన్లీ: 'ఓవర్‌వెయిట్' (Overweight) రేటింగ్‌ను, రూ. 1,195 లక్ష్యంతో పునరుద్ఘాటించింది. తగ్గించిన గైడెన్స్ నుండి సంభావ్య నిరాశను గుర్తించింది, కానీ క్రెడిట్ ఖర్చులలో అంచనా వేసిన తగ్గుదల మరియు వ్యయ సామర్థ్యాలు వంటి సానుకూలతలను హైలైట్ చేసింది, స్వల్పకాలిక తగ్గుదలలను కొనుగోలు అవకాశాలుగా సూచిస్తుంది. * HSBC: 'బై' (Buy) రేటింగ్‌ను కొనసాగించి, లక్ష్యాన్ని రూ. 1,200కి పెంచింది. మెరుగైన కాస్ట్-టు-ఇన్‌కమ్ నిష్పత్తుల కారణంగా ఇన్‌-లైన్ EPS, స్థిరమైన రిటర్న్ ఆన్ అసెట్స్ (RoA) మరియు రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (RoE) లను ప్రశంసించింది. AUM వృద్ధి, ఖర్చు నియంత్రణ మరియు సాధారణీకరించిన క్రెడిట్ ఖర్చుల ద్వారా నడిచే FY26-28కి 28% EPS CAGRను అంచనా వేసింది. * జెఫరీస్: 'బై' (Buy) రేటింగ్‌ను రూ. 1,270 లక్ష్యంతో జారీ చేసింది. అంచనాల కంటే కొంచెం మెరుగ్గా 23% లాభ వృద్ధిని నివేదించింది. AUM 24% పెరిగింది, పండుగ సీజన్ పనితీరు బలంగా ఉన్నప్పటికీ, వృద్ధి గైడెన్స్ తగ్గించబడింది. క్రెడిట్ ఖర్చులు తగ్గుతాయని భావిస్తోంది, FY25-28కి 23% లాభ CAGRను అంచనా వేస్తోంది. * CLSA: 'అవుట్‌పెర్ఫార్మ్' (Outperform) రేటింగ్‌ను రూ. 1,200 లక్ష్యంతో ఉంచింది. సెక్యూర్డ్ లోన్‌ల (secured loans) నేతృత్వంలో 24% AUM వృద్ధితో సహా, కొలమానాలన్నింటిలో బలమైన ఫలితాలను కనుగొంది. స్థిరమైన నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs), మెరుగైన ఫీ ఆదాయం (fee income), మరియు క్రెడిట్ ఖర్చులలో స్వల్ప పెరుగుదలను గుర్తించింది. లోన్ వృద్ధి ఔట్‌లుక్‌ను తగ్గిస్తూ క్రెడిట్ ఖర్చు గైడెన్స్‌ను నిర్వహించింది. * బెర్న్‌స్టెయిన్: 'అండర్‌పెర్ఫార్మ్' (Underperform) రేటింగ్‌ను రూ. 640 లక్ష్యంతో జారీ చేసింది. హెడ్‌లైన్ వృద్ధికి మద్దతుగా పెరుగుతున్న NPAs మరియు స్కేల్-సంబంధిత ఒత్తిళ్ల కారణంగా జాగ్రత్తను వ్యక్తం చేసింది. ఖర్చులను తగ్గించే చర్యలను (cost-tightening measures) పేర్కొంది.

ప్రభావం: ఈ వార్త బజాజ్ ఫైనాన్స్ స్టాక్ పనితీరు మరియు పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌పై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. బలమైన ఫలితాలు ఒక బేస్‌లైన్‌ను అందిస్తాయి, కానీ తగ్గిన AUM గైడెన్స్ మరియు మారుతున్న అనలిస్ట్ దృక్పథాలు స్వల్పకాలిక అస్థిరతను సూచిస్తాయి. చాలా కీలక బ్రోకరేజీల మధ్య ఏకాభిప్రాయం దీర్ఘకాలికంగా సానుకూలంగానే ఉంది. Impact Rating: 7/10