స్టాక్ లో పతనం.. బ్రోకరేజీ 'బుల్స్' కి షాక్!
Shriram Finance షేర్లు ఏప్రిల్ 2, 2026న ఇంట్రాడేలో 3.5% పడిపోయి, ₹863.45 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యాయి. ఇది ఆసక్తికరమైన విషయం ఏమిటంటే, ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Antique Stock Broking ఈ స్టాక్ పై 'Buy' రేటింగ్ ఇస్తూ, రాబోయే 12 నెలల్లో ₹1,150 టార్గెట్ ప్రైస్ ని సెట్ చేసింది. అంటే, ఏప్రిల్ 1 నాటి క్లోజింగ్ ధర ₹900.55 నుంచి దాదాపు 28% పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా వేసింది. కానీ మార్కెట్ మాత్రం దీనికి భిన్నంగా రియాక్ట్ అయ్యింది. ఆ రోజు NSE Nifty 50 ఇండెక్స్ పైకి కదులుతున్నప్పటికీ, Shriram Finance షేర్ మాత్రం కిందకి దిగింది.
బ్రోకరేజ్ 'బుల్స్' ఎందుకు పాజిటివ్ గా ఉన్నారు?
Antique Stock Broking ఈ స్టాక్ పై నమ్మకం ఉంచడానికి బలమైన కారణాలున్నాయి. రాబోయే FY26 నుండి FY28 వరకు, కంపెనీ ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM), పన్నుల తర్వాత లాభం (PAT) 18% కాంపౌండ్ యానివల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR)తో పెరుగుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. అలాగే, ఆస్తులపై రాబడి (RoA) సగటున 3.7%, ఈక్విటీపై రాబడి (RoE) 14% ఉంటుందని భావిస్తున్నారు.
Shriram Finance రిటైల్ లెండింగ్ లో మంచి డైవర్సిఫికేషన్ కలిగి ఉంది. కమర్షియల్ వెహికల్స్ లోన్లు 46%, ప్యాసింజర్ వెహికల్స్ 22%, MSME 14% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. డిసెంబర్ 2025 నాటికి కంపెనీ AUM ₹2.91 ట్రిలియన్ కి చేరింది, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 14.63% పెరుగుదల.
మెర్జర్ తర్వాత, నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs) 9-9.5% వద్ద స్థిరపడ్డాయి. 16.5% మించి ఉన్న రాబడులు దీనికి తోడ్పడ్డాయి. ఇటీవల MUFG నుంచి వచ్చిన $4.4 బిలియన్ పెట్టుబడి, CARE Ratings ఇచ్చిన 'AAA' క్రెడిట్ రేటింగ్ అప్ గ్రేడ్ వల్ల రాబోయే మధ్యకాలంలో ఫండింగ్ ఖర్చులు సుమారు 100 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గుతాయని భావిస్తున్నారు. Nomura, Jefferies వంటి ఇతర బ్రోకరేజీలు కూడా ఈ సానుకూలతతో టార్గెట్ ప్రైస్ లను ₹1,200, ₹1,145 కు పెంచాయి.
వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళనలు, రిస్కులు!
అయితే, నిపుణుల అంచనాలు సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, Shriram Finance ప్రస్తుత P/E రేషియో సుమారు 18.0-18.60 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది క్రెడిట్ సర్వీసెస్ సెక్టార్ మీడియన్ 11.78 కంటే ఎక్కువ. అంతేకాదు, కంపెనీ గత 10 ఏళ్ల మీడియన్ వాల్యుయేషన్ కంటే దాదాపు 42% ఎక్కువగా ఉంది. దీంతో వాల్యుయేషన్ కొంత స్ట్రెచ్ అయినట్లు కనిపిస్తోంది.
Q3 FY26 ఫలితాల్లో ఆదాయం, AUM వృద్ధి కనిపించినా, నెట్ ప్రాఫిట్ మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 22% తగ్గి ₹2,529.65 కోట్లకి చేరింది. గతేడాది సబ్సిడరీ అమ్మకంపై వచ్చిన భారీ లాభం కారణంగా ఈసారి బేస్ ఎక్కువగా ఉండటమే దీనికి కారణం. అసెట్ క్వాలిటీ మెరుగుపడినా (Gross Stage 3 4.54%, Net Stage 3 2.38%), కంపెనీ యూజ్డ్ వెహికల్ ఫైనాన్సింగ్, గ్రామీణ ప్రాంతాల వంటి అధిక-రిస్క్ సెగ్మెంట్లలో పనిచేస్తోంది. ప్రపంచ భౌగోళిక అనిశ్చితులు, ముడి చమురు ధరలు, యూజ్డ్ వెహికల్ ఫైనాన్సింగ్ లో పెరుగుతున్న పోటీ వంటి అంశాలు కూడా సవాళ్లను విసురుతున్నాయి. టెక్నికల్ ఇండికేటర్స్ కూడా కొంత జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచిస్తున్నాయి. కంపెనీ డెట్-టు-ఈక్విటీ రేషియో 3.87 గా ఉంది.
మేనేజ్మెంట్ అంచనాలు, బ్రోకరేజీల సగటు టార్గెట్
మరోవైపు, Shriram Finance మేనేజ్మెంట్ మాత్రం రాబోయే మూడేళ్లలో AUM వృద్ధి 18-20% కి చేరుకుంటుందని అంచనా వేస్తోంది. MUFG పెట్టుబడి, ఫండింగ్ డైవర్సిఫికేషన్ దీనికి దోహదపడతాయని భావిస్తున్నారు. రాబోయే 2-3 ఏళ్లలో అప్పుల ఖర్చులు 100 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గుతాయని, ఇది మార్జిన్స్, అసెట్ క్వాలిటీని మెరుగుపరుస్తుందని చెబుతున్నారు. Axis Direct, Emkay Global వంటి బ్రోకరేజీలు కూడా సానుకూలంగా ఉండి, ₹1,150 వంటి టార్గెట్ లను నిర్దేశిస్తూ, EPS అంచనాలను పెంచుతున్నాయి. సగటున, అనలిస్ట్లు ₹1,143 టార్గెట్ తో, దాదాపు 27% అప్ సైడ్ ను అంచనా వేస్తున్నారు.