Whalesbook
MUFG ఇన్వెస్ట్మెంట్ తో Shriram Finance సత్తా పెరిగింది
భారతదేశంలోని నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీల (NBFC) రంగంలో ప్రస్తుతం పెట్టుబడిదారుల దృష్టి ఎక్కువగా ఉంది. Bajaj Finance, Shriram Finance ఈ రెండూ తమ మార్చి 2026 క్వార్టర్ లో బలమైన పనితీరును కనబరిచాయి. అయితే, Shriram Finance కి MUFG Bank తో కుదిరిన వ్యూహాత్మక భాగస్వామ్యం, దాన్ని Bajaj Finance తో పోలిస్తే ధర (Valuation) పరంగా దగ్గరగా తీసుకురావచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
MUFG కీలక పెట్టుబడి
MUFG Bank, Shriram Finance లో సుమారు ₹39,600 కోట్లకు 20% వాటాను కొనుగోలు చేసింది. ఇది భారతదేశ ఆర్థిక సేవల రంగంలో భారీ విదేశీ ప్రత్యక్ష పెట్టుబడి (FDI) కావడం విశేషం. ఈ భాగస్వామ్యం కేవలం మూలధనాన్ని పెంచడమే కాకుండా, Shriram Finance బ్యాలెన్స్ షీట్ ను బలోపేతం చేసి, ఫండింగ్ ఖర్చులను తగ్గించి, కొత్త వృద్ధి అవకాశాలను తెరిచింది. మార్కెట్ వర్గాలు ఈ భాగస్వామ్యాన్ని Shriram Finance ఎలా వాడుకుంటుంది, రుణ వృద్ధిని (loan growth) ఎలా పెంచుతుంది, లాభదాయకతను మెరుగుపరుస్తుంది అనే దానిపై దృష్టి సారించాయి.
Shriram vs. Bajaj: ఆర్థిక లెక్కలు, Valuation తేడాలు
Bajaj Finance తన Q4 FY26 లో 22% వార్షిక వృద్ధితో ₹5.09 లక్షల కోట్లకు రుణ పుస్తకాన్ని పెంచుకుంది. నికర లాభం (Net Profit) 22.8% పెరిగి ₹4,839.5 కోట్లకు చేరింది. ప్రస్తుతం Bajaj Finance సుమారు 31-34 రెట్లు ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. మరోవైపు, Shriram Finance తన రుణ పోర్ట్ఫోలియోను 14.8% పెంచి ₹3.02 లక్షల కోట్లకు చేర్చింది. నికర లాభం 40.9% పెరిగి ₹3,013.6 కోట్లకు చేరుకుంది. Shriram Finance ప్రస్తుత P/E నిష్పత్తి 18-22 రెట్లుగా ఉంది, ఇది Bajaj Finance కంటే చాలా తక్కువ. అదేవిధంగా, Shriram Finance ప్రైస్-టు-బుక్ (P/B) విలువ 2.7 కాగా, Bajaj Finance విలువ 5.7 గా ఉంది.
NBFC రంగం మొత్తం 15-17% వృద్ధితో ₹48-50 లక్షల కోట్లకు చేరుతుందని అంచనా. అయితే, FY2026 లో NBFC లకు క్రెడిట్ ఖర్చులు ఎక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉందని ICRA పేర్కొంది. Bajaj Finance రిలేటివ్ స్ట్రెంత్ ఇండెక్స్ (RSI) 47-54 మధ్య ఉండగా, Shriram Finance RSI 56 గా ఉంది, ఇది పెరుగుతున్న మొమెంటంను సూచిస్తోంది.
విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు
విశ్లేషకులు రెండు కంపెనీలపై సానుకూలంగా ఉన్నారు. Bajaj Finance కోసం ₹1,000-₹1,100 మధ్య టార్గెట్ ప్రైస్తో 'Buy' రేటింగ్ ఉంది. Jefferies 'Buy' రేటింగ్తో ₹1,210 టార్గెట్ ఇచ్చింది, Morgan Stanley 'Overweight' రేటింగ్తో ₹1,120 టార్గెట్ ఇచ్చింది. అయితే, Shriram Finance కి 'Strong Buy' రేటింగ్ తో సగటు ₹1,200 టార్గెట్ ప్రైస్ లభించింది, ఇది గణనీయమైన వృద్ధి అవకాశాలను సూచిస్తోంది. CLSA కూడా ₹1,150 టార్గెట్ తో 'Outperform' రేటింగ్ ఇచ్చింది.
Bajaj Finance ఎదుర్కొనే రిస్కులు
Bajaj Finance అధిక వాల్యుయేషన్ కలిగి ఉండటం వల్ల, అత్యధిక వృద్ధి అంచనాలు ఉంటాయి. ఏదైనా చిన్న తప్పటడుగు దాని స్టాక్ ధరలో భారీ పతనానికి దారితీయవచ్చు. క్రెడిట్ పరిస్థితులు కఠినతరం అవుతున్న నేపథ్యంలో దాని వృద్ధి స్థిరత్వంపై ప్రశ్నలు తలెత్తుతున్నాయి. Bernstein అయితే, వాల్యుయేషన్ ఆందోళనల కారణంగా 'Underperform' రేటింగ్ ఇచ్చింది.
Shriram Finance ఎదుర్కొనే రిస్కులు
Shriram Finance, వాల్యుయేషన్ ను పెంచుకోవాలని చూస్తున్నప్పుడు, విస్తృత కస్టమర్ బేస్ కారణంగా అధిక నిర్వహణ రిస్కులను ఎదుర్కొంటుంది. దీని నికర NPA లు 2.33% కి తగ్గినప్పటికీ, అధిక రుణ వృద్ధి లక్ష్యం ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది. MUFG ప్రభావం దాని వ్యూహాలపై ఎలా ఉంటుందో, ఆర్థిక ప్రయోజనాలు ఎలా వస్తాయో చూడాలి. మొత్తం NBFC రంగంలో క్రెడిట్ ఖర్చులు పెరగడం కూడా దీనిపై ప్రభావం చూపవచ్చు.