Whalesbook
Yes Bank Q4 ఫలితాలు: లాభాల్లో భారీ పెరుగుదల
Yes Bank, 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం (FY26) నాలుగో త్రైమాసికానికి (Q4FY26) ₹10.7 బిలియన్ల నికర లాభాన్ని ప్రకటించింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 45% అధికం. మార్కెట్ అంచనాలకు అనుగుణంగానే ఈ ఫలితాలు వచ్చాయి. బ్యాంక్ యొక్క నికర వడ్డీ మార్జిన్లు (Net Interest Margins) 2.7% కి మెరుగుపడ్డాయి. దీనికి రూరల్ ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ డెవలప్మెంట్ ఫండ్ (RIDF) నుండి ఒత్తిడి తగ్గడం కూడా ఒక కారణం. FY27 నాటికి, RIDF బ్యాంక్ ఆస్తుల్లో 5% కంటే తక్కువ ఉండవచ్చని అంచనా.
Return on Assets (RoA) త్రైమాసికానికి 1% గా, పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి 0.8% గా నమోదైంది. రుణాల వృద్ధి (Loans) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 11% పెరగ్గా, మొత్తం డిపాజిట్లు (Deposits) 12% వృద్ధి చెందాయి. కరెంట్ అకౌంట్స్, సేవింగ్స్ అకౌంట్స్ (CASA) నుండి తక్కువ ఖర్చు డిపాజిట్ల వృద్ధి కూడా దీనికి దోహదపడింది.
అసెట్ క్వాలిటీపై అనలిస్టుల ఆందోళనలు
ఇంతటి బలమైన ఆర్థిక ఫలితాలు వచ్చినప్పటికీ, అనలిస్టులు కొన్ని కీలక సమస్యలపై దృష్టి సారిస్తున్నారు. ICICI సెక్యూరిటీస్ 'హోల్డ్' (Hold) రేటింగ్ను కొనసాగిస్తూనే, ఈ స్టాక్ టార్గెట్ ప్రైస్ను ₹24 నుండి ₹21 కి తగ్గించింది. దీనికి ప్రధాన కారణాలుగా రిటైల్ రుణాల ఎగవేతలు (retail loan defaults) పెరగడం, మరియు వ్యూహాత్మక ఆస్తుల రికవరీ (strategic asset recovery) మందగించడం వంటివి పేర్కొంది. రిటైల్ రుణాల ఎగవేత రేటు సుమారు 2.8% గా ఉంది, ఇది ఇతర బ్యాంకుల కంటే ఎక్కువగా ఉంది.
సెక్టార్ సవాళ్లు, Yes Bank స్థానం
ప్రస్తుతం భారతీయ బ్యాంకింగ్ రంగం డిపాజిట్ల కోసం పెరిగిన పోటీ, రుణ వృద్ధి కంటే డిపాజిట్ల వృద్ధి నెమ్మదిగా ఉండటం వంటి సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. Yes Bank వడ్డీ మార్జిన్లు మెరుగుపడినప్పటికీ, దాని తక్కువ ఖర్చు డిపాజిట్ల నిష్పత్తి (low-cost deposit ratio) సుమారు 35% మాత్రమే ఉంది. ఇది HDFC బ్యాంక్ (సుమారు 41%) , స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (సుమారు 39%) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే తక్కువ. దీంతో, Yes Bank అధిక ఖర్చుతో కూడిన నిధులను ఎక్కువగా ఆశ్రయించాల్సి వస్తుంది.
రిస్కుల నేపథ్యంలో టార్గెట్ ప్రైస్ కోత
ICICI సెక్యూరిటీస్, FY28 కి అంచనా వేసిన బుక్ వాల్యూ పర్ షేర్ (BVPS) కి సుమారు 1.1 రెట్లు వాల్యుయేషన్ ఆధారంగా కొత్త టార్గెట్ ప్రైస్ను ₹21 గా నిర్ణయించింది. కోర్ ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్, క్రెడిట్ ఖర్చులలో మరిన్ని మెరుగుదలలు కనిపించే వరకు సానుకూల అంచనాలపై ఆచితూచి వ్యవహరిస్తోంది. చాలా మంది అనలిస్టులు ఈ స్టాక్ విషయంలో జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచిస్తున్నారు. ప్రస్తుతం మార్కెట్ లో ఉన్న 'సెల్' (Sell) రేటింగ్లు, సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ ₹19.36 నుండి ₹20.10 మధ్య ఉండటం, స్టాక్ ధర ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి పెద్దగా పెరిగే అవకాశాలు తక్కువ అని సూచిస్తున్నాయి.
Yes Bank యొక్క కామన్ ఈక్విటీ టైర్ 1 (CET1) క్యాపిటల్ రేషియో 13.8% గా ఉంది, ఇది రెగ్యులేటరీ అవసరాలకు అనుగుణంగా భద్రతను అందిస్తుంది. గతంలో కొన్ని పాలనాపరమైన సమస్యలు, కార్పొరేట్ రుణాల కారణంగా 2020 మార్చిలో RBI మొరటోరియం కూడా విధించిన చరిత్ర ఈ బ్యాంక్కు ఉంది. యాజమాన్యం మార్పులు, రిస్క్ తగ్గించే ప్రయత్నాలు జరిగినప్పటికీ, కొనసాగుతున్న రిటైల్ రుణ సమస్యలు, నెమ్మదిగా రికవరీ అవుతాయనే అంచనాలు దీని భవిష్యత్ తీరును నిర్దేశిస్తున్నాయి.