బాండ్ డెరివేటివ్‌లతో మార్కెట్ లిక్విడిటీని పెంచడానికి సెబీ, ఆర్‌బీఐల ప్రయత్నాలు

బాండ్ డెరివేటివ్స్‌పై సెబీ, ఆర్‌బీఐ ముందుకు
సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (సెబీ) ఛైర్మన్ తుహిన్ కాంత పాండే శుక్రవారం నాడు, మార్కెట్ రెగ్యులేటర్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI)తో కలిసి బాండ్ డెరివేటివ్స్ అభివృద్ధిని సులభతరం చేయడానికి పనిచేస్తున్నట్లు ప్రకటించారు. ఈ వ్యూహాత్మక సహకారం పెట్టుబడులకు కొత్త మార్గాలను తెరవడం మరియు భారతదేశం యొక్క అభివృద్ధి చెందుతున్న బాండ్ మార్కెట్‌లో లిక్విడిటీ మరియు లోతును గణనీయంగా మెరుగుపరచడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

మార్కెట్ లోతును మెరుగుపరచడం
బాండ్లలో సెకండరీ ట్రేడింగ్ (secondary trading) చురుకుగా ఉన్నప్పటికీ, దానికి గణనీయమైన మెరుగుదల అవసరమని పాండే పేర్కొన్నారు. బాండ్ డెరివేటివ్స్ మరింత లిక్విడిటీని సృష్టించడానికి ఒక కీలక సాధనంగా ఉపయోగపడతాయని, ఇది పెట్టుబడిదారులకు మార్కెట్‌ను మరింత సమర్థవంతంగా మారుస్తుందని ఆయన విశ్వసిస్తున్నారు. ప్రస్తుతం జరుగుతున్న ప్రయత్నాలు బాండ్ మార్కెట్‌ను మరింత డైనమిక్ మరియు అందుబాటులోకి వచ్చే ప్లాట్‌ఫారమ్‌గా మార్చడానికి రూపొందించబడ్డాయి.

మార్కెట్ పరిమితులను పరిష్కరించడం
ఇటీవల సంవత్సరాలలో మొత్తం బ్యాంక్ క్రెడిట్ (total bank credit) 40% నుండి 60% కి పెరిగినప్పటికీ, బాండ్ మార్కెట్ వృద్ధి చెందుతున్నప్పటికీ, ఇది ఇప్పటికీ చైనా వంటి ప్రపంచ బెంచ్‌మార్క్‌ల కంటే వెనుకబడి ఉంది. ప్రధాన సవాళ్లలో ఒకటి, జారీదారుల (issuers) సంఖ్య పరిమితంగా ఉండటం మరియు విభిన్న క్రెడిట్-రేటెడ్ బాండ్ల (credit-rated bonds) కొరత, ముఖ్యంగా A-రేటెడ్ మరియు అంతకంటే తక్కువ ఉన్నవి, ఇవి సరైన ఈల్డ్ కర్వ్ ను స్థాపించడానికి అవసరం.

రిటైల్ భాగస్వామ్యాన్ని పెంచడం
విస్తృత భాగస్వామ్యాన్ని ప్రోత్సహించడానికి, సెబీ ఇటీవల బాండ్లలో రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల కోసం కనిష్ట పెట్టుబడి పరిమితిని ₹1 లక్ష నుండి ₹10,000 కి తగ్గించింది. పాండే పన్ను విధానాన్ని (tax treatment) కూడా ఒక అడ్డంకిగా పేర్కొన్నారు, కార్పొరేట్ బాండ్ల ప్రయోజనాలపై, ఒక చురుకైన సెకండరీ మార్కెట్‌లో మెచ్యూరిటీకి ముందే వాటిని ట్రేడ్ చేయగల సామర్థ్యంతో సహా, రిటైల్ విద్యను పెంచాల్సిన ఆవశ్యకతను నొక్కి చెప్పారు.

భవిష్యత్ అంచనాలు
గత సంవత్సరం విడుదల చేసిన కన్సల్టేషన్ పేపర్ తర్వాత, క్లోజ్ ఆక్షన్ సెషన్ (close auction session) కు సంబంధించిన ఒక సర్క్యులర్ త్వరలో వస్తుందని పాండే సూచించారు. క్యాపిటల్ మార్కెట్స్ (capital markets) భారతదేశ అభివృద్ధికి మరింత కీలకంగా మారుతున్నాయని, గృహ పొదుపులను ఉత్పాదక పెట్టుబడులలోకి సమర్థవంతంగా మళ్ళిస్తూ, ఆర్థిక విస్తరణకు మద్దతు ఇస్తున్నాయని ఆయన నొక్కి చెప్పారు.