UBS మిడ్‌క్యాప్ వాల్యుయేషన్ రిస్క్‌ను ఫ్లాగ్ చేసింది, ఐదు రంగాలకు అనుకూలంగా ఉంది

మిడ్‌క్యాప్ వాల్యుయేషన్లలో మరింత తగ్గుదలకు తక్కువ ఆస్కారం

స్విస్ బ్యాంక్ UBS భారతదేశ మిడ్‌క్యాప్ మార్కెట్‌ను విశ్లేషించింది. 2025లో తక్కువ పనితీరు కనబరిచినప్పటికీ, వాల్యుయేషన్లు స్వల్పంగా మాత్రమే దిద్దుబాటు అయ్యాయని కనుగొంది. మిడ్‌క్యాప్ ఇండెక్స్ యొక్క ఒక-సంవత్సరం ఫార్వర్డ్ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (PE) నిష్పత్తి ఏడాదికి సుమారు 10% తగ్గింది. అయినప్పటికీ, ఈ వాల్యుయేషన్ దాని ఐదు సంవత్సరాల సగటు మరియు బెంచ్‌మార్క్ నిఫ్టీ ఇండెక్స్‌తో పోలిస్తే ప్రీమియంలో ఉంది.

ఫండ్ ఫ్లో మద్దతు మరియు సంభావ్య రివర్సల్ రిస్కులు

2025లో దేశీయ నిధుల ప్రవాహాలు స్మాల్ అండ్ మిడ్-క్యాప్ స్టాక్స్ (SMIDs)కు కీలకమైన స్తంభంగా ఉన్నాయి, వీటిలో సంచిత ప్రవాహాలు ఏడాదికి 37% పెరిగాయి. ఫోకస్డ్ మిడ్-క్యాప్ మరియు స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్లలో ప్రవాహాలు వరుసగా 46% మరియు 53% పెరిగాయి. ఈ ప్రవాహాల రివర్సల్ SMID పనితీరుపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతుందని UBS ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తోంది, ముఖ్యంగా దేశీయ ఫండ్ మేనేజర్లు లార్జ్-క్యాప్ స్టాక్స్ వైపు మళ్ళుతున్నట్లు కనిపిస్తున్నందున.

UBS యొక్క సెక్టార్-నిర్దిష్ట పెట్టుబడి వ్యూహం

UBS మిడ్‌క్యాప్ స్పేస్‌లో బాటమ్-అప్, సెక్టార్-నిర్దిష్ట పెట్టుబడి విధానాన్ని సమర్థిస్తుంది. బ్రోకరేజ్ ప్రధానంగా SMIDs తో కూడిన 20 విభాగాలను విశ్లేషించింది. ఈ విభాగాలలో చాలా వరకు ప్రస్తుతం వాటి ఐదు సంవత్సరాల సగటు వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్స్‌కు దగ్గరగా ట్రేడ్ అవుతున్నాయి, అయితే ఆసుపత్రులు, కేబుల్స్ మరియు క్యాపిటల్ మార్కెట్లతో సహా కొన్ని ప్రీమియంలో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.

కీలక రంగాలపై దృష్టి

హోమ్ ఇంప్రూవ్‌మెంట్ మరియు పైప్స్: ఈ విభాగం, బలహీనమైన డిమాండ్ ప్రభావంతో, దాని దీర్ఘకాలిక సగటు నుండి 15% డిస్కౌంట్‌లో ట్రేడ్ అవుతోంది. టైల్స్ మరియు సిరామిక్స్ కంపెనీలు సుమారు 25% డిస్కౌంట్‌ను ఎదుర్కొంటున్నాయి, అయితే ప్లైవుడ్ సంస్థలు చారిత్రక స్థాయిలకు దగ్గరగా ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.

హాస్పిటాలిటీ: లిస్ట్ చేయబడిన హాస్పిటాలిటీ స్టాక్స్ వాటి ఐదు సంవత్సరాల సగటు కంటే సుమారు 15% తక్కువగా ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. సంభావ్య సైకిల్ గరిష్ట స్థాయికి సంబంధించిన ఆందోళనలు ఉన్నప్పటికీ, ముఖ్యంగా లగ్జరీ విభాగంలో, డిమాండ్ సరఫరాను మించి ఉంది.

డయాగ్నోస్టిక్స్: వాల్యుయేషన్లు దీర్ఘకాలిక సగటులకు దగ్గరగా ఉన్నాయి, కానీ కంపెనీ-నిర్దిష్ట పనితీరు మారుతుంది. మార్కెట్ లీడర్ Dr. లాల్ పాథ్ ల్యాబ్స్, ఉదాహరణకు, దాని చారిత్రక సగటు కంటే సుమారు 20% డిస్కౌంట్‌లో ట్రేడ్ అవుతోంది.

కెమికల్స్: కెమికల్ రంగం యొక్క వాల్యుయేషన్లు విస్తృతంగా దీర్ఘకాలిక సగటులకు అనుగుణంగా ఉన్నాయి. అయినప్పటికీ, వ్యక్తిగత కంపెనీ ఫలితాలు గణనీయంగా మారుతూ ఉంటాయి, కొన్ని ధరల ఒత్తిడి కారణంగా డీ-రేటింగ్స్‌ను అనుభవిస్తున్నాయి.

క్యాపిటల్ మార్కెట్స్: ఈ విభాగం మల్టీ కమోడిటీ ఎక్స్ఛేంజ్ (MCX) మరియు BSE వంటి ఎక్స్ఛేంజీల నుండి బలమైన ఆపరేటింగ్ పనితీరుతో, దాని దీర్ఘకాలిక సగటు కంటే కొంచెం ఎక్కువగా ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇవి వాల్యూమ్ వృద్ధి ఆధారిత రీ-రేటింగ్స్‌ను చూశాయి.

మిడ్‌క్యాప్ రీ-రేటింగ్ ట్రెండ్ రివర్స్ అయింది

2022 తర్వాత రెండేళ్లలో స్థిరమైన రీ-రేటింగ్ ట్రెండ్‌కు విరుద్ధంగా, మిడ్‌క్యాప్ విభాగం 2025లో 11% డీ-రేటింగ్‌ను అనుభవించింది. ఇది ఇదే కాలంలో 7% రీ-రేటింగ్‌ను చూసిన నిఫ్టీకి విరుద్ధంగా ఉంది, ఇది మిడ్‌క్యాప్ వాల్యుయేషన్లలో సాపేక్ష శీతలీకరణను సూచిస్తుంది.