UPI మోడల్ కు ముప్పు! ఫీజులు పెంచితే.. 75% మంది వాడకం బంద్ చేస్తారట!

UPI విజయగాథ - పెరుగుతున్న సవాళ్లు

గత దశాబ్ద కాలంలో భారతదేశ చెల్లింపుల వ్యవస్థలో UPI విప్లవాత్మక మార్పులు తీసుకొచ్చింది. సున్నా లావాదేవీల రుసుము (zero transaction fees) తో విజయవంతమైన ఈ వ్యవస్థ, ఇప్పుడు ఆర్థికంగా ఒక పెద్ద సవాలుగా మారింది. UPI దశాబ్దిలోకి అడుగుపెడుతున్న తరుణంలో, కేవలం వినియోగదారుల సంఖ్యను పెంచడం కంటే, ఒక స్థిరమైన ఆర్థిక నమూనాను (sustainable financial model) కనుగొనడంపై దృష్టి సారించాల్సిన అవసరం ఏర్పడింది. వినియోగదారులు ఆశించేది, ఒక సంక్లిష్టమైన డిజిటల్ వ్యవస్థను నడపడానికి అయ్యే ఖర్చులను బ్యాలెన్స్ చేసే నమూనా అవసరం. ఎక్కువ లావాదేవీలు అంటే ఎక్కువ ఖర్చులు, కానీ వినియోగదారులు ఎలాంటి ప్రత్యక్ష రుసుములను తీవ్రంగా వ్యతిరేకిస్తున్నారు.

వినియోగదారుల వ్యతిరేకత - తగ్గుతున్న రాయితీలు

తాజాగా జరిగిన సర్వే, ఉచిత డిజిటల్ చెల్లింపుల కోసం వినియోగదారుల బలమైన అంచనాలను వెల్లడిస్తోంది. 75% మంది UPI వినియోగదారులు, ఏవైనా రుసుములు విధిస్తే సేవను నిలిపివేస్తామని స్పష్టం చేశారు. కేవలం పావు వంతు (a quarter) మంది మాత్రమే చెల్లించడానికి సుముఖత చూపారు. గత ఏడాది 57% మంది వినియోగదారులు, వ్యాపారులు (merchants) UPI చెల్లింపులను నగదు కోసం తిరస్కరించినట్లు నివేదించారు. ప్రభుత్వ రాయితీలు (subsidies) తగ్గిపోతుండటంతో ఈ పరిస్థితి మరింత దిగజారుతోంది. ప్రభుత్వం UPI కి మద్దతు ఇస్తున్నప్పటికీ, FY26 కోసం ప్రకటించిన ₹2,000 కోట్ల నిధులు, వ్యవస్థ యొక్క వాస్తవ ఖర్చులను భర్తీ చేయడానికి సరిపోవు. FY25 లో ₹1,500 కోట్ల బడ్జెట్‌కు గాను, కేవలం ₹1,000 కోట్లు మాత్రమే విడుదలయ్యాయి. పరిశ్రమ అంచనాల ప్రకారం, ఈ రాయితీలు మొత్తం కార్యాచరణ ఖర్చులలో (operational costs) సుమారు 11% మాత్రమే భరిస్తున్నాయి. ఈ నిధులు పూర్తిగా వినియోగించబడకపోవచ్చనే ఆందోళనలు పెరుగుతున్నాయి, ఇది చెల్లింపు ప్రొవైడర్లపై ఆర్థిక ఒత్తిడిని పెంచుతుంది.

ఉచిత లావాదేవీలు ఎందుకు ఖర్చుతో కూడుకున్నవి?

డిజిటల్ చెల్లింపులను ప్రోత్సహించే లక్ష్యంతో, జనవరి 2020 లో UPI లావాదేవీలకు మర్చంట్ డిస్కౌంట్ రేట్ (MDR) ను తొలగించడం, చెల్లింపు మౌలిక సదుపాయాలకు (payment infrastructure) కీలకమైన ఆదాయ వనరును తొలగించింది. ప్రస్తుతం, బ్యాంకులు, పేమెంట్ యాప్‌లు, మౌలిక సదుపాయాల ప్రొవైడర్లు అన్ని ప్రాసెసింగ్ ఖర్చులను భరించాల్సి వస్తోంది. టెక్నాలజీ, ఆపరేషనల్ ఖర్చులతో కలిపి ప్రతి లావాదేవీకి సుమారు ₹2 అవుతుందని అంచనా. 2025 లోనే UPI 228 బిలియన్లకు పైగా లావాదేవీలను ప్రాసెస్ చేసింది, ఇది ఈ కంపెనీలపై భారీ ఆర్థిక భారాన్ని మోపుతోంది, నెలవారీగా వేల కోట్ల రూపాయలకు చేరుకుంటుందని అంచనా. గత ఏడాది వ్యాపార లావాదేవీలను ప్రాసెస్ చేయడం ద్వారా పరిశ్రమ సుమారు ₹9,000 కోట్ల లోటును ఎదుర్కొంది. ఒకప్పుడు సంవత్సరానికి 40% కంటే ఎక్కువ వృద్ధిని సాధించిన UPI, ఇప్పుడు FY26 కి 25-30% వృద్ధి రేటుకు నెమ్మదిస్తోంది. ఈ పరిపక్వత (maturation) దృష్ట్యా, ఖర్చులను తిరిగి పొందడం (cost recovery) మరింత ముఖ్యమవుతోంది. క్రెడిట్ కార్డ్ లావాదేవీల వలె కాకుండా, ఇవి 0.4% నుండి 2% కంటే ఎక్కువ MDR కలిగి ఉంటాయి, UPI కి లావాదేవీల నుండి ప్రత్యక్ష ఆదాయం దాదాపు లేదు. ఇది బ్యాంకులకు UPI ని అధిక-వాల్యూమ్, తక్కువ-రిటర్న్ వ్యాపారంగా మార్చుతుంది, ఆవిష్కరణలు (innovation) మరియు మౌలిక సదుపాయాల అప్‌గ్రేడ్‌లలో పెట్టుబడి పెట్టే వారి సామర్థ్యాన్ని పరిమితం చేస్తుంది.

స్థిరత్వం లేని నమూనాతో ముప్పు

ప్రత్యక్ష ఆదాయ వనరు లేదా గణనీయమైన, నిరంతర ప్రభుత్వ మద్దతు లేకుండా UPI యొక్క ప్రస్తుత ఆర్థిక నిర్మాణం (financial structure) స్థిరమైనది కాదు. వినియోగదారులు ఉచిత లావాదేవీలను ఆశిస్తున్నారు, కానీ వ్యవస్థ పెరుగుతున్న కొద్దీ కార్యాచరణ ఖర్చులు వేగంగా పెరుగుతున్నాయి. బ్యాంకులు, ఫిన్‌టెక్ కంపెనీలు టెక్నాలజీ, కస్టమర్లను ఆకర్షించడం, మౌలిక సదుపాయాలపై భారీగా పెట్టుబడి పెడుతున్నాయి, కానీ UPI లావాదేవీల నుండి ప్రత్యక్ష ఆదాయాన్ని పొందడం లేదు. సౌండ్‌బాక్స్‌ల వంటి వ్యాపారి పరికరాలకు ఛార్జ్ చేయడం లేదా ఇతర ఆర్థిక ఉత్పత్తులను అమ్మడం వంటి పరోక్ష మార్గాలపై ఆధారపడుతున్నాయి. ఈ పద్ధతులు ప్రధాన ప్రాసెసింగ్ ఖర్చులను భర్తీ చేయకపోవచ్చు. అంతేకాకుండా, ఒక పార్లమెంటరీ కమిటీ, దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వం (long-term viability) కోసం ఒక శ్రేణి ఛార్జింగ్ వ్యవస్థను (tiered charging system) పరిశీలించాలని సూచించింది, ప్రస్తుత రాయితీలు సరిపోవని గుర్తించింది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) గవర్నర్ కూడా, వ్యవస్థ యొక్క స్థిరత్వాన్ని నిర్ధారించడానికి UPI లావాదేవీల ఖర్చులను ఎవరో ఒకరు భరించాలని పేర్కొన్నారు. ఫీజులు ప్రవేశపెడితే, పెద్ద సంఖ్యలో వినియోగదారులు నిష్క్రమించే అవకాశం ఉంది. ఇది, ఇప్పటికే వ్యాపారులతో ఉన్న సమస్యలతో కలిసి, UPI ని ఇంత బలంగా మార్చిన నెట్‌వర్క్ ప్రభావాన్ని (network effect) తీవ్రంగా దెబ్బతీస్తుంది.

ముందుకు వెళ్ళే మార్గం?

విధానకర్తలు, పరిశ్రమ నాయకులు కష్టమైన పరిస్థితిని ఎదుర్కొంటున్నారు. ప్రస్తుత పరిస్థితుల్లో కొనసాగాలంటే, నిరంతరాయంగా ప్రభుత్వ రాయితీలు అవసరమవుతాయి, అవి స్థిరమైనవి కాకపోవచ్చు. అయితే, ఫీజులను ప్రవేశపెట్టడం, ఉచిత డిజిటల్ చెల్లింపులకు అలవాటు పడిన వినియోగదారులను దూరం చేసే ప్రమాదం ఉంది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా, తక్షణ చెల్లింపు వ్యవస్థలు (instant payment systems) పెరుగుతున్నాయి, కానీ వాటి దీర్ఘకాలిక విజయం తరచుగా వివిధ ఆదాయ మార్గాలు లేదా ప్రారంభ దశలలో ప్రభుత్వ మద్దతుపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ప్రతిపాదిత పరిష్కారాలలో ఒకటి, గ్రేడెడ్ MDR ను తిరిగి ప్రవేశపెట్టడం, చిన్న వ్యాపారులకు రక్షణ కల్పిస్తూ, వాణిజ్య వినియోగదారుల నుండి ఛార్జ్ చేయడం. ఇది సహేతుకమైన, అయినప్పటికీ వివాదాస్పదమైన అడుగుగా కనిపిస్తోంది. డిజిటల్ మౌలిక సదుపాయాలను నిర్వహించడానికి అయ్యే వాస్తవ ఖర్చులను భరించే ఆచరణాత్మక ఆదాయ నమూనా (revenue model) లేకుండా, UPI యొక్క విస్తృత, తక్కువ-ఖర్చు సేవ భవిష్యత్తు అనిశ్చితంగా ఉంది. ఇది భవిష్యత్ ఆవిష్కరణలను, వెనుకబడిన ప్రాంతాలకు చేరుకునే ప్రయత్నాలను కూడా నెమ్మదింపజేయవచ్చు.