Whalesbook
లాభాల్లో దూసుకుపోయిన Shriram Finance
Q4 FY26 లో Shriram Finance అద్భుతమైన ఫలితాలను ప్రకటించింది. మార్చి 31, 2026తో ముగిసిన త్రైమాసికంలో, కంపెనీ నికర లాభం 41% పెరిగి ₹3,021 కోట్లకు చేరుకుంది. గత ఏడాదే ఈ లాభం ₹2,144 కోట్లుగా నమోదైంది. మొత్తం ఆదాయం (Total Income) కూడా ₹12,532 కోట్లకు పెరిగింది. బోర్డు ఒక షేరుకు ₹6 తుది డివిడెండ్ను కూడా ఆమోదించింది. జూలై 3, 2026 రికార్డ్ తేదీగా నిర్ణయించారు. NBFC రంగంలో ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) పెరుగుదలకు అనుగుణంగా ఈ పనితీరు ఉంది.
వాల్యుయేషన్: మార్కెట్ అంచనాలు నిజమయ్యాయా?
అయితే, ఈ భారీ ఫలితాల నేపథ్యంలో కంపెనీ వాల్యుయేషన్ (Valuation) కూడా ఆసక్తికరంగా మారింది. షేర్ సుమారు ₹1,037 వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండగా, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹2.37 లక్షల కోట్లకు పైగా ఉంది. దీని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో, గత 12 నెలల ఆధారంగా, 21x నుండి 27x మధ్య ఉంది. ఇది 10 ఏళ్ల సగటు P/E అయిన 11.85x కంటే చాలా ఎక్కువ. కంపెనీ గత 5 ఏళ్లుగా 26.7% CAGRతో లాభాలను ఆర్జిస్తున్నప్పటికీ, ప్రస్తుత P/E దాని 5 ఏళ్ల గరిష్ట స్థాయికి దగ్గరగా ఉంది. NBFC రంగంలోని తోటి కంపెనీలు సాధారణంగా 25x నుండి 35x P/E రేషియోలలో ట్రేడ్ అవుతుంటాయి. అంటే, Shriram Finance సెక్టార్తో పోలిస్తే పోటీగా ఉన్నా, గత వాల్యుయేషన్ కంటే ప్రీమియంతో ట్రేడ్ అవుతోందని చెప్పవచ్చు.
సెక్టార్ వృద్ధి & క్రెడిట్ రేటింగ్స్
Shriram Finance పనిచేస్తున్న NBFC రంగం, MSMEలు, రిటైల్ కస్టమర్లకు రుణాలు అందించడం ద్వారా FY26 లో 15-17% వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. ఇటీవల, కంపెనీకి CRISIL, ICRA ల నుండి AAA (Stable) క్రెడిట్ రేటింగ్లు వచ్చాయి. ఇవి చాలా ముఖ్యం. ఎందుకంటే, రేటింగ్స్ పెరిగితే ఫండింగ్ ఖర్చులు తగ్గుతాయి. మార్కెట్ నుండి ఎక్కువ అప్పులు తీసుకునే తోటి కంపెనీలతో పోలిస్తే ఇది పోటీతత్వాన్ని పెంచుతుంది. ఈ మెరుగైన క్రెడిట్ ప్రొఫైల్, FY25 నాటికి ₹2.6 లక్షల కోట్లకు పైగా ఉన్న దాని భారీ ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) ను సమర్థవంతంగా నిర్వహించడానికి సహాయపడుతుంది.
NBFC రంగంలోని రిస్కులు
అద్భుతమైన లాభాలు, క్రెడిట్ అప్గ్రేడ్లు ఉన్నప్పటికీ, Shriram Finance కొన్ని ముఖ్యమైన రిస్కులను ఎదుర్కొంటోంది. RBI నుంచి NBFC రంగంపై నియంత్రణలు పెరుగుతున్నాయి. కఠినమైన ప్రొవిజనింగ్ నియమాలు, అధిక-రిస్క్ రుణాలుపై నిఘా పెరుగుతోంది. NBFCలకు అతిపెద్ద సవాలు, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన కరెంట్ అకౌంట్ సేవింగ్స్ అకౌంట్ (CASA) డిపాజిట్లను పొందలేకపోవడం. ఇది ఫండింగ్ ఖర్చులను ప్రభావితం చేస్తుంది. కంపెనీ ఆస్తి నాణ్యత (Asset Quality) మెరుగుపడి, గ్రాస్ స్టేజ్ 3 ఆస్తులు తగ్గినప్పటికీ, వాడిన కమర్షియల్ వాహనాలు (Used Commercial Vehicles) వంటి వ్యాపార విభాగాలు ఆర్థిక మందగమనం (Economic Slowdown) సమయంలో దెబ్బతినే అవకాశం ఉంది. కంపెనీ డిజిటల్ పేమెంట్ సమస్యలకు ₹2.7 లక్షలు, KYC లోపాల కోసం ₹5.80 లక్షలు వంటి చిన్న మొత్తంలో జరిమానాలు కూడా ఎదుర్కొంది. ఈ సంఘటనలు, నియంత్రిత వాతావరణంలో నిరంతర అప్రమత్తత ఆవశ్యకతను నొక్కి చెబుతున్నాయి.
విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు & భవిష్యత్ అంచనాలు
విశ్లేషకులు (Analysts) ఎక్కువగా సానుకూల దృక్పథంతో ఉన్నారు. 'స్ట్రాంగ్ బై' (Strong Buy) రేటింగ్ దీనికి లభిస్తోంది. కొందరు విశ్లేషకులు షేర్ ధర ₹1,200 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు. Shriram Finance మేనేజ్మెంట్, వాణిజ్య వాహనాలకు డిమాండ్, ఇతర రుణ రంగాల్లో విస్తరణతో, రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరంలో మిడ్-టీన్ వృద్ధిని కొనసాగిస్తుందని ఆశిస్తోంది. వృద్ధిని కొనసాగించడం, ఆస్తి నాణ్యతను నిర్వహించడం, నియంత్రణల మార్పులకు అనుగుణంగా మారడం, నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs), రుణ పుస్తకం విస్తరణను పర్యవేక్షించడం వంటివి భవిష్యత్తులో కీలక ప్రాధాన్యతలు.