సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) గోల్డ్, సిల్వర్ ETFలు, డెరివేటివ్స్ లకు సంబంధించిన వాల్ట్ మేనేజర్ నిబంధనలను మరింత కఠినతరం చేయాలని యోచిస్తోంది. దీనిలో భాగంగా, వాల్ట్ మేనేజర్ల కనీస నికర విలువ (Net Worth) అవసరాన్ని **50%** పెంచి **₹75 కోట్లకు** చేర్చాలని ప్రతిపాదించింది. ఈ కొత్త రూల్స్, ప్రెషియస్ మెటల్ అసెట్స్ నిల్వ విషయంలో భద్రత, ప్రమాణాలను పెంచే లక్ష్యంతో వస్తున్నాయి.
SEBI దూకుడు: వాల్ట్ మేనేజర్లపై కొత్త నిబంధనల ప్రతిపాదన
భారతదేశ సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ (SEBI), 'వాల్ట్ మేనేజర్ రెగ్యులేషన్స్, 2021' పరిధిని విస్తరించడానికి ఒక కన్సల్టేషన్ పేపర్ను విడుదల చేసింది. ప్రస్తుతం ఈ నిబంధనలు ప్రధానంగా ఎక్స్ఛేంజీలలో ట్రేడ్ అయ్యే ఎలక్ట్రానిక్ గోల్డ్ రిసిప్ట్స్ (EGRs) కి మద్దతుగా ఉండే ఫిజికల్ గోల్డ్ భద్రతను నియంత్రిస్తున్నాయి. ఇప్పుడు, ఈ ఫ్రేమ్వర్క్ను EGRలతో పాటు, ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) మరియు డెరివేటివ్స్ వంటి విస్తృత ఉత్పత్తులకు మద్దతు ఇచ్చే ఫిజికల్ గోల్డ్, సిల్వర్ లకు కూడా వర్తింపజేయాలని రెగ్యులేటర్ ప్రతిపాదిస్తోంది.
నికర విలువ (Net Worth) పెంపు: ₹75 కోట్లకు!
ఈ ప్రతిపాదనలో ఒక కీలకమైన అంశం ఏమిటంటే, రిజిస్టర్డ్ వాల్ట్ మేనేజర్లకు అవసరమైన ఆర్థిక అర్హత ప్రమాణాలను పెంచడం. SEBI, ప్రస్తుత ₹50 కోట్ల కనీస నికర విలువ అవసరాన్ని 50% పెంచి ₹75 కోట్లకు చేర్చాలని సూచించింది. పెరుగుతున్న ఇన్వెస్టర్ల ఆస్తుల ఏకాగ్రతతో సంబంధం ఉన్న రిస్క్లను ఎదుర్కోవడానికి వాల్ట్ ఆపరేటర్లకు తగినంత ఆర్థిక బలం ఉండేలా చూడటమే ఈ మూలధన అవసరాన్ని పెంచడం వెనుక ఉద్దేశ్యం. అధిక మూలధన స్థావరాన్ని డిమాండ్ చేయడం ద్వారా, ఈ ఆస్తుల భౌతిక భద్రతకు బలమైన ఆర్థిక స్థితి కలిగిన సంస్థలు మాత్రమే బాధ్యత వహించేలా రెగ్యులేటర్ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
ఏకీకృత కార్యాచరణ ప్రమాణాలు
SEBI-నియంత్రిత ఉత్పత్తులలో ఉంచబడిన అన్ని బులియన్ ఆస్తుల కోసం ఒక ఏకీకృత ఫ్రేమ్వర్క్ను సృష్టించడమే ఈ చర్య యొక్క లక్ష్యం. ప్రస్తుతం, వివిధ ప్రీషియస్ మెటల్ ఉత్పత్తులు వేర్వేరు నిల్వ, భద్రతా పద్ధతులను అనుసరించవచ్చు. ప్రతిపాదిత పాలన ప్రకారం, గోల్డ్ లేదా సిల్వర్ EGR, ETF లేదా డెరివేటివ్ కాంట్రాక్టుకు మద్దతు ఇస్తున్నా, వాల్ట్ మేనేజర్లందరూ ఏకరీతి ప్రమాణాలకు కట్టుబడి ఉండాలి.
ఈ ఏకీకృత ప్రమాణాలు వాల్ట్ మౌలిక సదుపాయాల నాణ్యత, సైబర్ సెక్యూరిటీ ప్రోటోకాల్స్, దొంగతనం లేదా నష్టం నుండి బీమా కవరేజ్, మరియు రెగ్యులర్, స్వతంత్ర స్వచ్ఛత ధృవీకరణ, ఆడిట్ల అవసరాలు వంటి కీలకమైన కార్యాచరణ రంగాలను కవర్ చేస్తాయి. ఈ సాధారణ నియమాలను ఏర్పాటు చేయడం వల్ల బులియన్ మార్కెట్లో ఆపరేషనల్ రిస్క్లు తగ్గి, స్థిరత్వం పెరుగుతుందని రెగ్యులేటర్ విశ్వసిస్తోంది.
పరిశ్రమపై ప్రభావం
ఈ కఠినమైన ఆర్థిక, కార్యాచరణ అవసరాలు పరిశ్రమలో మార్పులకు దారితీయవచ్చు. కొత్త ₹75 కోట్ల నికర విలువ పరిమితిని లేదా కఠినమైన నిబంధనల అధిక ఖర్చులను అందుకోలేని చిన్న వాల్టింగ్ సేవా ప్రదాతలు, పెద్ద, మరింత స్థిరమైన సంస్థలతో కలిసిపోవడాన్ని పరిగణించవచ్చు. ఇది ఆటగాళ్ల సంఖ్యను తగ్గించినప్పటికీ, పరిమిత సంఖ్యలో ఉన్న వాల్ట్స్లో పెద్ద మొత్తంలో భౌతిక ఆస్తులు కేంద్రీకృతమైనప్పుడు తలెత్తే వ్యవస్థాగత నష్టాలను తగ్గించడానికి ఇది అవసరమైన దశ అని రెగ్యులేటర్లు భావిస్తున్నారు.
ఇది ఈ సంవత్సరం ఏప్రిల్ 1, 2026న SEBI అమలు చేసిన ప్రత్యేక చర్యను అనుసరిస్తుంది, దీనిలో గోల్డ్, సిల్వర్ ETFలు లండన్ బులియన్ మార్కెట్ అసోసియేషన్ (LBMA) ధరలపై ఆధారపడటాన్ని భర్తీ చేస్తూ, గుర్తించబడిన స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల నుండి పోల్డ్ స్పాట్ ధరలను వాల్యుయేషన్ కోసం ఉపయోగించాలని ఆదేశించింది. వాల్ట్ మేనేజర్లకు సంబంధించిన ప్రస్తుత ప్రతిపాదన, బులియన్-బ్యాక్డ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఉత్పత్తులపై స్థానిక రెగ్యులేటరీ పర్యవేక్షణను బలోపేతం చేసే కొనసాగుతున్న ప్రయత్నంలో భాగం. SEBI ఈ ప్రతిపాదిత సవరణలపై సెప్టెంబర్ 1, 2026 వరకు ప్రజా వ్యాఖ్యలను ఆహ్వానించింది.