Tata Capital: Q4లో లాభాల పంట.. **43%** జంప్.. వాల్యుయేషన్ అంచనాలు డబుల్!

వృద్ధికి చోదకశక్తులు: AUM విస్తరణ, టెక్నాలజీపై ఫోకస్

కంపెనీ మోటార్ ఫైనాన్స్, అఫోర్డబుల్ హౌసింగ్ వంటి అధిక రాబడినిచ్చే రంగాలపై ఫోకస్ పెట్టింది. రిటైల్, SME క్రెడిట్ డిమాండ్‌తో కలిపి, మేనేజ్‌మెంట్‌లోని ఆస్తులు (AUM) లక్ష్యంగా పెట్టుకున్న 23-25% పరిధిలో పెరిగాయి. అలాగే, టెక్నాలజీ, డిజిటలైజేషన్‌పై పెట్టుబడులు పెంచుతూ.. ప్రొడక్టివిటీని పెంచుకోవడానికి, కస్టమర్లకు మరిన్ని ప్రొడక్ట్స్ అందించడానికి కంపెనీ ప్రయత్నిస్తోంది.

ఆస్తి నాణ్యత మెరుగుదల, క్రెడిట్ రిస్క్ తగ్గింపు

లోన్ డిఫాల్ట్స్ (Slippages) గణనీయంగా తగ్గాయి. ముఖ్యంగా కమర్షియల్ వెహికల్స్, అన్‌సెక్యూర్డ్ లోన్స్‌లో ఈ మెరుగుదల కనిపించింది. దీనికి గల కారణాలు.. బలమైన రికవరీ చర్యలు, మెరుగైన అండర్‌రైటింగ్ పద్ధతులు. FY26లో క్రెడిట్ కాస్ట్స్ 1.2% గా నమోదయ్యాయి. TMFL విలీనం కూడా దీనిపై ప్రభావం చూపింది. అయితే, దీర్ఘకాలంలో ఇది 1% కంటే తక్కువకు స్థిరపడుతుందని అంచనా.

మార్జిన్స్ పెంపు, ఆపరేషనల్ ఎఫిషియన్సీ

Q4 FY26లో నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs) నిలకడగా ఉన్నాయి. విభిన్న రకాల రుణ వనరులు, కంపెనీకి ఉన్న బలమైన క్రెడిట్ రేటింగ్స్ దీనికి కారణం. FY27లో తక్కువ బారోయింగ్ కాస్ట్, మెరుగైన అసెట్ మిక్స్ కారణంగా NIMs పెరుగుతాయని అనలిస్టులు భావిస్తున్నారు. ఆపరేషనల్ ఎఫిషియన్సీ కూడా పెరుగుతుంది. FY28 నాటికి కాస్ట్-టు-ఇన్‌కమ్ రేషియోను 33-34% కి తగ్గించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. FY27లో రిటర్న్ ఆన్ అసెట్స్ (RoA) ను 2.5-2.7% కి పెంచాలని కంపెనీ యోచిస్తోంది.

వృద్ధి అవకాశాలతో బలమైన వాల్యుయేషన్

FY28 అంచనా వేసిన బుక్ వాల్యూకి 2.7 రెట్లుగా ఉన్న ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ ప్రీమియంగా కనిపిస్తున్నా.. కంపెనీ అంచనా వేస్తున్న మిడ్-టీన్ రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) దీనికి తగినదేనని అనలిస్టులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. కంపెనీకున్న బలమైన బ్రాండ్, ఆర్థిక ఆరోగ్యం దీనికి అండగా నిలుస్తున్నాయి. మరిన్ని అంశాలు ఈ స్టాక్ వాల్యుయేషన్‌ను మరింత పెంచుతాయని, ధర తగ్గినప్పుడు కొనుగోలు చేయవచ్చని సూచిస్తున్నారు.