లోక్సభ ఆమోదించిన టాక్సేషన్ అండ్ అదర్ లాస్ (అమెండ్మెంట్) బిల్, 2026 ప్రకారం, REITలు మరియు InvITల నుంచి వచ్చే డివిడెండ్ ఆదాయం SPVల పన్ను విధానంతో సంబంధం లేకుండా పన్ను మినహాయింపు పొందుతుంది. ఇది యూనిట్ హోల్డర్లకు పన్ను అడ్డంకులను తొలగించినప్పటికీ, కేవలం 'డివిడెండ్' భాగం మాత్రమే పన్ను రహితమని గమనించాలి. వడ్డీ, అద్దె ఆదాయం వంటి ఇతర పంపిణీలు పన్ను పరిధిలోనే ఉంటాయి. కాబట్టి, పన్ను రిటర్న్స్లో వీటిని జాగ్రత్తగా నివేదించాలి.
REITలు, InvITల ఆదాయంపై కొత్త నిబంధనలు
ఆగస్టు 6, 2026న లోక్సభ టాక్సేషన్ అండ్ అదర్ లాస్ (అమెండ్మెంట్) బిల్, 2026ను ఆమోదించింది. దీనితో రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్లు (REITs) మరియు ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్లు (InvITs) నుంచి వచ్చే ఆదాయంపై పన్ను విధింపులో కీలక మార్పులు చోటుచేసుకున్నాయి. ముఖ్యంగా, యూనిట్ హోల్డర్లకు పంచే డివిడెండ్ ఆదాయంపై ఇప్పుడు పన్ను మినహాయింపు లభిస్తుంది. ఇది SPV (స్పెషల్ పర్పస్ వెహికల్) పాత లేదా కొత్త పన్ను విధానాన్ని ఎంచుకున్నా వర్తిస్తుంది.
గతంలో, SPV పాత పన్ను విధానాన్ని అనుసరిస్తేనే డివిడెండ్లపై పన్ను మినహాయింపు లభించేది. దీనివల్ల SPV స్థాయిలో చేసే పన్ను ప్రణాళిక నేరుగా ఇన్వెస్టర్ల చేతికి వచ్చే రాబడిపై ప్రభావం చూపించేది. ఇప్పుడు ఈ మినహాయింపు విధానం-తటస్థంగా (regime-neutral) మారడంతో, ఈ ట్రస్ట్లకు మరింత సౌలభ్యం కలుగుతుంది, ఇన్వెస్టర్లకు ప్రక్రియ సులభతరం అవుతుంది.
SPVలకు ట్రేడ్-ఆఫ్
యూనిట్ హోల్డర్లకు స్పష్టమైన మార్గం లభించినప్పటికీ, ఈ ట్రస్ట్లను నిర్వహించే కంపెనీలకు కొంత మార్పు ఉంటుంది. కొత్త, రాయితీ పన్ను విధానాన్ని ఎంచుకునే SPVలపై 25% సర్ఛార్జ్ వర్తిస్తుంది. ఇది గతంలో ఉన్న 10% కంటే ఎక్కువ. ఈ సర్దుబాటు పన్ను భారాన్ని ఇన్వెస్టర్ల స్థాయి నుంచి ట్రస్ట్ లేదా SPV స్థాయికి మారుస్తుంది. ఈ మార్పు, కొన్ని ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్-ఆధారిత SPVల నికర ఆదాయంపై ప్రభావం చూపవచ్చని, తద్వారా యూనిట్ హోల్డర్లకు పంపిణీ చేసే నగదు ప్రవాహాన్ని ఎలా ప్రభావితం చేస్తుందో పరిశ్రమ విశ్లేషకులు నిశితంగా గమనిస్తున్నారు.
డిస్ట్రిబ్యూషన్ స్టేట్మెంట్లను తనిఖీ చేయడం ముఖ్యం
REIT లేదా InvIT నుండి వచ్చే ప్రతి రూపాయి పన్ను రహితమని ఇన్వెస్టర్లు భావించకూడదు. పంపిణీలు సాధారణంగా వివిధ ఆదాయ మార్గాల మిశ్రమంగా ఉంటాయి. కొత్త పన్ను మినహాయింపు కేవలం 'డివిడెండ్' భాగానికి మాత్రమే వర్తిస్తుంది. చెల్లింపులోని ఇతర భాగాలు వడ్డీ ఆదాయం, అద్దె ఆదాయం వంటివి ఉంటాయి, వీటికి ఇన్వెస్టర్ల వర్తించే స్లాబ్ రేటు ప్రకారం పన్ను ఉంటుంది. అదనంగా, క్యాపిటల్ రీపేమెంట్లు అందుకున్నప్పుడు పన్ను విధించబడవు, కానీ యూనిట్లను అమ్మినప్పుడు క్యాపిటల్ గెయిన్స్ లెక్కించడంలో ఇవి ప్రభావితం చేస్తాయి.
పన్ను నోటీసులు లేదా ఆడిట్ సమస్యలను నివారించడానికి, ఇన్వెస్టర్లు తమ ఫారం 64B లేదా ట్రస్ట్ అందించే నిర్దిష్ట పంపిణీ ప్రకటనలను చూడాలని సూచించడమైనది. ఈ పత్రాలు మొత్తం చెల్లింపును పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే, పన్ను రహిత భాగాలలోకి విడగొడతాయి. ఇది ఖచ్చితమైన ఆదాయపు పన్ను రిపోర్టింగ్ కోసం చాలా అవసరం. అన్ని పంపిణీలు పన్ను రహితమనే సాధారణ అంచనాపై ఆధారపడటం వల్ల, పన్ను విధించదగిన ఆదాయాన్ని తక్కువగా నివేదించే అవకాశం ఉంది.
మార్కెట్ సందర్భం మరియు తదుపరి చర్యలు
భారతదేశంలో లిస్టెడ్ REIT మార్కెట్ విస్తరిస్తున్న నేపథ్యంలో ఈ సవరణ వచ్చింది. FY 2025-26 చివరి నాటికి, ఈ రంగం అంతటా మొత్తం పంపిణీలు ₹8,900 కోట్లను మించాయి. ఆదాయం కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు ఈ సాధనాల ప్రాముఖ్యత పెరుగుతోందని ఇది సూచిస్తుంది. మార్కెట్ విస్తరిస్తున్న కొద్దీ, కొత్త పన్ను విధానం వైపు మార్పు నెమ్మదిగా జరిగే అవకాశం ఉంది. ఎందుకంటే SPVలు ఇప్పటికే ఉన్న మినిమం ఆల్టర్నేట్ టాక్స్ (MAT) క్రెడిట్లను ఉపయోగించుకోవడం కూడా నిర్వహించాలి.
ప్రస్తుతం, ఈ బిల్లు రాజ్యసభలో ఆమోదం పొందాల్సి ఉంది, ఆపై రాష్ట్రపతి ఆమోదం కూడా అవసరం. ఈ దశలు పూర్తయి, చట్టం నోటిఫై అయ్యే వరకు, పాత పన్ను విధానమే అమల్లో ఉంటుంది. బిల్లు యొక్క తుది నోటిఫికేషన్ మరియు SPVల పరివర్తన ప్రక్రియకు సంబంధించి పన్ను అధికారుల నుండి వచ్చే మార్గదర్శకాల కోసం పెట్టుబడిదారులు వేచి చూడాలి.