భారతదేశ మైక్రోఫైనాన్స్ రంగం సవాళ్ల మధ్య tentative రికవరీ చూపుతోంది

భారతదేశ మైక్రోఫైనాన్స్ రంగం గత రెండేళ్లుగా తీవ్రమైన క్రెడిట్ ఒత్తిడి, భారీ రైట్-ఆఫ్‌లు మరియు విధాన సంస్కరణలను ఎదుర్కొన్న తర్వాత, రికవరీ వైపు జాగ్రత్తగా పురోగమిస్తోంది. సెప్టెంబర్ త్రైమాసికంలో మెరుగుదలలు కనిపించాయి, చెడ్డ రుణ నిష్పత్తులు (delinquency) తగ్గి, రుణ వసూళ్లు పుంజుకున్నాయి, దీనికి రుణగ్రహీత క్రమశిక్షణ తిరిగి రావడమే కారణమని భావిస్తున్నారు. ఈ సానుకూల సంకేతాలు ఉన్నప్పటికీ, లాభదాయకత ఒత్తిడిలోనే ఉంది మరియు గణనీయమైన వృద్ధి ఇంకా దూరంగానే ఉంది. ఇది ప్రధానంగా వివిధ రాష్ట్రాలలో మరియు వివిధ రుణదాతలలో అసమాన రికవరీ కారణంగానే ఉంది. బంధన్ బ్యాంక్ తన మైక్రోఫైనాన్స్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో, ముఖ్యంగా దాని కీలక తూర్పు మార్కెట్లలో స్థిరమైన మెరుగుదలను నివేదించింది. దీని 30-రోజుల కంటే ఎక్కువ డిఫాల్ట్ నిష్పత్తి (delinquency ratio) ఇప్పుడు 3.8% వద్ద ఉంది, ఇది పరిశ్రమ సగటు 5.1% కంటే తక్కువ, మరియు 90-రోజుల కంటే ఎక్కువ డిఫాల్ట్‌లు 2.04% కు మెరుగుపడ్డాయి. అయితే, బంధన్ బ్యాంక్ ఏకాగ్రత ప్రమాదాన్ని (concentration risk) తగ్గించడానికి మరియు మరింత బలమైన రుణ పుస్తకాన్ని (loan book) నిర్మించడానికి, దాని నాన్-మైక్రోఫైనాన్స్ మరియు సురక్షిత రుణ విభాగాలలో వృద్ధికి ప్రాధాన్యతనిస్తోంది. IDFC ఫర్స్ట్ బ్యాంక్ దాని మైక్రోఫైనాన్స్ రుణ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఒత్తిడి వచ్చే ఆరు నెలల్లో స్థిరీకరించబడుతుందని అంచనా వేసింది. దాని MFI పుస్తకంలో గ్రాస్ స్లిప్పేజీలు (gross slippages) క్రమంగా తగ్గాయి, కానీ దాని MFI వ్యాపారంలో తగ్గుదల దాని ఆదాయాన్ని గణనీయంగా ప్రభావితం చేసింది, అయినప్పటికీ ఆర్థిక సంవత్సరం ద్వితీయార్థంలో స్థిరీకరణ మరియు వృద్ధి అంచనా వేయబడింది. పాత ఒత్తిళ్లను తొలగించడానికి పెద్ద రైట్-ఆఫ్‌లు ఒక సాధారణ పద్ధతిగా మారాయి. క్రెడిట్ యాక్సెస్ గ్రామీణ్, ఒక ప్రధాన NBFC-MFI, 180 రోజులకు పైగా చెల్లించాల్సిన రుణాలను పరిష్కరించడానికి రెండవ త్రైమాసికంలో గణనీయమైన రైట్-ఆఫ్‌లను నివేదించింది. పోర్ట్‌ఫోలియో ఎట్ రిస్క్ (PAR) డిఫాల్ట్‌లు స్థిరపడ్డాయని సూచిస్తున్నప్పటికీ, రోజులు-గడిచిన (DPD) తగ్గుదల స్వయంచాలకంగా లాభదాయకతకు దారితీయదని, మరియు క్రెడిట్ ఖర్చులు పెరగొచ్చని నిపుణులు గమనిస్తున్నారు. ఏప్రిల్‌లో ప్రవేశపెట్టిన విధాన సంస్కరణలు, ప్రతి రుణగ్రహీతకు రుణదాతలను పరిమితం చేయడం మరియు మొత్తం అప్పులను నియంత్రించడం వంటివి, అధిక-రుణభారాన్ని (over-leveraging) తగ్గించడంలో సహాయపడ్డాయి కానీ కొత్త రుణాలను కూడా మందగించాయి. పాత రుణాలు తీసివేయబడే వరకు మరియు రుణగ్రహీతలు కొత్త పరిమితుల్లోకి వచ్చే వరకు వృద్ధి పరిమితంగానే ఉంటుంది. అస్థిరమైన రుతుపవనాల సరళి వంటి బాహ్య కారకాలు, వివిధ ప్రాంతాలలో వరదలు మరియు కరువులకు దారితీసింది, పంట నష్టంతో మరియు ఆదాయ ప్రవాహాలను దెబ్బతీయడం ద్వారా గ్రామీణ రుణగ్రహీతలకు ఒత్తిడిని పెంచింది. రాబోయే ఎన్నికలు, ముఖ్యంగా బీహార్‌లో (ఒక కీలక మైక్రోఫైనాన్స్ మార్కెట్), సంభావ్య రాజకీయ జోక్యం లేదా రుణ మాఫీ గురించి ఆందోళనలను పెంచుతున్నాయి, అయినప్పటికీ ప్రధాన సంస్థలు గత అంతరాయాలు పునరావృతం అయ్యే అవకాశం లేదని నమ్ముతున్నాయి. మొత్తంగా, FY26 మరియు FY27 లో రంగం ఏకీకృతం అవుతున్నందున, కనిష్ట వృద్ధి లేదా ఫ్లాట్‌గా ఉండే అవకాశం ఉందని, విశ్లేషకులు సాధారణ స్థితికి నెమ్మదిగా మరియు క్రమంగా ప్రయాణాన్ని ఆశిస్తున్నారు.