STT దెబ్బ: ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ డౌన్, ప్రభుత్వ ఆదాయ లక్ష్యాలు గల్లంతు!

STT భారం: ట్రేడింగ్ తగ్గింది, ఆదాయం చేజారింది!

భారత ఈక్విటీ మార్కెట్లపై సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (STT) నిరంతర పెరుగుదల నీలినీడలను కమ్ముకుంటోంది. ముఖ్యంగా 2024 బడ్జెట్‌లో ఫ్యూచర్స్ & ఆప్షన్స్ (F&O) ట్రేడ్స్‌పై STTని 60% పెంచడం, ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్‌ను తీవ్రంగా దెబ్బతీస్తోందని జెరోధా (Zerodha) సహ వ్యవస్థాపకుడు నితిన్ కామత్ అభిప్రాయపడ్డారు. మార్కెట్ ప్రారంభంలో ఏర్పడిన బుల్ రన్ ఈ ప్రభావాన్ని కొంతవరకు కప్పిపుచ్చినా, గత ఏడాదిగా మందకొడిగా ఉన్న మార్కెట్ పరిస్థితుల్లో, పెరిగిన లావాదేవీల ఖర్చుల ప్రభావం స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. ఇది బ్రోకర్లతో సహా మార్కెట్ భాగస్వాములందరినీ ప్రభావితం చేస్తోంది.

ప్రభుత్వ ఆదాయంపై STT ప్రభావం: నిరాశేనా?

నితిన్ కామత్ ఒక కీలకమైన ఆదాయ వైరుధ్యాన్ని ఎత్తి చూపారు. ఆర్థిక సంవత్సరం 2025-26కి గాను STT వసూళ్ల లక్ష్యాన్ని ₹78,000 కోట్లుగా ప్రభుత్వం నిర్దేశించింది. అయితే, జనవరి 11, 2026 నాటికి కేవలం ₹45,000 కోట్లు మాత్రమే వసూలయ్యాయని, మార్చి 31 నాటికి సుమారు ₹57,000 కోట్లు మాత్రమే చేరే అవకాశం ఉందని, ఇది లక్ష్యం కంటే దాదాపు 25% తక్కువ అని ఆయన పేర్కొన్నారు. అధిక STT రేట్లు రివర్స్ ఫలవంతమై, తక్కువ ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాలకు దారితీసి, ఊహించిన దానికంటే తక్కువ మొత్తం పన్ను ఆదాయాన్ని వసూలు చేస్తున్నాయని కామత్ సూచిస్తున్నారు. ఈ ఆర్థిక లోటు, STT పెంపుదల సమర్థతపై ప్రశ్నలు లేవనెత్తుతోంది.

పాత లెక్కలు, కొత్త పన్నుల భారం

STT వెనుక ఉన్న కారణాలు కాలక్రమేణా మారాయి. 2004లో లాంగ్-టర్మ్ క్యాపిటల్ గెయిన్స్ (LTCG) పన్ను సున్నాగా ఉన్నప్పుడు STTని ప్రవేశపెట్టారు. అయితే, 2018లో LTCGని తిరిగి ప్రవేశపెట్టినప్పటికీ, STT రేట్లు పెరుగుతూనే ఉన్నాయి, ఇది పెట్టుబడిదారులపై పన్ను భారాన్ని పెంచుతోంది. బడ్జెట్ 2024లో, ఫ్యూచర్స్‌పై STT రేటు 0.0125% నుంచి **0.02%**కి, ఆప్షన్స్‌పై 0.0625% నుంచి **0.1%**కి పెరిగింది.

ఆదివారం బడ్జెట్: అరుదైన మార్కెట్ సెషన్

రాబోయే ఆర్థిక వ్యవహారాలకు ఒక అసాధారణమైన అంశం తోడైంది. యూనియన్ బడ్జెట్ 2026 ఫిబ్రవరి 1, 2026, ఆదివారం నాడు ప్రవేశపెట్టబడుతోంది. రెండు దశాబ్దాలకు పైగా ఇది తొలిసారి. దీనికి ప్రతిస్పందనగా, స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు NSE మరియు BSE ఈ కార్యక్రమానికి అనుగుణంగా ప్రత్యేక, పూర్తిస్థాయి ట్రేడింగ్ సెషన్లను ప్రకటించాయి. ఇది మార్కెట్లకు ఈ ప్రకటనలపై తక్షణమే స్పందించే అవకాశాన్ని కల్పిస్తుంది. 1999 ఫిబ్రవరి 28న జరిగిన ఇలాంటి సంఘటనను ఇది గుర్తుచేస్తోంది. ఈ ప్రత్యేక సెషన్, ఆర్థిక విధాన మార్పులకు వ్యాపారులు తక్షణమే ప్రతిస్పందించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.