Whalesbook
వాల్యుయేషన్ మిస్టరీ
జేపీ మోర్గాన్ (JPMorgan Chase) తన ప్రైవేట్ బ్యాంకింగ్ నెట్వర్క్ను ఉపయోగించి, స్పేస్ఎక్స్ (SpaceX) రాబోయే IPO లో పెట్టుబడుల కోసం తీవ్రంగా ప్రయత్నిస్తోంది. మొత్తం 23 బ్యాంకుల సిండికేట్లో తమ స్థానాన్ని పటిష్టం చేసుకోవాలని చూస్తోంది. స్పేస్ఎక్స్ విలువను $1.77 ట్రిలియన్లకు చేర్చాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నప్పటికీ, కొందరు విశ్లేషకులు ఇంత భారీ ధరను నిలబెట్టుకోవడం కష్టమని అభిప్రాయపడుతున్నారు. ప్రతిపాదిత $75 బిలియన్ల పెట్టుబడి సమీకరణ, మార్కెట్ కార్యకలాపాలను మించిపోయి, ఈక్విటీ మార్కెట్లపై ఒత్తిడి తెచ్చే అవకాశం ఉంది. సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల నుండి సంకోచం ఎదురైతే, రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల నుండి డిమాండ్ను పెంచడానికి జేపీ మోర్గాన్ ప్రయత్నిస్తోంది.
పోటీ తీవ్రం
గోల్డ్మన్ సాచ్స్, మోర్గాన్ స్టాన్లీలు లీడ్ అండర్రైటర్లుగా ఉన్నప్పటికీ, సిటీ గ్రూప్, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా వంటి ద్వితీయ స్థాయి బ్యాంకులు కూడా ఈ ప్రతిష్టాత్మక IPO లో భాగం కావడానికి పోటీ పడుతున్నాయి. గత దశాబ్దపు టెక్ IPO ల వలే కాకుండా, ప్రస్తుతం ఆదాయ మార్గాలు స్థిరంగా ఉన్న కంపెనీలకు మార్కెట్ అనుకూలంగా ఉంది. అయితే, స్పేస్ఎక్స్ ఎదుర్కొంటున్న అతిపెద్ద సవాలు స్టార్షిప్ ప్రోగ్రామ్, శాటిలైట్ విస్తరణకు అవసరమైన భారీ పెట్టుబడులు. సాంప్రదాయ ఏరోస్పేస్ డిఫెన్స్ కంపెనీలతో పోలిస్తే, స్పేస్ఎక్స్ వాల్యుయేషన్ చాలా ఎక్కువ. దీనికి కారణం దాని అంతరిక్షయాన లక్ష్యాలు, స్టార్లింక్ ఆధిపత్యంపై ఉన్న ఊహాగానాలే.
ఊహాగానాల వెనుక ఉన్న వాస్తవాలు
అంతేకాకుండా, జేపీ మోర్గాన్, ఎలాన్ మస్క్ మధ్య సంబంధంలో గతంలో ఒడిదుడుకులున్నాయి. ముఖ్యంగా 2021లో టెస్లా స్టాక్ వారెంట్లపై వచ్చిన వివాదం 2024 చివర్లో పరిష్కారమైంది. ఈ చారిత్రక వైరం, IPO తర్వాత పాలనాపరమైన పర్యవేక్షణను క్లిష్టతరం చేసే అవకాశం ఉంది. స్పేస్ఎక్స్ పనిచేస్తున్న రంగం నియంత్రణ అడ్డంకులు, వైఫల్యాల రేటు ఎక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉంది. పెట్టుబడిదారులు లాక్-అప్ పీరియడ్స్, సరఫరా గొలుసు సమస్యలు కంపెనీ ప్రతిష్టాత్మక లాంచ్ షెడ్యూల్ను దెబ్బతీసే అవకాశం గురించి అప్రమత్తంగా ఉండాలి.
భవిష్యత్ మార్కెట్ అంచనాలు
జూన్ 11న జరగబోయే ఈ షేర్ల అమ్మకం, మొత్తం IPO మార్కెట్ కోలుకోవడానికి ఒక సూచికగా పరిగణించబడుతోంది. ఓపెన్ఏఐ (OpenAI) వంటి ఇతర హై-ప్రొఫైల్ AI, టెక్ IPO లకు కూడా ఇది మార్గం సుగమం చేయవచ్చు. అయితే, గతంలో ఇలాంటి భారీ అంచనాలున్న లిస్టింగ్ల పనితీరు, ప్రైవేట్ మార్కెట్ అంచనాలకు, పబ్లిక్ మార్కెట్ పరిశీలనకు మధ్య వ్యత్యాసాన్ని మార్కెట్ పరిష్కరించే క్రమంలో ప్రారంభ అస్థిరతకు అధిక సంభావ్యతను సూచిస్తున్నాయి. బ్రోకరేజ్ సంస్థల ఏకాభిప్రాయం మస్క్ పర్యావరణ వ్యవస్థ యొక్క దీర్ఘకాలిక సామర్థ్యంపై కేంద్రీకృతమై ఉన్నప్పటికీ, తక్షణ దృష్టి సబ్స్క్రిప్షన్ స్థాయిలపై, సిండికేషన్ గ్రూప్ అందించే సెకండరీ-మార్కెట్ మద్దతుపై ఉంటుంది.