Whalesbook
లాభాల జోరు.. షేర్ డౌన్!
Shriram Finance కంపెనీ ఈసారి మార్కెట్ ని ఆశ్చర్యపరిచింది. గతేడాితో పోలిస్తే నికర లాభం (Net Profit) ఏకంగా 41% పెంచుకొని ₹3,013.6 కోట్లకు చేరిందని ప్రకటించింది. ఇంత అద్భుతమైన ఆర్థిక పనితీరు కనబరిచినా, కంపెనీ షేర్ మాత్రం దాదాపు 5% పడిపోయి ₹963.75 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఈ షేర్ పతనానికి కారణం, కేవలం లాభాల సంఖ్యను కాకుండా, కొద్దిపాటి అసెట్ క్వాలిటీ (Asset Quality) ఆందోళనలపై ఇన్వెస్టర్లు దృష్టి పెట్టడమే అని తెలుస్తోంది. ముఖ్యంగా ప్యాసింజర్ వెహికల్, MSME, కమర్షియల్ వెహికల్ (CV) లోన్ సెగ్మెంట్లలో ఈ ఆందోళనలు నెలకొన్నాయి.
బ్రోకర్ల అంచనాలు: బుల్లిష్ గానే..
ఇలాంటి పరిస్థితుల్లోనూ, అగ్రశ్రేణి ఆర్థిక సంస్థలు Shriram Finance భవిష్యత్తుపై మాత్రం చాలా ఆశాభావంతో ఉన్నాయి. Motilal Oswal Financial Services, Nomura వంటి సంస్థలు ఈ షేర్ టార్గెట్ ప్రైస్ ని ₹1,200గా నిర్ణయించాయి. JM Financial కూడా తన టార్గెట్ ని ₹1,175కు పెంచింది. వీరి అంచనాల ప్రకారం, Shriram Finance యొక్క డైవర్సిఫైడ్ లెండింగ్ మోడల్, స్ట్రాంగ్ సెక్యూర్డ్ పోర్ట్ ఫోలియో, MUFG వ్యూహాత్మక పెట్టుబడులు కంపెనీకి ప్రధాన బలాలుగా నిలుస్తాయి. వాహన ఫైనాన్సింగ్ రంగంలో ఒత్తిళ్లు ఉన్నప్పటికీ, మెరుగైన మార్జిన్లు ఈ పరిస్థితులను అధిగమించడానికి సహాయపడతాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
ఖర్చుల కోత, మెరుగైన ఆపరేషన్స్
విశ్లేషకులు గుర్తించిన ప్రధాన ఆందోళన ఏమిటంటే, గ్లోబల్ అనిశ్చితుల ప్రభావంతో ప్యాసింజర్ వెహికల్, MSME, కమర్షియల్ వెహికల్ పోర్ట్ ఫోలియోలలో లోన్ క్వాలిటీలో స్వల్ప క్షీణత. అయితే, Shriram Finance ఆపరేషన్స్ లో సామర్థ్యాన్ని నిరూపించుకుంది. ఆపరేటింగ్ ఎక్స్ పెన్సెస్ (Operating Expenses) గతేడాదితో పోలిస్తే 2% తగ్గి ₹1,870 కోట్లకు చేరాయి. ఇది అంచనాల కంటే 13% తక్కువ. దీనికి ఉద్యోగుల ఖర్చుల తగ్గుదల కూడా ఒక కారణం. అంతేకాదు, జనవరి 2026 నుండి టూ-వీలర్ లోన్లపై ట్రాన్సాక్షన్ కాస్ట్ అకౌంటింగ్ లో కొత్త పద్ధతి అమలులోకి వస్తోంది. దీనివల్ల DSA కమిషన్స్ వంటివి లోన్ టర్మ్ పై స్ప్రెడ్ అవుతాయి. దీంతో ఈ క్వార్టర్ లోనే దాదాపు ₹51.5 కోట్ల ఫీజుల రిపోర్టింగ్ తగ్గుతుంది. కంపెనీ మీడియం టర్మ్ లో కాస్ట్-టు-ఇన్ కమ్ రేషియోను 26-27% మధ్య ఉంచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
గ్రోత్ అవుట్ లుక్..
మేనేజ్మెంట్ అంచనాల ప్రకారం, FY27 కి లోన్ గ్రోత్ 15-18% మధ్య ఉండనుంది. ఇది FY26 లో సాధించిన 15% ఆస్తుల నిర్వహణ (Assets Under Management) వృద్ధికి కొనసాగింపు. రంగంలోని ఒత్తిళ్ల కారణంగా కొందరు విశ్లేషకులు FY27-29 కాలానికి లోన్ గ్రోత్ అంచనాలను కాస్త తగ్గించినప్పటికీ, ఆపరేటింగ్ ఖర్చులు తగ్గడం, మార్జిన్లు మెరుగుపడటం వంటి కారణాలతో నెట్ ప్రాఫిట్ అంచనాలను దాదాపు 5% పెంచారు. మారుతున్న ఆర్థిక పరిస్థితుల్లో లోన్ క్వాలిటీ ట్రెండ్స్ ని Shriram Finance సమర్థవంతంగా ఎలా నిర్వహిస్తుందనే దానిపైనే ఈ అవుట్ లుక్ ఆధారపడి ఉంటుంది.