గోల్డ్ లోన్ బూమ్ NBFCల వృద్ధిని నడిపిస్తోంది: Muthoot Finance & Manappuram Finance అద్భుతంగా రాణిస్తున్నాయి

భారతదేశంలో గోల్డ్ లోన్ మార్కెట్ అపూర్వమైన వృద్ధిని సాధిస్తోంది. భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) డేటా ప్రకారం, సెప్టెంబర్ 19, 2025 నాటికి మొత్తం లోన్లు ₹3.16 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది ఏడాది క్రితం ₹1.47 లక్షల కోట్లతో పోలిస్తే గణనీయమైన పెరుగుదల. నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు (NBFCలు) ప్రధాన పాత్ర పోషిస్తున్నాయి, మొత్తం గోల్డ్ లోన్లలో సుమారు 55-60% పంపిణీ చేస్తున్నాయి.

ఈ బుల్లిష్ ట్రెండ్ గోల్డ్ లోన్ NBFCలకు నేరుగా ప్రయోజనం చేకూర్చింది. అతిపెద్ద గోల్డ్ లోన్ ఫైనాన్షియర్ అయిన Muthoot Finance స్టాక్ శుక్రవారం 9.9% పెరిగి ₹3,726.9 కి చేరుకుంది, ఇది దాని 52-వారాల గరిష్ట స్థాయికి దగ్గరగా ఉంది. Q2 FY26 లో, కంపెనీ తన గోల్డ్ లోన్ ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM)లో 45% సంవత్సరానికొకసారి వృద్ధిని నమోదు చేసింది, ఇది రికార్డు స్థాయిలో ₹1.24 లక్షల కోట్లు. దాని సగటు లోన్ ఆస్తులపై రాబడి 19.99% కి మెరుగుపడింది మరియు దాని నికర వడ్డీ మార్జిన్ (NIM) ఒక సంవత్సరం క్రితం 9.6% నుండి 11.2% కి విస్తరించింది. కీలక౦గా, దాని నికర లాభం సంవత్సరానికి 87.5% పెరిగి ₹2,345 కోట్లకు చేరుకుంది, NPA లలో గణనీయమైన తగ్గింపు దీనికి సహాయపడింది, స్టేజ్ III లోన్ ఆస్తులు 3.68% నుండి 1.86% కి తగ్గాయి.

Manappuram Finance స్టాక్ కూడా 2.8% పెరిగి ₹281.4 కి చేరుకుంది, అయినప్పటికీ ఇది ఇంకా దాని 52-వారాల గరిష్ట స్థాయికి దూరంగా ఉంది. దాని స్టాండలోన్ గోల్డ్ లోన్ AUM సంవత్సరానికి 30.1% పెరిగి ₹30,236 కోట్లకు చేరుకుంది. అయినప్పటికీ, కంపెనీ 19.7% నికర రాబడిని (గత సంవత్సరం 22% నుండి తగ్గింది), 2.6% (2.1% నుండి పెరిగింది) అధిక నికర NPAలు, ఆర్థిక సాధనాలపై పెరిగిన నష్టాలను (₹120 కోట్లు vs ₹53.2 కోట్లు) నివేదించింది. దీని ఫలితంగా, స్టాండలోన్ నికర లాభం సంవత్సరానికి దాదాపు 20% తగ్గి ₹375.9 కోట్లకు చేరింది.

దీనికి విరుద్ధంగా, HDFC Bank వంటి బ్యాంకులు తమ నికర వడ్డీ మార్జిన్లపై (NIMs) ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నాయి. HDFC Bank యొక్క వడ్డీ-సంపాదించే ఆస్తులపై NIM Q2 FY26 లో 3.4% గా ఉంది, ఇది గత సంవత్సరం 3.7% కంటే తక్కువ, పాక్షికంగా RBI రెపో రేటు తగ్గింపు తర్వాత డిపాజిట్ రేటు సర్దుబాట్లలో ఆలస్యం కారణంగా. దాని అడ్వాన్సులు 10% పెరిగి ₹27.46 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నప్పటికీ, దాని మొత్తం లాభ వృద్ధి అధిక ప్రొవిషనింగ్ కారణంగా నియంత్రించబడింది.

మానసిక స్థితిలో మార్పు

ఆర్థిక ఒత్తిళ్ల కారణంగా, ప్రజలు తమ ట్రిలియన్ల డాలర్ల విలువైన బంగారు ఆస్తులను తాకట్టు పెడుతున్నందున గోల్డ్ లోన్లలో పెరుగుదల కనిపిస్తోంది. కఠినమైన ఉపాధి అవకాశాలు మరియు ద్రవ్యోల్బణంతో సరిపోలని ఆదాయాలు, వ్యాపారాలు, వివాహాలు లేదా అత్యవసర పరిస్థితుల కోసం నిధులను పొందడానికి ప్రజలను బలవంతం చేస్తున్నాయి. ఇది NBFCలు మరియు బ్యాంకుల కోసం డిజిటల్ కస్టమర్ అక్విజిషన్ మరియు ఆన్‌లైన్ లోన్ సర్వీసింగ్ కోసం కొత్త మార్గాలను తెరిచింది.

సామర్థ్యం మరియు మూల్యాంకనాలు

Muthoot Finance 19.7% రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) నివేదించింది, ఇది Manappuram Finance యొక్క 16% మరియు HDFC Bank యొక్క 14.3% కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ. మూల్యాంకనాలు (Valuations) పెట్టుబడిదారుల ఆశావాదాన్ని ప్రతిబింబిస్తాయి, Muthoot Finance 20.6x మరియు Manappuram Finance 14.6x P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. HDFC Bank 21.4x P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతుంది. గోల్డ్ లోన్ NBFCలు బలమైన వృద్ధి అవకాశాలను కొనసాగించే అవకాశం ఉంది.

ప్రభావం

ఈ వార్త భారతీయ ఆర్థిక రంగాన్ని, ముఖ్యంగా గోల్డ్ లోన్ NBFC విభాగాన్ని గణనీయంగా ప్రభావితం చేస్తుంది, పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పెంచుతుంది మరియు Muthoot Finance మరియు Manappuram Finance వంటి కంపెనీల స్టాక్ పనితీరును పెంచుతుంది. ఇది వినియోగదారుల ఆర్థిక ప్రవర్తనలో మార్పులను కూడా హైలైట్ చేస్తుంది. రేటింగ్: 9/10.

కష్టమైన పదాల వివరణ:

• NBFCs (నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు): పూర్తి బ్యాంకింగ్ లైసెన్స్ లేని, బ్యాంకింగ్ లాంటి సేవలను అందించే ఆర్థిక సంస్థలు. అవి లోన్లు మరియు ఇతర ఆర్థిక ఉత్పత్తులను అందిస్తాయి కానీ డిమాండ్ డిపాజిట్లను స్వీకరించలేవు.
• RBI (రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా): భారతదేశం యొక్క కేంద్ర బ్యాంకు, ఇది ద్రవ్య విధానం, బ్యాంకుల నియంత్రణ మరియు కరెన్సీ జారీకి బాధ్యత వహిస్తుంది.
• AUM (ఆస్తుల నిర్వహణ): ఒక ఆర్థిక సంస్థ తన క్లయింట్ల తరపున నిర్వహించే అన్ని ఆర్థిక ఆస్తుల మొత్తం మార్కెట్ విలువ. గోల్డ్ లోన్ NBFCల కోసం, ఇది పంపిణీ చేయబడిన గోల్డ్ లోన్ల మొత్తం విలువను సూచిస్తుంది.
• NIM (నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్): ఒక ఆర్థిక సంస్థ సంపాదించిన వడ్డీ ఆదాయం మరియు దాని రుణదాతలకు (డిపాజిటర్ల వంటివి) చెల్లించిన వడ్డీ మధ్య వ్యత్యాసం యొక్క కొలత, దాని వడ్డీ-ఆర్జించే ఆస్తుల శాతంగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. ఇది ప్రధాన రుణ కార్యకలాపాల నుండి లాభదాయకతను సూచిస్తుంది.
• ROE (ఈక్విటీపై రాబడి): వాటాదారుల ఈక్విటీకి సంబంధించి ఒక కంపెనీ లాభదాయకత యొక్క కొలత. ఇది తన వాటాదారుల పెట్టుబడిని లాభాలను సంపాదించడానికి ఎంత సమర్థవంతంగా ఉపయోగిస్తుందో సూచిస్తుంది.
• NPAs (నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్): ఒక నిర్దిష్ట కాలానికి (సాధారణంగా 90 రోజులు) ప్రిన్సిపల్ లేదా వడ్డీ యొక్క షెడ్యూల్డ్ చెల్లింపులను రుణగ్రహీత చేయని లోన్లు.
• Stage III Loan Assets: Ind AS 109 (భారతీయ అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలు) క్రింద ఒక వర్గీకరణ, ప్రారంభ గుర్తింపు తర్వాత క్రెడిట్ రిస్క్‌లో గణనీయమైన పెరుగుదల ఉన్న మరియు దెబ్బతిన్న లేదా పని చేయనివిగా పరిగణించబడే లోన్లను సూచిస్తుంది.
• P/E (ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ రేషియో): ఒక కంపెనీ ప్రస్తుత స్టాక్ ధరను దాని ప్రతి షేర్ ఆదాయంతో పోల్చే ఒక మూల్యాంకన నిష్పత్తి. అధిక P/E నిష్పత్తి పెట్టుబడిదారులు భవిష్యత్తులో అధిక ఆదాయ వృద్ధిని ఆశించవచ్చని సూచించవచ్చు.