SEBI నుంచి REITs, InvITs కు శుభవార్త! పెట్టుబడి నియమాల్లో కీలక మార్పులు.. ఇన్వెస్టర్లకు ఊరట?

SEBI నుంచి REITs, InvITs కు కొత్త ఊపు!

భారతదేశ క్యాపిటల్ మార్కెట్లను ఆధునీకరించడంలో భాగంగా, SEBI రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్ట్‌లు (REITs) మరియు ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్ట్‌ల (InvITs) కోసం వ్యాపార కార్యకలాపాలను సులభతరం చేయాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఈ మేరకు, పెట్టుబడి అవకాశాలను విస్తృతం చేయడానికి, ఆపరేషనల్ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లను క్రమబద్ధీకరించడానికి ఉద్దేశించిన కొత్త ప్రతిపాదనలను SEBI తాజాగా విడుదల చేసింది. ఈ ప్రతిపాదనలపై వచ్చే నెల 26వ తేదీ వరకు ప్రజల నుంచి అభిప్రాయాలను స్వీకరించనున్నారు. ఇవి మార్కెట్లను మరింత ఆకర్షణీయంగా మార్చి, దేశీయ, అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించే SEBI విస్తృత ప్రయత్నాలలో భాగం.

పెట్టుబడి పరిధి పెంపు.. ఆపరేషనల్ అడ్డంకులు తొలగింపు

ప్రధానంగా, REITs మరియు InvITs లిక్విడ్ మ్యూచువల్ ఫండ్ స్కీమ్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టే అవకాశాలను SEBI విస్తృతం చేస్తోంది. ప్రస్తుతం అత్యధిక క్రెడిట్ రేటింగ్ ఉన్న ఫండ్స్‌కే పరిమితమైన ఈ పెట్టుబడులు, ఇప్పుడు విస్తృత శ్రేణి లిక్విడ్ స్కీమ్స్‌కు అందుబాటులోకి రానున్నాయి. దీనివల్ల, ఆస్తులపై ఎలాంటి రిస్క్ పెంచకుండానే, ఖాళీగా ఉన్న నగదును సమర్థవంతంగా నిర్వహించుకోవడానికి, రాబడిని ఆప్టిమైజ్ చేసుకోవడానికి వీలు కలుగుతుంది.

ఒక ముఖ్యమైన ఆపరేషనల్ మార్పుగా, కాంసెషన్ ఒప్పందాలు (Concession Agreements) ముగిసిన తర్వాత కూడా, ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్ట్‌లు (InvITs) తమ స్పెషల్ పర్పస్ వెహికల్స్ (SPVs) ను తమ వద్దే కొనసాగించుకోవడానికి SEBI అనుమతించనుంది. SPVs చట్టపరమైన, కాంట్రాక్టుపరమైన లేదా పన్ను బాధ్యతలను నెరవేర్చడానికి నిరంతరం పనిచేయాల్సి ఉంటుందని గుర్తించి, ఈ నియమాన్ని సరళీకరిస్తున్నారు. దీనివల్ల దీర్ఘకాలిక ఆస్తుల మానిటైజేషన్ సులభతరం అవుతుంది, ఇన్వెస్టర్లకు ఆదాయ స్థిరత్వం పెరుగుతుంది.

గ్రీన్‌ఫీల్డ్ ప్రాజెక్టులు, ఫైనాన్షియల్ ఫ్లెక్సిబిలిటీకి ప్రోత్సాహం

ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ రంగంలో వృద్ధిని ప్రోత్సహించడానికి, ప్రైవేట్ InvITs కూడా గ్రీన్‌ఫీల్డ్ ప్రాజెక్టులలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి వీలు కల్పించనున్నారు. పబ్లిక్ InvITs కు వర్తించే నియమాలను ప్రైవేట్ InvITs కు కూడా వర్తింపజేస్తూ, వాటి ఆస్తి విలువలో 10% వరకు స్వచ్ఛమైన గ్రీన్‌ఫీల్డ్ ప్రాజెక్టులలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి అనుమతించే ప్రతిపాదన ఉంది. ఇది కొత్త డెవలప్‌మెంట్ పైప్‌లైన్‌లను తెరవగలదు.

అంతేకాకుండా, InvITs తమ నికర రుణం (Net Debt) ఆస్తుల్లో 49% దాటినప్పుడు, కొత్తగా తీసుకునే అప్పులను ఏయే అవసరాలకు ఉపయోగించవచ్చో SEBI మరింత విస్తృతం చేయాలని యోచిస్తోంది. ఈ విస్తృత పరిధిలో సామర్థ్య పెంపుదల, పనితీరు మెరుగుదల, ప్రస్తుత అప్పుల రీఫైనాన్సింగ్ వంటివి కూడా చేరే అవకాశం ఉంది. తద్వారా వ్యూహాత్మక విస్తరణకు, మూలధన సామర్థ్యాన్ని పెంచుకోవడానికి InvITs కు మరిన్ని ఆర్థిక అవకాశాలు లభిస్తాయి.

మార్కెట్ లో సానుకూల వాతావరణం

ఈ ప్రతిపాదిత నియంత్రణ మార్పులు, REITs మరియు InvITs రంగంలో ఇప్పటికే ఉన్న సానుకూల మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌కు అనుగుణంగా ఉన్నాయి. 2025 లో, REITs 29.68% రాబడిని అందించగా, పవర్ InvITs 20.22% మేర లాభపడ్డాయి. SEBI గతంలో కూడా ఈ రంగానికి ఊతమిచ్చేలా, వ్యూహాత్మక పెట్టుబడిదారుల నిర్వచనాన్ని విస్తరించడం, REITs ను ఈక్విటీ తరహా సాధనాలుగా వర్గీకరించడం వంటి సంస్కరణలు చేపట్టింది.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయం ప్రకారం, ఈ ప్రతిపాదనలు సమయానుకూలంగా, ప్రయోజనకరంగా ఉన్నాయి. భారతదేశ రియల్ ఎస్టేట్, ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ క్యాపిటల్ మార్కెట్లకు ఇది కీలకమైన సమయమని, ముఖ్యంగా అధిక వడ్డీ రేట్ల అనంతర కాలంలో దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులను ఆకర్షించడానికి ఇవి దోహదపడతాయని నిపుణులు భావిస్తున్నారు. భారతీయ రియల్ ఎస్టేట్, ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ రంగాలు ప్రభుత్వ వ్యయం, స్థిరమైన ఆర్థిక పరిస్థితులతో క్రమశిక్షణతో కూడిన వృద్ధిని సాధిస్తున్నాయి. ఈ నేపథ్యంలో, నియంత్రణ స్పష్టత, విస్తరించిన పరిధి పెట్టుబడి ప్రవాహాన్ని గణనీయంగా పెంచుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. మరోవైపు, బ్యాంకులు REITs కు రుణాలు ఇచ్చేందుకు అనుమతించాలని RBI ప్రతిపాదిస్తుండటం కూడా ఈ రంగానికి అదనపు బలాన్ని చేకూరుస్తుంది.