రుణాలు పెరిగాయి, కానీ డిపాజిట్లు వెనుకబడ్డాయి
యూనియన్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా మార్చి 31, 2026తో ముగిసిన నాలుగో త్రైమాసికానికి (Q4 FY26) తన తాత్కాలిక వ్యాపార గణాంకాలను వెల్లడించింది. ఈ క్వార్టర్ లో బ్యాంక్ గ్లోబల్ బిజినెస్ గత ఏడాదితో పోలిస్తే 5.79% వృద్ధితో ₹23.85 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది. అయితే, ఇక్కడ కీలకాంశం ఏంటంటే, గ్లోబల్ లోన్ గ్రోత్ గణనీయంగా 9.76% పెరిగి ₹10.78 లక్షల కోట్లకు చేరింది. దీనికి విరుద్ధంగా, గ్లోబల్ డిపాజిట్ల పెరుగుదల కేవలం 2.72% గానే నమోదై, ₹13.06 లక్షల కోట్లకు పరిమితమైంది.
లోన్ల పెరుగుదల వేగంగా ఉండి, డిపాజిట్ల పెరుగుదల నెమ్మదిగా ఉండటం వల్ల, నిధుల సమీకరణ ఖర్చులు పెరిగే అవకాశం ఉంది. దీని ప్రభావం బ్యాంక్ ప్రాఫిట్ మార్జిన్లపై పడొచ్చని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు. తాత్కాలికంగా చూసుకుంటే, ఈ క్వార్టర్ లో డిపాజిట్లు 6.87%, రుణాలు 6.09% పెరిగినప్పటికీ, వార్షికంగా (Year-on-Year) ఈ అసమతుల్యత ఆందోళన కలిగిస్తోంది. దేశీయంగా చూస్తే, రుణాలు 10.06% పెరిగి ₹10.41 లక్షల కోట్లకు చేరాయి. తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన డిపాజిట్లు (Low-cost Deposits) మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 7.9% పెరిగి ₹4.6 లక్షల కోట్లకు చేరడం సానుకూల అంశం. అయినా, మొత్తం లోన్ బుక్ విస్తరణకు తగ్గట్టుగా డిపాజిట్ల పెరుగుదల వేగవంతం కావడం అవసరం.
పోటీదారులతో పోలిక, పరిశ్రమ సవాళ్లు
యూనియన్ బ్యాంక్ వార్షిక లోన్ గ్రోత్ 9.76% మంచిదే అయినప్పటికీ, కొన్ని పోటీ బ్యాంకుల కంటే వెనుకబడి ఉంది. ఉదాహరణకు, బ్యాంక్ ఆఫ్ బరోడా ఇదే కాలంలో 16.2% గ్లోబల్ లోన్ గ్రోత్ సాధించింది. స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా కూడా బలమైన రుణ వృద్ధిని నమోదు చేసింది. లోన్ గ్రోత్ కు తగ్గట్టుగా తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన డిపాజిట్లను ఆకర్షించడంలో ఎదురవుతున్న సవాళ్లు కేవలం యూనియన్ బ్యాంక్ కే పరిమితం కావు, భారతీయ బ్యాంకింగ్ రంగంలో ఇది ఒక సాధారణ ట్రెండ్. మార్కెట్ లో లిక్విడిటీ తగ్గడం వల్ల అన్ని బ్యాంకులూ నిధుల సమీకరణ ఖర్చులను పెంచుకోవాల్సి వస్తోంది.
ఈ పరిస్థితుల్లో, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన డిపాజిట్ బేస్ ను సమర్థవంతంగా పెంచుకోలేని బ్యాంకుల ప్రాఫిట్ మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరుగుతుంది. యూనియన్ బ్యాంక్ ఈక్విటీకి దాదాపు 10x ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో, మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ సుమారు ₹40,000 కోట్లుగా ఉంది. ఇవి పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులకే సహజం. అయితే, మార్జిన్ ఒత్తిడి వల్ల లాభాలు తగ్గితే ఈ వాల్యుయేషన్స్ మారవచ్చు.
పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలు, భవిష్యత్ అంచనాలు
పెట్టుబడిదారులకు ప్రధాన ఆందోళన ఏమిటంటే, రుణాలు వేగంగా పెరుగుతున్న నేపథ్యంలో బ్యాంక్ తన నిధుల సమీకరణ ఖర్చులను ఎలా నిర్వహించగలదనేది. వార్షిక లోన్ గ్రోత్ (9.76%) , డిపాజిట్ గ్రోత్ (2.72%) మధ్య నిలకడగా ఉన్న అంతరం, లోన్ బుక్ ఫండింగ్ కోసం ఖరీదైన మార్గాలపై ఆధారపడాల్సి వస్తుందని సూచిస్తోంది. తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన డిపాజిట్ల పెరుగుదల సానుకూలమైనప్పటికీ, లాభాల మార్జిన్లను కాపాడుకోవడానికి డిపాజిట్ల పెరుగుదల, లోన్ల పెరుగుదలకు తగ్గట్టుగా లేదా అధిగమించేలా ఉండాలి.
బ్యాంకింగ్ రంగంలో పోటీ తీవ్రంగా ఉంది. యూనియన్ బ్యాంక్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs) పై స్పష్టమైన అప్డేట్ లేకపోవడం, Q4 FY26కి సంబంధించిన లోన్ లాస్ ప్రొవిజన్స్ పై వివరాలు తెలియకపోవడం వల్ల ఇన్వెస్టర్లు జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నారు. NPA నిష్పత్తి తగ్గడం ఆగిపోయినా లేదా క్షీణించినా, అది ప్రతికూల సెంటిమెంట్ ను పెంచుతుంది.
మున్ముందు, యూనియన్ బ్యాంక్ పనితీరు దాని వృద్ధి వ్యూహాన్ని, స్థిరమైన నిధుల వనరులు, లాభాల మార్జిన్లను ఎలా సర్దుబాటు చేసుకుంటుందనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. విశ్లేషకులు వచ్చే క్వార్టర్లలో డిపాజిట్ వృద్ధి, నికర వడ్డీ మార్జిన్ల (Net Interest Margins) పై స్పష్టమైన సంకేతాల కోసం చూస్తున్నారు. ప్రస్తుతానికి, వాల్యుయేషన్స్ , మార్జిన్ ఒత్తిడి కారణంగా 'హోల్డ్' రేటింగ్స్ అధికంగా ఉన్నాయి. టార్గెట్ ప్రైస్ లు సుమారు ₹180 నుండి ₹200 మధ్య ఉండటం, యాజమాన్యం నిధుల ఖర్చులను తగ్గించడానికి, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన డిపాజిట్ వృద్ధిని పెంచడానికి స్పష్టమైన ప్రణాళికను పంచుకుంటే తప్ప, తక్షణ లాభాలు పరిమితంగానే ఉంటాయని సూచిస్తోంది.